Morgan Stanley는 DigitalOcean(DOCN)에 대한 기대치를 재설정했습니다. 회사는 75달러의 목표 가격을 유지했지만 실행이 계속 개선되면 주가가 160달러에 도달할 것이라는 낙관적인 주장도 제시했습니다.
주가는 올해 들어 지금까지 100% 상승한 후 약 96달러에 거래되고 있어 다음 주가에 더 많은 비중을 더하고 있습니다. 5월 5일에 발표될 회사의 1분기 수익 보고서는 투자자들이 AI 모멘텀, 향상된 고객 품질 및 용량에 대한 새로운 투자가 계속해서 비즈니스를 주도할 수 있다는 증거를 찾고 있는 가운데 주식의 잠재적인 촉매제로 다가오고 있습니다.
AI 믹스 변화로 DigitalOcean이 진정한 플랫폼 스토리가 됩니다
DigitalOcean의 최신 수익 업데이트는 AI 서사를 크게 변경했습니다. AI 고객 ARR은 전년 대비 150% 증가한 1억 2천만 달러에 도달했으며, 현재 70% 이상이 기본 GPU 임대가 아닌 핵심 클라우드 및 추론 제품에서 발생하고 있습니다.
추론 수익의 이러한 증가는 애플리케이션이 응답을 생성하고, 데이터를 처리하거나, 사용자에게 AI를 제공할 때마다 추론이 발생하기 때문에 고객이 실제로 모델 테스트나 교육이 아닌 실제 제품에서 AI를 사용하고 있음을 보여줍니다.
이러한 유형의 사용은 지속적이며 생산 수요와 직접적으로 연결됩니다. 고객이 프로덕션으로 전환함에 따라 컴퓨팅, 스토리지 및 네트워킹에 의존하여 애플리케이션을 지원하므로 DigitalOcean은 고객당 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다.
경영진은 추론이 많은 수요가 더 오래 지속되며 다음 테스트 지점은 실행이라고 믿습니다. 1분기에 2억 4900만~2억 5000만 달러 사이의 지침을 깨고 유지율을 약화시키지 않고 2026회계연도 전망을 110만 5000만 달러로 높이는 것은 AI가 핵심 사업을 강화하고 있음을 보여줄 것입니다.
이것이 바로 DigitalOcean이 별개의 “네오클라우드”라는 Morgan Stanley의 관점의 핵심이라고 MarketBeat는 보고합니다. 장점은 AI를 사용하여 고객을 더 넓은 클라우드 스택으로 유치하고 플랫폼 전반에 걸쳐 고객당 수익을 높이는 데 있습니다. 주로 베어메탈 GPU 임대를 중심으로 구축된 공급업체와 달리 DigitalOcean은 SMB 및 스타트업을 위한 확립된 클라우드 플랫폼과 에이전시 및 추론 워크로드를 목표로 하는 AI 제품을 결합합니다.
이러한 포지셔닝을 통해 회사는 하이퍼스케일러와 전문 GPU 공급업체가 구조적 이점을 갖고 있는 시장에서 가장 자본 집약적인 부분에서 벗어나게 됩니다. 대신 사용 편의성, 패키지 서비스, 기존 고객 관계가 가장 중요한 부분에서 경쟁하십시오.
유지 및 사치 수익이 소득의 질을 향상시킵니다.
핵심 클라우드 사업도 올바른 방향으로 움직이고 있다. 순 달러 보유율은 101%로 향상되어 DigitalOcean은 기존 고객이 감소를 상쇄할 만큼 빠르게 성장하는 확장 영역으로 복귀했습니다.
축소된 기반 위에 구축하는 것은 어렵기 때문에 이러한 변화는 중요합니다. 보유율이 100%를 넘으면 회사는 성장의 기반이 되는 보다 안정적인 기반을 갖게 됩니다.
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고객 믹스도 개선되고 있다. 연간 100만 달러 이상을 창출하는 고객의 수익은 전년 대비 123% 증가했으며, 이는 럭셔리를 향한 추진이 더 크고 더 가치 있는 고객을 확보하고 있음을 보여줍니다.
이는 투자자들이 비즈니스를 바라보아야 하는 방식을 변화시킵니다. 대규모 고객이 집중될수록 예측 가능성이 향상되고, 평생 가치가 높아지며, 미래 성장을 더 쉽게 보장할 수 있습니다.
DigitalOcean은 용량 확장을 위해 단기 마진을 희생하고 있으며, 2027년 수익 성장은 실행 및 활용도에 따라 달라집니다.
게티 이미지를 통한 사진
DigitalOcean의 용량 지출로 2027년의 지분이 높아집니다.
DigitalOcean은 보다 자본 집약적인 단계에 진입하고 있으며 인프라 확장을 위해 단기 수익성이 낮아지는 것을 수용하고 있습니다.
회사는 2026년 말까지 용량을 약 45메가와트에서 76메가와트로 늘릴 계획으로 2026회계연도 조정 EBITDA 마진을 2025회계연도 42%에서 36%~38%로 높일 것으로 예상했습니다.
DigitalOcean은 미래 수요를 지원하기 위해 현재 비용을 늘리고 있습니다. 새로운 용량이 적시에 가동되고 더 높은 가치의 클라우드 및 AI 워크로드로 채워지면 마진 감소로 인해 2027년에 더 강력한 수익력이 확보될 것입니다.
자금 지원은 또 다른 압력을 가중시킵니다. 경영진은 3월 25일에 확정된 8억 8900만 달러의 자본 증액을 확장 계획과 연결했지만 이로 인해 수익의 장애물이 높아졌습니다. 이제 미래 수익은 마진 압축과 희석을 모두 상쇄해야 합니다.
DOCN이 상승할 수 있는 요인은 무엇입니까? AI 수익은 추론 및 패키지 클라우드 서비스로 전환되어 혼합을 개선하고 성장의 지속성을 높입니다. 고객은 컴퓨팅, 스토리지, 네트워킹을 함께 수용하여 계정당 더 높은 수익을 창출하고 더 나은 단위 경제성을 창출합니다. 순 유지율은 100% 이상으로 유지되므로 기존 고객이 새 로고에 크게 의존하지 않고도 성장을 추진할 수 있습니다. 명품 시장 확장이 계속되면서 더 큰 고객이 추가되고 수익 지속성과 가치 평가 지원이 향상됩니다. DOCN 주식에 압력을 가할 수 있는 것은 무엇입니까? 구체화한다. 주식 자금 조달 확장은 약한 수익을 창출하므로 투자자가 희석을 받아들이기가 더 어려워집니다. AI 수요는 단기 GPU 임대로 이동하여 가시성을 줄이고 수익 품질을 약화시킵니다. 럭셔리 부문 모멘텀이 둔화되어 다중 확장 사례와 전반적인 성장 내러티브가 약화됩니다. DigitalOcean의 주요 내용
DigitalOcean은 더 나은 AI 조합, 더 높은 유지율, 대규모 고객 기반 확대를 통해 비즈니스를 강화하고 있습니다. 이러한 추세는 고객당 수익을 늘리고 플랫폼 전반에 걸쳐 장기적인 성장을 지원합니다.
향후 수익은 실행에 따라 달라집니다. 동사는 Capa에 많은 투자를 하고 있으며, 이러한 투자는 가동률 상승과 이익창출력 증대로 이어질 전망이다. 경영진이 이를 이행한다면 현재 가치 평가와 160달러 강세 시나리오 사이의 격차가 줄어들 수 있습니다.
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