6주 동안 원유, 가스, 비료를 실은 유조선 트럭들이 세계 에너지 경제에서 가장 중요한 수로 중 하나에 유휴 상태로 있었습니다. 그 교착상태는 새로운 휴전이 발효된 후인 4월 17일 금요일에 마침내 무너지기 시작했습니다.
이란은 이스라엘과 레바논의 휴전 기간 동안 호르무즈 해협이 상선에 ‘완전히 개방’됐다고 선언했고, 트럼프 대통령은 공개 성명을 통해 재개방을 확인했다고 NBC 뉴스가 보도했습니다. 그러나 프랭클린 템플턴은 아직 이를 중단할 준비가 되어 있지 않습니다.
회사 연구소는 재개장이 장기 투자자들에게 어떤 의미인지 공유했습니다. 귀하의 포트폴리오의 실제 스토리는 지난 금요일의 차트와 매우 다를 수 있으므로주의 사항에 주목할 가치가 있습니다.
왜 지구 반대편의 수로가 401(k)에 들어있나요?
미국 에너지정보청에 따르면 호르무즈 해협을 통해 하루 약 2000만 배럴의 원유가 흐른다. 이 통로 하나가 전 세계 일일 원유 소비량의 약 5분의 1을 운반한다고 해당 기관은 확인했습니다.
미국 에너지정보청(Energy Information Administration)에 따르면 전 세계 석유 소비량의 약 20%, 전 세계 LNG 거래의 20%가 이 해협을 통과한다. 올해 초 수로가 최저 수준으로 느려졌을 때 브렌트유 가격은 폐쇄로 인해 4월 중순 잠시 배럴당 124달러를 넘어섰습니다.
프랭클린템플턴연구소(Franklin Templeton Institute)의 최고 시장 전략가이자 이사인 스티븐 도버(Stephen Dover)는 “역사적으로 간과되었던 부문과 지역의 수익성 개선과 높은 가치 평가로 인해 글로벌 투자 환경이 진화하고 있으며 이는 투자자들에게 반가운 전환”이라고 말했다.
에너지 중심의 인플레이션 기대치는 상승했고 연준의 금리 인하 베팅은 거의 하룻밤 사이에 무너졌다고 해당 매체는 같은 보고서에서 언급했습니다. 집의 경우 대부분의 사람들이 지도에서 추적하지 않는 영수증에 해당 문자열이 표시됩니다.
이는 가스 비용, 비료 가격과 관련된 식료품 비용, 항공료 및 모기지, 신용 카드 및 자동차 대출에 따른 금융 비용에 영향을 미칩니다.
프랭클린 템플턴이 이것을 해결책이 아닌 지원 집회라고 부르는 이유
회사의 수석 시장 전략가이자 Franklin Templeton Institute의 이사인 Stephen Dover는 휴전이 한계 시장을 지원한다고 주장했습니다. 문제는 미국 해군의 이란 항구 봉쇄가 현재도 유지되고 있다는 점이다. 그는 이것이 근본적인 석유와 해운 충격을 다른 방식으로 생생하게 유지한다고 썼습니다.
연구팀은 현 상황을 호르무즈 해협 통과 여건이 평소와 크게 다르지 않은 ‘병목 위험 이야기’라고 설명한다. 갈등이 없더라도 부분적인 혼란은 원유 가격 내에서 지정학적 위험 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 그 프리미엄은 결국 매달 지불하는 연료비, 식품비, 화물비에 반영됩니다.
더 많은 석유와 가스:
세계 최대 가스전은 현재 석유만큼 중요하다. 골드만삭스가 2026년 미국에서 구매할 주요 석유 매장량을 공개했다. 유가 상승에도 불구하고 경제는 탄력성을 보일 것입니다.
Goldman Sachs는 별도의 연구 노트에서 유가가 10% 지속적으로 상승하면 PCE 인플레이션이 약 0.2% 포인트 상승할 것으로 추정했습니다. 또한 시간이 지남에 따라 GDP 성장을 약 0.1포인트 감소시킵니다. 이 수치는 서류상으로는 작은 것처럼 보이지만 영향이 여러 분기에 걸쳐 확산되면 빠르게 증가합니다.
Dover 팀은 반등을 쫓거나 전적으로 현금으로 전환하는 것보다 투자를 유지하는 것이 정답이라고 믿습니다. 그들은 모든 포트폴리오 노출에 걸쳐 품질, 가치 평가 및 포지션 크기 측면에서 규율을 유지할 것을 권장합니다. 귀하의 중개업 또는 직장 계획이 단일 주제에 더 집중하려는 유혹을 받는 경우 해당 프레임워크가 중요합니다.
프랭클린 템플턴은 유가, 해운 중단, 인플레이션 압력이 계속해서 전망을 형성하고 있기 때문에 시장은 해결이 아닌 안도의 랠리에 있다고 말했습니다.
요하네스 아이젤/게티 이미지
Franklin Templeton이 여기에서 포트폴리오를 포지셔닝하는 방법
Franklin Templeton Institute의 Quick Thoughts 노트는 투자자들에게 듀레이션 베팅보다 채권 쿠폰 수익을 선호하고, 미국 대형주를 넘어 중형주 및 국제 시장으로 주식 노출을 확대하고, 변동성 급증을 옵션 기반 소득 지향 전략의 잠재적 진입점으로 취급할 것을 촉구합니다.
회사는 에너지, 소재, 산업 가격 부문에 관심을 기울이고 있으며, 기술의 중점을 AI 인프라 구축업체에서 기술을 배포하는 기업으로 전환하고 있습니다.
이러한 포지셔닝은 2026년으로 향하는 보다 폭넓은 제도적 합의를 반영합니다. BlackRock Investment Directorates는 또한 AI 주도 성장 단지를 넘어 펀더멘털이 개선됨에 따라 가치 노출의 기회를 보고 있으며, PIMCO의 전망은 인플레이션이 중앙은행 목표치로 복귀함에 따라 채권이 주식과 전통적인 음의 상관관계를 회복했다고 지적합니다.
Goldman Sachs Asset Management는 중소형 기업과 유럽, 일본을 포함한 국제 시장에서 기회를 식별합니다. 전반적으로 후퇴하는 대신, 컨센서스는 수익 지원과 구조적 병목 현상이 교차하는 곳에 노출을 집중하기를 원합니다.
더 확고한 인플레이션이 귀하의 모기지와 저축에 어떤 영향을 미칠 수 있습니까?
회사는 분쟁의 영향이 이미 석유를 넘어 화학 물질, 비료 및 더 넓은 산업 공급망으로 확산되고 있다고 지적했습니다. 공급의 전체 정상화에는 수개월 또는 수년이 걸릴 수 있다고 경고했다.
더 확고한 에너지와 투입 비용으로 인해 연준이 단기적으로 보류 상태를 유지할 것이기 때문에 이는 중요하다고 Dover는 설명했습니다. Goldman Sachs는 PCE 인플레이션이 2026년에 2.9% 근처에서 끝날 것으로 예상합니다. 이는 연준의 목표인 2%를 훨씬 웃도는 수치입니다.
골드만삭스는 수정된 전망에서 연준의 휴업 기간이 길어지면 국내에 구체적인 결과가 초래될 것이라고 밝혔다. 은행은 모기지 재융자 창구가 2026년까지 빡빡하게 유지될 수 있으며 신용카드 연이율(APR)은 더 오랫동안 현재 최고 수준에 근접할 수 있다고 말했다.
같은 연구에서는 저축자들의 경우 반대편이 더 관대해 보인다고 주장했습니다. 골드만삭스는 머니마켓 수익률 상승과 단기 국채 금리가 2026년까지 지속될 수 있다고 말했다.
석유 테마를 연주하는 방법
Dover 팀은 메모 전반에 걸쳐 규율과 결합된 낙관주의를 강조했습니다. 이는 현금으로 전환하는 대신 주식과 채권에 대한 노출을 그대로 유지하고 이미 소유하고 있는 이름의 대차대조표 강도, 가격 결정력 및 탄력성을 강조하는 것을 의미합니다.
Franklin Templeton의 글로벌 투자 전략가인 Larry Hatheway는 혁신이 2026년에 수익성을 주도해야 하지만 BusinessWire가 회사의 글로벌 투자 전망 2026 간행물에서 보고한 것처럼 투자자들은 지속적인 지정학적 및 인플레이션 위험을 고려하여 선별적이고 경계심을 유지해야 한다고 덧붙였습니다.
집에 있는 독자들을 위해 도버가 추천하는 독서는 이것으로 요약됩니다. 그는 연구소 노트에서 금요일 집회를 어떤 주제를 추구하기 위한 청신호라기보다는 훨씬 더 긴 이야기의 단일 데이터 포인트로 간주한다고 말했습니다.
도버는 또한 투자자들에게 자신의 주식 배분이 또 다른 오일 쇼크를 견딜 수 있는지, 채권의 만기가 더 오랫동안 인플레이션 상승 경로에 부합하는지, 취약한 평화에도 불구하고 현금 보유고가 충분한지 여부를 검토할 것을 촉구했습니다.
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