증권거래위원회의 변호인으로서 우리는 SEC 집행부로부터 “웰스 통지”를 받았다는 사실을 고객에게 알릴 때 고객의 경험에 대한 두려움을 직접 증명할 수 있습니다. 형사 대배심 대상 서한과 민사상 동등한 역할을 하는 Wells 통지는 본 부서가 위원에게 고소를 권고할 준비가 되어 있음을 수신자에게 알립니다. 그런 다음 추정 피고인은 위원이 읽을 수도 있고 읽지 않을 수도 있는 서면 변론 또는 “웰스 제출”을 제출하는 데 2주밖에 시간이 없으며 제출의 대가는 피고가 제출 자체가 후속 절차에서 자신에게 불리하게 사용될 수 있음을 수락해야 한다는 점을 알게 됩니다. 지금까지는 공평한 경쟁의 장이 거의 없습니다.
2025년 10월 7일, SEC 회장 Paul Atkins는 기업, 증권 및 금융법에 관한 제25차 연례 AA Sommer, Jr. 컨퍼런스에서 연설을 했습니다. Atkins 의장은 Wells 프로세스의 핵심 역할과 이것이 “경찰, 검사, 판사, 배심원 및 사형집행인이 모두 하나로” 될 수 있는 강력한 정부 기관으로부터 시민을 보호하는 데 필수적인 역할을 하는 적법 절차 및 기본 헌법상의 권리의 확장으로 어떻게 보아야 하는지를 칭찬했습니다. 수년간의 일방적인 역학 관계를 뒤집고 Atkins 회장은 잠재적인 기업 및 개인 피고인에게 잠재적인 조치를 논의하기 위한 회의를 제공하고 서면 제출에 허용된 시간을 두 배로 늘리며 사실적 분쟁을 해결하기 위해 백서를 조기에 사용하도록 장려하는 등 조사에서 얻은 사실을 보다 공개적으로 공유하겠다고 약속했습니다.
우물 과정
Atkins 의장이 설명했듯이 Wells 프로세스는 집행 직원이 잠재적인 피고인이나 피고에게 모든 혐의와 해당 부서가 위원회에 권고하려는 혐의의 근거를 알리는 메커니즘입니다. 그런 다음 잠재적 피고인 또는 피고인에게는 조사 주제에 대한 자신의 입장을 진술하는 Wells 제출이라고 하는 제출을 위원회에 제출할 기회가 제공됩니다. 의장이 지적한 바와 같이 Wells의 제출물은 또한 위원회에 문제를 둘러싼 사실과 법률에 대한 다양하고 잠재적으로 설득력 있는 관점을 제공합니다.
SEC 직원이 항상 처음부터 일을 올바르게 처리하는 것은 아니며 회장이 설명했듯이 Wells 프로세스는 오류, 극단적인 법률 이론, 잘못된 정보, 편견 및 이해 상충으로부터 보호하는 데 도움이 되는 귀중한 절차 장치입니다. Atkins 회장은 SEC가 “올바른 문제를 해결”할 것이라는 희망을 표명했으며, SEC의 목표는 문제의 진실을 밝혀 사람들에게 책임을 묻고 “잡았다”는 장난을 치는 것이 아니라는 희망을 표명했습니다.
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이러한 목표를 염두에 두고 Atkins 회장은 규정 준수 담당자가 Wells에 통지할 때 잠재적 피고인 또는 피고인이 잠재적 혐의와 증언 기록 및 주요 문서 등 해당 혐의에 대한 증거 근거를 이해할 수 있도록 충분한 정보를 제공할 것으로 기대합니다. Atkins 사장은 또한 직원들이 프레젠테이션 마감일에 대해 현실적이어야 한다고 지적하면서 Wells의 프레젠테이션 시기를 언급했습니다. 그는 앞으로 직원이 잠재적인 피고인이나 피고인에게 Wells 제출물을 제출하는 데 최소 4주의 시간을 줄 것이라고 확인했습니다.
직원과의 회의
또한 Atkins 위원장은 적시에 요청이 있을 경우 고위 법 집행관이 위원회에 권고하기 전에 변호인과 만날 것이라고 언급했습니다. Atkins 회장은 또한 조사에서 사실적 또는 법적 문제에 대한 우려를 해결하는 또 다른 수단으로 “백서” 프로세스를 언급했습니다. 특히 잠재적인 피고인이나 피고인이 Wells 통지를 공개해야 하거나 Wells 서류 제출 비용을 절약해야 한다고 느끼는 경우에 그렇습니다.
기술적 위반이 아닌 잘못된 행위와 투자자 피해에 초점을 맞춥니다.
Atkins 회장은 SEC의 법 집행 프로그램이 공정한 절차, 올바른 판단, 진실성 및 정직성에 의해 조절되어야 하는 정부 권력의 행사라고 지적했습니다. 앞으로 SEC는 진정한 피해와 불법 행위에 대한 사건을 추적하고 선의 또는 무고한 행위에 대한 사례를 다르게 볼 것으로 예상됩니다.
주주들의 추가 피해 방지
Atkins 회장은 SEC가 법적 한계 내에서 주주에게 피해를 증가시키지 않고 문제의 위법 행위에 적절하게 맞춰진 제재 및 기타 구제 조치를 취하도록 보장해야 한다고 언급했습니다.
결론
경험이 풍부한 임원이나 변호사라면 누구나 알고 있듯이 회사나 고위 공무원이 Wells 통지를 받았다는 소문만으로도 주가 하락을 야기할 수 있으므로 피고 측에서는 해당 문제가 공개되기 전에는 어떠한 조치도 취할 수 없다는 점을 직원과 위원회에 설득하기 위해 가능한 모든 조치를 취하는 것이 중요합니다. Atkins 대통령의 변화로 인해 변호인은 다음 사항을 고려하는 것이 필수적입니다.
사실에 대해 직원과 공개적으로 논의하고 조사 시작 시 “백서”를 고려하여 주요 사실에 대한 공통된 이해에 도달하고 기껏해야 사소한 기술적 위반에 해당하는 문제를 종결하려고 시도합니다. 귀하의 변호인을 더 잘 교육하기 위해 조사 파일을 검토하도록 요청하십시오. Wells 공지가 발행되기 전에 고위 직원과의 회의를 요청하십시오. Wells 프레젠테이션을 준비하는 데 적절한 시간(최소 4주)을 요청하십시오.
발언에서 Atkins 의장은 계속해서 이전 행정부의 특정 관행이 바뀌었고 공정하고 투명하게 연방 증권법을 집행하는 집행부에 중점을 두었습니다. 대통령은 방금 변호인을 더욱 강력하고 효과적인 옹호자로 만들기 위한 중요한 새 도구를 제공했습니다. 이제 그것들을 사용할 시간입니다.
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