Goldman Sachs는 4월이 시작되기 직전에 주식 시장에서 놀랍도록 건설적인 어조를 보였습니다.
Looking Alpha의 보고서에 따르면 은행의 분석가들은 이란 전쟁으로 인해 격화된 최근 시장 매도세가 실제로 투자자들의 단기 상황을 개선했을 수 있다고 믿고 있습니다.
지난 주의 혹독한 좌절 이후 포지셔닝은 완화되었고 기대치는 효과적으로 재설정되어 보다 균형 잡힌 기반을 위한 토대를 마련했습니다.
이러한 변화는 다가오는 1분기 실적 시즌에 훨씬 더 중점을 두며 이는 시장에 매우 중요할 수 있습니다.
야후 파이낸스(Yahoo Finance)에 따르면 이 글을 쓰는 시점에 S&P 500은 6,528.52로 마감했는데, 이는 놀라운 안도 랠리를 보이며 184.80포인트(2.91%) 상승한 수치입니다.
그러나 그 점프 이후에도 지수는 2026년 1월 2일 6,858.47에서 329.95포인트, 즉 4.8% 적자를 기록했습니다. 이 랠리는 이란의 긴장 완화, 유가 하락, 기술주의 엄청난 상승에 대한 희망에 의해 주도되었습니다.
이러한 낙관론은 내가 최근 보도한 모건 스탠리의 최고 주식 전략가 마이크 윌슨(Mike Wilson)에 근거한 것인데, 마이크 윌슨은 S&P 500과 금의 비율이 약 1.47까지 올라 자본이 주식으로 다시 이동하기 시작했음을 시사한다고 강조했습니다.
Goldman의 최근 통화는 본질적으로 이를 기반으로 하며 수익 시즌을 앞두고 훨씬 더 건설적인 설정을 강화합니다.
월스트리트, 지정학적 긴장과 수익 시즌으로 인해 주식 시장 전망이 바뀌면서 감정 변화 평가
게티 이미지의 Bloomberg 사진
SPY: State Street SPDR S&P 500 ETF 신탁의 복귀(S&P 500 대표)1S: -2.18%.1M: -6.55%.6M: -3.77%.YTD: -5.99%.1Y: 15.37%.3Y: 58.80%.5Y: 62.41%. 출처: 알파를 찾아서. 골드만삭스가 보는 4월 주식시장
Goldman Sachs의 견해는 최근의 혼란으로 인해 실제로 주식 시장에 좋은 상황이 조성되어 4월로 향하는 결과가 훨씬 더 균형있게 분포될 수 있다는 것입니다.
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억만장자 Dalio가 Fed Pick Warsh에 대해 두 단어를 보냅니다. 최고의 분석가들은 이 주식이 2026년에 귀하의 포트폴리오를 향상시킬 것이라고 확신합니다. Bank of America는 주식 시장 투자자에게 조용한 경고를 보냅니다.
이는 투자자의 기대가 예전만큼 높지 않고 AI 리더가 다른 놀라운 지침을 제공할 것으로 기대하는 투자자가 점점 줄어들기 때문에 중요합니다.
이제 초점은 1분기 실적 시즌에 맞춰져 있으며 Goldman은 다음을 기대하고 있습니다.
투자자들에게는 1분기 실적 시즌에 대한 관심이 직접적으로 옮겨집니다. 골드만삭스는 올해 S&P 500의 수익 성장을 12%로 예상하고 있다.
이는 중동 분쟁이 장기간의 공백기로 이어지기보다는 곧 종식될 것이라는 가정이다.
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동시에 Goldman은 투자자들이 헤드라인을 쫓는 대신 기업이 다음에 말할 내용에 더 집중할 것이라고 경고합니다.
중요한 점은 에너지 가격 상승과 공급망 중단으로 인해 특히 기술 부문 외부에서 마진이 계속해서 압박을 받을 것이라는 점입니다.
그러한 환경에서는 오리엔테이션이 진정한 테스트가 됩니다. 경제적 역풍에도 불구하고 회사 CEO들이 훨씬 더 자신감을 갖고 있는 모습을 본다면, 최근의 하락세는 더 깊은 해체의 시작으로 볼 수 있습니다.
이는 투자자들이 약세의 경우, 특히 여전히 꾸준한 수요, 탄탄한 마진 및 낙관적인 예측을 생성하고 있는 고품질 주식을 구매할 수 있는 훨씬 더 많은 자신감을 갖게 될 것입니다.
월스트리트, S&P 500 수익 전망Barclays: 은행은 2026년 S&P 500 주당 수익 전망치를 305달러에서 321달러로 상향 조정했습니다. 이는 연말 지수 목표가 더 높아짐을 의미합니다. FactSet / John Butters: 2026년 1분기 S&P 500 수익 증가율 추정치는 12월 31일 현재 12.8%에서 13%로 갱신되었습니다. 2026 회계연도 FactSet 성장률은 17.1%로 예상됩니다.
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UBS Global Wealth Management: UBS는 2026년 S&P 500 EPS 전망을 2025년 5월 $275에서 $280으로, 2025년 8월 $285에서 $290으로 인상했습니다. Wells Fargo Investment Institute: 실적이 좋아 2025년 7월 2025 S&P 500 EPS 전망을 $265로 올렸습니다. Oppenheimer/Stoltzfus: 회복세를 보였습니다. S&P 500의 수익은 2025년 7월 265달러에서 275달러로 추정됩니다. 4월 수익 보고서가 주식의 분위기를 정할 수 있습니다.
모든 시선은 4월 실적 달력에 쏠려 있는데, 이는 더욱 불안정한 거시경제 상황 속에서 평소보다 훨씬 더 중요할 가능성이 높습니다.
즉, 신용, 소비자 지출, AI 수요, 칩 부문 모멘텀 및 의료 비용에 대한 적용 범위에서 눈에 띄는 5가지 주요 보고서는 다음과 같습니다.
JPMorganChase(4월 14일): 틀림없이 시즌 분위기를 조성할 것입니다. 당연히 투자자들은 신용도, 대출 수요, 사업 활동, 미국 경제의 전반적인 건전성에 대해 경영진이 말하는 것을 지켜볼 것입니다. Bank of America(4월 15일): 이 보고서는 은행 해석이 확대되고 있는지 확인하는 데 도움이 될 것입니다. 투자자들은 카드 지출, 순이자 소득 및 주식 시장 논평에 대한 데이터를 면밀히 관찰할 것입니다. TSMC(4월 16일): 기술 투자자들에게 이 보고서는 아마도 4월의 가장 큰 하락일 것입니다. 늘 그렇듯, 이 보고서는 AI 기반 칩 수요, 광범위한 전자제품 회복, 반도체 자본 지출 추세에 대한 명확한 해석을 제공할 것입니다. Netflix(4월 16일): Netflix의 수익 보고서는 소비자 수요와 광고 지원 수익화에 대한 명확성을 제공할 것입니다. UnitedHealth Group(4월 21일): 이 보고서는 본질적으로 비용 압박과 수익 내구성에 대한 비기술적 점검입니다. 여기서 방향이 유지된다면 무역 확대 주장을 뒷받침할 것입니다. 지난 5년간 S&P 500 수익 성장
Goldman Sachs의 강력한 입장을 고려할 때 최근 몇 년 동안 S&P 500의 수익 성장이 어떻게 발전했는지 조사하는 것이 중요합니다.
2020년부터 2024년까지의 수치는 실제 결과를 반영하는 반면, 2025년은 기본적으로 FactSet 데이터를 기반으로 한 최신 연간 추정치입니다.
2020년: S&P 500의 수익은 전년 대비 10.2% 감소했습니다. 2021년: S&P 500의 수익은 전년 대비 47.9% 증가했습니다. 2022년: S&P 500의 수익은 전년 대비 4.1% 증가했습니다. 2023년: S&P 500의 수익은 전년 대비 1.1% 증가했습니다. 전년 대비 11.0%; FactSet은 실제 상승 여력 EPS가 $243.02.2025라고 밝혔습니다. FactSet의 FY2025 추정치는 전년 대비 12.1%였으며, FactSet을 기반으로 한 후속 보고서에서는 2026년 1월 30일 현재 연간 EPS가 $272.91로 2024년 대비 전년 대비 거의 12.3% 증가한 것으로 나타났습니다. 출처: FactSet Insights.
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