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Tesco(LSE:TSCO)는 올해 초 자사주가가 2014년 회계 스캔들 이전의 가격을 뛰어넘는 이정표를 달성했습니다.
복귀의 길은 멀고 험난했지만, FTSE 100 주가는 지난 3년 동안 큰 상승세를 보였습니다. 실제로 배당까지 합치면 3년 수익률은 100%를 쉽사리 넘긴다.
이 인상적인 도약 이후 이제 질문은 다음과 같습니다. 향후 몇 년 동안 배당 전망은 어떻습니까?
예측
최근 예측을 살펴보면 상황은 주주들에게 상당히 유망해 보입니다. 이번 회계연도(FY26)의 배당금은 주당 14.2펜스로 거의 4% 증가할 것으로 예상됩니다. 여기에는 지난주에 지급된 중간배당금도 포함됩니다.
그러나 시티 분석가들은 10% 상승하여 배당금이 주당 15.7펜스로 올라갈 것으로 예상하는 내년(2027회계연도)에는 상황이 더욱 개선될 것입니다.
FY25FY26FY27주당배당금 13.7p14.2p15.7p
FY28을 예상하면 주당 17.2p 정도가 될 것으로 예상됩니다. 이는 FY21 대유행 기간 동안 지급된 10p에 비해 크게 증가한 것입니다.
반면에, 너무 멀리 앞을 내다보는 것은 긴장될 수 있습니다. 그 동안 또 다른 인플레이션 상승이나 무작위 스캔들(예: 작년 말고기 스캔들)을 포함하여 많은 것들이 문제를 복잡하게 만들 수 있습니다.
배당수익률
현재 주가 454p에서 이러한 예측은 향후 배당수익률 3.1%와 3.4%로 해석됩니다. 이는 FTSE 100 평균과 거의 비슷하며, 이는 현재 주식을 고려하는 투자자가 이상적으로는 수익과 함께 주가의 어느 정도 성장을 원한다는 것을 의미합니다.
그런 일이 일어날 가능성은 얼마나 됩니까? 저는 그것이 가능하다고 말하고 싶습니다. CEO인 Ken Murphy는 지난 10월 슈퍼마켓이 “좋은 크리스마스를 맞이할 것”이라고 말했습니다. 이는 그룹 전반에 걸쳐 유사 매출이 4.3% 증가한 강력한 상반기에 이어졌습니다.
2021년 10월부터 회사는 37억 파운드 상당의 자사주를 매입했습니다. 현재 14억 5천만 파운드 규모의 자사주 매입 프로그램의 대부분이 완료되었으며 나머지는 4월에 완료될 예정입니다.
한편, 독일 할인점의 지속적인 위협에도 불구하고 회사의 경쟁적 위치는 여전히 매우 강력합니다. 최신 업계 데이터에 따르면 테스코는 영국 식료품 시장의 28.2%를 점유하고 있다.
출처: Numerador의 Kantar/Worldpanel Plus.
온라인 라이벌인 Ocado는 최근 매우 좋은 성적을 거두며 빠르게 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 하지만 보시다시피 아직은 점유율이 2.1%에 불과한 작은 플레이어입니다.
그리고 지난 9월에는 아마존이 영국 내 모든 편의점을 폐쇄할 것이라는 소식이 전해졌다. 몇 년 전만 해도 Ocado와 Amazon은 Tesco에 파괴적인 디지털 위협으로 여겨졌지만 지금은 그다지 많지 않습니다.
소극적 소득을 얻기 위해 Tesco를 구매하시겠습니까?
나는 현재 Tesco 주식을 소유하고 있지 않습니다. 그리고 오늘 주식을 보면 거의 15배에 가까운 미래 수익으로 거의 가치가 있다고 생각됩니다. 예상 배당수익률은 3.4%로 제안된 소득은 투자할 만큼 매력적이지 않습니다.
주식을 어느 정도 보유하고 있는 분들은 보유를 고려해 보시는 것이 좋을 것 같습니다.
그러나 균형적으로 볼 때 FTSE 100의 다른 곳에는 내 돈으로 더 좋은 주식이 있다고 생각합니다. 그리고 현재 몇 가지 매력적인 기회에 주목하고 있습니다.
