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Barclays(LSE: BARC) 주가는 놀라운 일입니다. 5년 동안 200%, 지난 12개월 동안 80% 증가했습니다. 현재로서는 예산이 대형 FTSE 100 은행에 새로운 횡재세를 면제한 후 일주일 만에 7% 더 상승하는 등 막을 수 없을 것으로 보입니다. 그 감정은 얼마나 오래 지속될 수 있나요?
강력한 랠리를 감안할 때 투자자들은 Barclays 주식이 과대평가될 것이라고 예상할 수 있지만 주가수익비율은 11.9로 현재 FTSE 100 평균인 약 17보다 훨씬 낮습니다. 사실, 불과 몇 년 전에는 6~7이었지만 여전히 꽤 저렴합니다.
FTSE 100 부문 상승
예약 가격은 약 0.78입니다. 0.4였던 시절이 기억나는데 아직까지 과대평가된 수준은 아닌 것 같습니다. Barclays의 눈부신 상승세를 놓친 투자자들에게는 여전히 매수 기회가 있을 수 있습니다. 가져가야 할까요?
Barclays는 금융 위기 동안 투자 은행 부문을 유지하여 경쟁업체가 없는 미국 시장에 노출되었습니다. 이는 좋은 시기에는 약간의 부담을 주지만, 어려운 시기에는 위험을 증가시킵니다. 이사회는 미국에서 다른 기회를 모색하는 데 열중하고 있으며 최근 미국 소비자 대출 플랫폼인 Best Egg를 8억 달러에 인수하기로 합의했습니다. 수년간의 금융 위기 삭감 이후 인수 과정에서 이를 확인하는 것은 좋은 일입니다.
10월 22일 Barclays는 자동차 금융 스캔들과 관련된 충당금이 2억 3,500만 파운드 증가하여 총 손상액이 3억 2,500만 파운드에 달했기 때문에 3분기 이익이 7% 감소한 20억 파운드를 기록했다고 보고했습니다. 그러나 여기서도 경쟁사인 Lloyds Banking Group에 비해 노출이 훨씬 적어 운이 좋았습니다.
AJ Bell에 따르면 Barclays는 2025년에 사상 최고의 해를 기록하고 2021년에 세전 수익 84억 파운드를 넘어설 가능성이 높으며 근본적인 성장 스토리는 그대로 보입니다. Barclays는 또한 5억 달러 규모의 자사주 매입으로 투자자들을 놀라게 하고 기쁘게 했습니다.
배당수익률은 1.93%로 실망스럽습니다. 이는 두 가지 요인에 기인합니다. 첫째, 주식의 성과가 매우 좋아 수익률이 하락했습니다. 둘째, 이사회는 주로 자사주 매입을 통해 투자자에게 보상하는 것을 선호합니다. 전체적으로 2024년부터 2026년 사이에 주주들에게 최소 100억 파운드의 자본을 반환할 계획인데, 이는 상당히 관대합니다.
대형은행은 잘 지내고 있다
위험이 있습니다. 영국 경제는 미국이 경기 침체 위기에 처해 있는 가운데 어려움을 겪고 있습니다. 전반적으로 글로벌 성장 둔화는 기업 및 투자 은행 부문에 영향을 미칠 수 있습니다.
게다가, 대형 은행들은 높은 인플레이션과 이자율에 힘입어 일반적으로 최근 좋은 성과를 거두었습니다. 이로 인해 순이자 소득이 증가했으며, 이는 저축자에게 지불하는 금액과 대출자에게 청구하는 금액의 차이를 측정합니다. Barclays에서는 올해 이 수치가 126억 파운드에 이를 것으로 예상됩니다.
그러나 미국 연방준비은행과 영란은행은 12월에 금리를 인하하고 내년에도 몇 차례 더 금리를 인하할 것으로 예상돼 마진과 이익이 줄어들 수 있다. 그러나 나는 여전히 Barclays 주가가 비록 느린 속도이기는 하지만 계속해서 상승할 수 있다고 생각하며 오늘날 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
