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배당금은 British American Tobacco(LSE:BATS) 주식을 구매하는 투자자들의 주요 매력입니다. 이들의 중독성 있는 제품은 모든 회사 배당 정책의 활력소인 강력한 현금 흐름을 창출합니다.
영국계 미국인의 연간 배당금은 수십 년 동안 꾸준히 증가했습니다. 이는 City 분석가들이 계속 제안하는 추세이며, 이는 FTSE 100 평균인 3.1%를 여유롭게 능가하는 배당수익률을 의미합니다.
연도주당배당금배당수익률2025243.61p5.8%2026248.93p6%2027257.47p6.2%
현재 예측이 정확하다면 오늘 영국계 미국인 주식에 £20,000를 투자하면 2027년 말까지 £2,730의 총 배당금이 발생하게 됩니다.
그러나 중개인의 예측은 결코 확정되지 않습니다. 그렇다면 현재 배당금 전망은 얼마나 현실적일까요? 그리고 더 광범위하게, 투자자들은 그들의 포트폴리오에 거대 담배 회사를 추가하는 것을 고려해야 할까요?
좋은 소식!
첫 번째 질문은 배당 측면에서 상황이 좋아 보입니다. 영국계 미국인은 상당한 규모의 자사주 매입에 대한 약속에서 알 수 있듯이 계속해서 풍부한 유동성을 보유하고 있습니다.
바로 오늘(12월 9일) 회사는 2026년에 13억 파운드의 주식을 추가로 매입할 계획을 발표했습니다. 성공적인 부채 감소는 또한 이러한 계획을 뒷받침합니다. British American은 내년 말까지 레버리지가 2배에서 2.5배로 줄어들 것으로 예상합니다.
부정적인 측면으로는 배당 보장 범위가 대차대조표만큼 강하지 않다는 것입니다. 그리고 이로 인해 약간의 위험이 발생합니다.
예상 지급액은 2027년 말까지 예상 수익의 1.4~1.5배입니다. 수치는 허용되는 안전 벤치마크인 2배보다 훨씬 낮습니다. 그리고 수입이 방향을 벗어나더라도 오류가 발생할 여지가 거의 없습니다.
그러나 이것이 이와 같은 담배 주식에 대한 거래 차단기입니까? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 다시 한번 말하지만, 니코틴 제품의 중독성은 레이서들이 기대하는 것에서 수익이 크게 벗어나지 않을 것임을 의미합니다.
사실, 약한 배당 보장 범위는 오랫동안 이 신뢰할 수 있는 배당 생산자의 특징이었습니다.
그러면 어떻게 되나요?
더 많은 배당금에 대한 전망은 확실히 매력적입니다. 그러나 영국계 미국인의 투자에는 단순한 소극적 소득 이상의 것이 있습니다.
그리고 담배 흡연량이 꾸준히 감소함에 따라 담배의 주가가 꾸준히 하락할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 오늘 회사는 2025년 세계 담배 시장이 2% 감소할 것이라는 예측을 반복했습니다.
Lucky Strike 및 Dunhill과 같은 브랜드는 지금 당장 늑대를 쫓아내는 데 도움을 주고 있습니다. 불연성 제품(예: Vuse 기화기)에 대한 수요 증가도 수익을 창출하고 있습니다. 회사는 2025년 그룹 매출이 2% 증가했습니다.
하지만 제 생각에는 판매 전망에 대한 우려가 커지는 것은 시간 문제입니다. 세계는 계속해서 금연 세상으로 나아가고 있으며 새로운 카테고리도 규제 당국의 감시를 받고 있습니다. 특히 미국에서는 산업 위조 문제가 심각합니다.
영국계 미국인이 구매합니까?
나는 이러한 위험이 영국계 미국인의 매우 높은 가치 평가에 포함되어 있지 않다고 생각합니다. £41.75에 회사는 31배의 가격 대비 수익(P/E) 비율로 거래됩니다.
이는 5년 평균 13.5배를 크게 웃도는 수치로, 올해 회사 주가가 42% 상승한 것을 반영한다.
나는 영국계 미국인 주식을 사지 않을 것입니다. 그러나 담배 시장 전반에 대해 더 자신감을 갖고 있는 투자자라면 고려해 볼 가치가 있을 수 있습니다.
