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워렌 버핏은 주식이 과대평가됐다고 생각한다고 합니다. 질문자들은 그의 회사인 Berkshire Hathaway의 현금 보유액 3,500억 달러를 보고 그것이 무엇을 의미하는지 궁금해합니다. 그 현금 더미는 2022년 이후 3배가 되었습니다. ‘오마하의 오라클’이 시장에서 위험을 보았습니까?
관심을 덜 끄는 것은 당신이 매수해왔던 주식들이다. 현금 보유고가 늘어나는 동안 버핏은 여전히 저렴한 가격을 찾고 있었습니다. 버크셔는 6개 주식에 포지션을 개설했고 4개 주식에 대한 지분을 더 늘렸습니다. 그가 하고 있는 움직임의 세부 사항은 다음과 같습니다. 그리고 더 중요한 것은 영국 투자자들에게 현재 환경에서 어떤 부문이 성공할 수 있다고 생각하십니까?
구매
새로운 주식에는 의료 그룹 UnitedHealth, 철강 생산업체 Nucor, 주택 건축업체 Lennar 및 DH Horton, 보안 회사 Allegion, 광고 및 광고판 회사 Lamar Advertising이 포함됩니다.
확장된 지분에는 석유 및 가스 회사인 Chevron, 주류 회사인 Constellation, 수영장 공급 회사인 Pool 및 피자 대기업인 Domino’s Pizza가 포함됩니다.
여기에 무슨 이야기가 있습니까? 광범위하게 말하면, 우리는 방어 산업의 값싼 주식을 보고 있습니다. 세계가 기술과 인공 지능의 발전을 위해 분투하는 가운데 버핏은 지그재그로 지그재그로 움직입니다. 가치투자 101 입니다.
석유회사 셰브론(Chevron)을 예로 들어보자. 요즘 친환경 에너지로의 전환으로 인해 석유는 유행에 뒤떨어진 투자입니다. 그러나 그 제품은 엄청나게 유용하여 수십억 달러의 매출을 올리고 주식은 저렴하게 거래됩니다. Chevron의 주가수익률은 S&P 500 평균보다 약 3분의 1 정도 낮습니다.
주류 회사인 Constellation(Modelo와 Corona 제조사)은 어떻습니까? 알코올은 오랫동안 방어용 예비품으로 알려져 왔습니다. 경기 침체나 경제 위기 동안 사람들은 병을 내려놓는 경향이 없습니다. 이는 버핏이 AI 히스테리에서 벗어나 안전을 원한다는 신호일 수 있습니다.
유사점
아마도 영국 투자자들에게 가장 흥미로운 점은 이러한 구매가 많은 영국 기업의 구매와 유사하다는 것입니다. 예를 들어 Shell(LSE: SHEL))은 Chevron과 같은 또 다른 석유 대기업입니다. 현재 P/E 비율은 15에 불과하며 미국보다 훨씬 낮습니다.
재생에너지로의 전환으로 인해 현재 석유 매장량은 저렴해 보입니다. 그런데 변화가 좀 심한가요?
버핏의 오른팔이었던 고 찰리 멍거는 석유가 “향후 200년 동안 매우 가치 있는 상품”이 될 것으로 기대한다고 말했다. 버핏 자신도 “우리는 오랫동안 많은 양의 탄화수소가 필요할 것이며 이를 갖게 되어 기뻐할 것”이라고 말했다.
이 두 사람은 억만장자가 되기 위한 과정에서 여러 차례 옳았음이 입증되었습니다. 석유와 가스의 쇠퇴에 대해서도 그들이 옳습니까?
물론 그들이 틀렸다면 석유에 투자하는 것은 잘못된 결정으로 판명될 수 있습니다. 오염 제품을 판매하는 회사에 투자하는 윤리적 측면은 말할 것도 없습니다.
그리고 Shell은 유사한 미국 회사들이 하지 않는 또 다른 과제를 안고 있습니다. 최근 북해에서 10억 배럴의 석유가 발견된 것은 이 점을 강조합니다. 우리 지도자들은 “우리는 시추할 것이다, 자기야, 우리는 시추할 것이다”라고 선언하지 않고 있으며, 이 글을 쓰는 시점에서 그 석유는 전혀 추출되지 않을 것으로 보입니다.
그러나 단점을 알고 있는 투자자라면 Shell을 고려해 볼 만한 사람이라고 생각합니다.
