엔비디아(NVDA)는 수년에 걸쳐 많은 발전을 이루었습니다. 비디오 게임 칩 제조업체로 시작했습니다. 그는 그래픽 처리 장치(GPU)라는 용어를 창안했습니다. 그는 암호화폐의 부상을 이용했습니다. 그리고 이제 CUDA 소프트웨어 덕분에 AI의 왕이 되었습니다.
GPU 및 CPU와 함께 하드웨어 포트폴리오의 중요한 부분은 네트워킹 스택입니다.
회사의 수익은 다음과 같이 최종 시장별로 분류될 수 있습니다. 데이터 센터 게임 전문 디스플레이 자동차 OEM 및 기타
놀라운 점은 매출의 89% 이상이 데이터센터에서 나온다는 것입니다. 회사의 FORM 10-K에서 이를 확인할 수 있습니다. 2026 회계연도에 데이터 센터 매출은 1,937억 달러에 이르렀고, 총 매출은 2,159억 달러에 달한 것으로 나타났습니다.
Yahoo Finance에 따르면 Nvidia 주가는 이 글을 쓰는 시점인 4월 27일 월요일 오후 약 3% 상승하여 214달러 근처에 거래되고 있습니다. 이는 엔비디아가 5조 2090억 달러라는 새로운 기록적인 시가총액에 도달했음을 의미합니다. 실적발표 이후 주가가 하락한 뒤 완전히 회복된 모습이기도 하다.
몇 가지 주요 뉴스 기사가 지난 한 달 동안 주식 상승에 기여했습니다.
Nvidia 주식에 대한 주요 뉴스
Nvidia는 3월을 좋은 성과로 마감했습니다.
GPU 기술 컨퍼런스(GTC)를 사용하여 Nvidia Groq 3 LPX 가속기를 발표했습니다. Nvidia는 2025년 12월에 Groq 기술 라이선스를 취득했으므로 거래가 종료되기 전에 칩이 거의 완성되었을 것입니다. 이 회사는 AI 추론 랙을 출시하여 경쟁사를 능가했습니다.
Marvell(MRVL)과 파트너십을 맺고 20억 달러를 투자했습니다. 이는 Nvidia의 네트워킹 스택에 매우 중요했습니다. 이 협약에는 회사가 실리콘 포토닉스 개발에서 최고 수준에 도달하기 위해 노력하고 있음이 명시되어 있습니다.
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이는 회사가 이전에 Lumentum Holdings(LITE)에 20억 달러를 투자하고 Coherent Corp.(COHR)에 20억 달러를 추가로 투자한 것에서 추론할 수 있습니다. 물론 회사와 Marvell 모두 실리콘 포토닉스 기술을 연구하고 있습니다.
사실상 전체 반도체 산업에 대한 큰 신뢰 표는 인텔의 수익이었습니다.
BofA는 엔비디아가 2026년부터 2027년까지 4000억 달러 이상의 잉여현금흐름을 창출할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다.
셔터스톡
Bank of America는 “현금 수익성 향상이 엔비디아의 또 다른 재평가 촉매제가 될 수 있다”고 말합니다.
나와 공유된 연구 노트에서 Bank of America 분석가 Vivek Arya와 그의 팀은 Nvidia 주식에 대한 견해를 업데이트했습니다.
팀은 AI 생태계에 대한 대부분의 투자가 완료되면 회사는 주주 수익을 향해 선회할 수 있다고 말했습니다.
분석가들은 엔비디아가 2026년부터 2027년까지 4000억 달러 이상의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 수 있다고 밝혔는데, 이는 애플과 마이크로소프트를 합친 것과 거의 맞먹는 수준이며 시가총액/FCF 배수가 30% 더 낮다는 점에 주목했습니다. 팀은 이것이 투자자들이 성장의 지속 가능성에 대해 불확실하기 때문이라고 믿습니다.
Arya는 “현금 수익 증가는 지속 가능성을 알리고 주주 기반을 확대하며 가치 평가 격차를 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다”라고 썼습니다.
분석가들은 주식에 대한 두 가지 추가 역풍을 지적했습니다. Nvidia는 S&P 500에서 약 8.3%를 차지합니다. AMD 및 ASIC 칩(Broadcom, Google, Amazon AWS)의 경쟁이 증가하고 있습니다.
팀은 엔비디아가 AI 가치 점유율의 70% 이상을 차지할 것으로 예상하고 있다.
분석가들은 지난 3년 동안 Nvidia의 FCF 수익률이 평균 47%에 불과한 반면, 동종업체의 FCF 수익률은 약 80%에 불과한 것으로 추정합니다. 더욱이 이는 2013년부터 2022년까지의 기간 동안 Nvidia의 평균인 82%보다 낮습니다.
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그들은 회사가 배당수익률을 애플의 0.4%, 마이크로소프트의 0.8%에 맞춰 0.02%에서 0.5%, 1%로 높이는 것을 고려할 수 있다고 말했습니다. 팀은 더 높은 수확량에는 260억~510억 달러, 즉 2026년 추정치의 15~30%, 2027년까지 총 FCF 생성의 11~21%만 필요하여 환매 및 생태계 투자를 위한 충분한 현금이 남을 것으로 추정합니다.
Arya는 Nvidia 주식에 대해 매수 등급과 300달러 목표 가격을 반복했습니다. 이는 2027년 연간 현금 제외 가격 대비 수익 비율 추정치의 28배수를 기준으로 합니다. 이는 Nvidia의 내년 P/E 범위인 25~56 내에 있습니다.
분석가들은 Nvidia의 하방 위험을 지적했습니다. 소비자 중심 게임 시장의 약점 주요 공공 기업과의 경쟁 중국으로의 컴퓨터 출하 제한으로 인해 예상보다 큰 영향 스타트업, 데이터 센터 및 자동차 시장에서 고르지 않고 예측할 수 없는 판매 자본 수익 둔화 가능성 AI 칩 시장에서 Nvidia의 지배적 지위에 대한 정부의 조사 강화
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