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구매할 주식을 찾는 것은 복잡한 과정일 수 있습니다. 그러나 투자자들은 두 가지 핵심 규칙을 고수함으로써 이를 훨씬 쉽게 만들 수 있습니다. 내 자신의 분석에 따르면 나는 그들을 종교적으로 따릅니다. 그리고 저는 이 원칙이 모든 연령과 단계의 투자자에게 똑같이 적용된다고 생각합니다.
숫자
투자에 있어서는 숫자가 중요합니다. 이것이 우리가 수익을 측정하는 방법이며 투자자들은 이를 무시할 여유가 없습니다. 롤스로이스(LSE:RR)가 좋은 예입니다. 주가는 5년 만에 916% 상승했으며 기본 사업은 믿을 수 없을 만큼 좋은 성과를 거두었습니다.
주가가 너무 많이 오른 걸까요, 아니면 아직 갈길이 먼 걸까요? 숫자를 보지 않고는 알 수 없습니다. 롤스로이스의 기업 가치는 1,050억 파운드입니다. 따라서 투자자에게 9%의 수익을 창출하려면 회사는 10년 동안 950억 파운드를 벌어야 합니다.
회사는 잉여현금으로 36억 파운드 미만을 벌어들였는데, 이는 아직 해야 할 일이 많다는 것을 의미합니다. 그리고 그것은 많은 잠재력을 가지고 있습니다. 낙관론의 가장 큰 이유는 지속 가능한 항공 연료에 대한 현재 추세입니다. 롤스로이스는 이러한 발전에 있어 매우 좋은 위치에 있습니다.
더 높은 국방비 지출과 원자력 에너지에 대한 더 많은 투자도 성장을 촉진할 수 있습니다. 그러나 경기 침체로 인해 상황이 틀어질 수 있습니다.
롤스로이스가 할 수 있을까? 확실하지 않으며 현재 해당 주식이 내 “구매” 목록에 없습니다. 하지만 역시 숫자를 보지 않고는 알 수 있는 방법이 없습니다.
강점
숫자는 중요하지만 투자자에게 모든 것을 말해주지는 않습니다. 이에 대한 좋은 예가 British American Tobacco(LSE: BATS)입니다.
숫자로만 보면 상황이 매우 좋아 보입니다. 매출과 이익이 매우 안정적이고 밸류에이션 배수도 낮다. 이는 매우 긍정적인 신호입니다. 하지만 투자자들이 주목해야 할 것이 있는데, 이는 숫자가 아닙니다.
문제는 이 회사의 주력 제품인 담배가 쇠퇴하고 있다는 점이다. 그렇기 때문에 주식은 저렴하고 상당한 위험을 나타냅니다. 이는 미래에 수치가 그다지 좋아 보이지 않을 가능성이 실제로 있다는 것을 의미합니다. 그리고 때가 되면 하락세는 가파르게 나타날 수 있습니다.
브리티쉬 아메리칸 토바코(British American Tobacco)는 다른 제품의 성장으로 이를 상쇄하기를 희망합니다. 유망한 사업이지만 그것만으로 충분할까? 그럴 수도 있지만 이는 회사의 니코틴 파우치가 경쟁사에 비해 얼마나 좋은지에 따라 달라질 것입니다. 그리고 어떤 숫자도 우리에게 그것을 말해주지 않습니다.
나는 주식을 살 자신이 없습니다. 하지만 이는 투자자들이 숫자만 보고는 알 수 없는 뭔가 때문이다.
내가 찾고 있는 것
주식을 매수할 때는 좋은 숫자와 탄탄한 기업이 동반되어야 합니다. 그리고 저는 항상 둘 다 찾고 있어요. 이것이 나에게 중요한 유일한 것입니다. 어떤 것이 숫자나 사업 전망에 영향을 미치지 않는다면 나는 상관하지 않습니다.
Rolls-Royce나 British American Tobacco는 현재 내 목록에 없습니다. 두 경우 모두 한 각도에서는 매력적으로 보이지만 다른 각도에서는 매력적이지 않습니다.
이 카테고리에는 다른 작업도 있습니다. 다행히도 좋다고 생각하는 부분도 많습니다. 합리적인 수치가 강력한 위치에 있는 기업의 수치와 일치할 때 저는 기회를 봅니다. 그리고 지금 당장 영국과 미국에서도 볼 수 있습니다.
