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복합적인 거시경제적 문제가 부동산 부문을 괴롭힌 후 Taylor Wimpey (LSE: TW.)의 주식은 페니 주식 영역으로 빠져들었습니다. 글쎄요, 완전히는 아닙니다. 그 별명은 시가총액이 £50m에서 £100m 사이인 회사를 위해 예약되어 있지만 영국 최대 주택 건설업체 중 하나의 주식이 단돈 몇 푼에 거래되고 있다는 생각은 놀랍습니다.
그러나 최근 몇 달 동안 그는 이러한 추세를 뒤집었을 수도 있습니다. 주가는 £1 선 위로 다시 올라 각각 109p까지 상승했습니다. 그리고 한 분석가는 향후 12개월 동안 172p의 가격 목표를 세웠습니다. 이는 1년 안에 58%의 수익률을 나타낼 수 있습니다!
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최근 밝혀진 부정적인 측면은 부동산 시장의 ‘냉각’이다. 네이션와이드(Nationwide)는 12월 주택가격이 0.4% 하락했다고 보고했는데, 당초 0.1% 상승이 예상됐다. 이로 인해 해당 연도 이동 평균은 2024년(물론 그리 오래 전은 아니었음) 이후 최악입니다.
주택 가격 하락과 수요 부족은 Taylor Wimpey와 같은 주택 건설업체에게는 위험 요소입니다. 반면에 인건비 상승과 건축 자재 가격 상승으로 인해 마진이 줄어들고 있어 매출 감소가 더욱 큰 타격을 줄 것입니다.
반면, 주택 가격이 낮아지면 더 많은 신규 구매자가 시장에 진입하도록 유도할 수 있습니다. 많은 예비 주택 소유자들은 최근 예산이 인지세에 미치는 영향에 대한 우려 때문에 방관하고 있었습니다. Taylor Wimpey는 그 시대에 거의 5년 만에 최저치를 기록했습니다.
돌아서?
우리가 턴어라운드 직전에 있다면 주식이 상승할 여지가 있다고 생각할 충분한 이유가 있습니다. 그들은 더 작은 지수인 FTSE 250에 하락한 후 FTSE 100에서 지위를 다시 얻을 수도 있습니다.
그 주식은 수익과 자산 측면에서 모두 저렴해 보입니다. 헤드라인 수치는 주가수익비율이 12에 불과합니다. 현재 그보다 낮은 가치로 거래되는 상위주가 많지 않습니다. 이는 우리가 주식을 사는데 지불하는 가격에 비해 회사가 많은 양의 현금을 벌고 있다는 것을 말해줍니다.
무려 8.55%의 수익률도 플러스다. 배당수익률이 이렇게 오랫동안 높게 유지되는 경우는 거의 없습니다. 이는 좋은 것과 나쁜 것, 즉 주가가 상승하여 실적이 저하되거나 회사가 지불을 유지할 수 없어 리베이스 또는 할인을 발행하는 두 가지 일반적인 가능성 때문입니다.
주택 건설이 현재 여러 측면에서 어려움에 직면하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요하지만, 이는 변화가 무르익어 보이고 투자자들이 생각해 보아야 할 영역 중 하나라고 말하고 싶습니다. 몇 년 안에 Taylor Wimpey 주식을 구매할 수 있는 저렴한 시기가 온다고 해도 나는 놀라지 않을 것입니다. 나는 주식이 고려할 가치가 있다고 말하고 싶습니다.
