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2026년은 배당주에 있어 큰 해가 될 수 있다고 생각합니다. 보장할 수는 없지만 금리가 하락할 것으로 예상되므로 지금이 매수를 고려해야 할 시점일 수 있습니다.
금리가 떨어지면 배당주를 보유한 투자자들은 투자액이 늘어나는 것을 지켜보면서 소극적 소득을 유지할 가능성이 높다. 하지만 현금을 받은 사람은 손해를 보게 됩니다.
인플레이션과 이자율
2025년 12월 영란은행은 금리를 3.75%로 인하했습니다. 그리고 경제학자들은 2026년에도 같은 일이 더 많이 일어날 가능성이 높다고 생각하는 것 같습니다.
거시경제적 환경이 이를 뒷받침하는 것으로 보인다. GDP 성장은 주춤하고 있으며 차입 비용을 줄이기 위해 금리를 인하하는 것은 성장을 촉진하기 위한 한 가지 방법입니다.
이를 피하는 주요 이유 중 하나는 일반적으로 인플레이션 위험이 있다는 것입니다. 그러나 영국의 물가 상승 속도는 최근 둔화되었으며, 이는 또한 낮은 금리를 뒷받침하고 있습니다.
이에 따라 연말까지 금리가 3.25%에 이를 것으로 전망된다. 그리고 이는 큰 변화처럼 보이지 않을 수도 있지만 배당주에게는 중요할 수 있습니다.
저축주 및 배당금
영란은행이 금리를 인하함에 따라 저축자들은 계좌에서 얻는 수익이 감소할 것으로 예상할 수 있습니다. 하지만 배당주의 경우에는 그렇지 않습니다.
회사의 주식을 구매하는 투자자는 회사에서 나오는 미래 배당금 중 자신의 지분을 얻습니다(매도하는 경우는 제외). 그리고 이는 금리가 떨어지면 가치가 있을 수 있습니다.
예를 들어 Admiral(LSE:ADM)을 생각해 보세요. 이 회사는 현재 투자자들에게 주당 2.36파운드의 배당금을 돌려주고 있어 배당수익률은 7.5%입니다.
중요한 것은 금리 하락이 이에 직접적인 영향을 미치지 않는다는 것입니다. 회사가 배당금을 유지하는 한, 이미 주식을 소유한 투자자는 주당 £2.36를 계속 받게 됩니다.
보험회사
제가 제독을 예로 든 데는 특별한 이유가 있습니다. 보험회사로서 기본 사업은 인플레이션과 이자율 변화에 상대적으로 민감합니다.
금리가 낮아지는 것은 기업에 좋은 일입니다. 이는 대차대조표에 있는 자산의 가치를 높이고 회사는 규제 초과분을 활용하여 투자자에게 배당금을 지급할 수 있습니다.
다만, 금리가 낮아지면 인플레이션이 상승할 가능성도 있다. 그리고 그것은 위험합니다. 수리비가 더 비싸면 보험료가 이미 정해져 있는 보험 상품의 이익이 줄어들 수 있습니다.
그러나 제독은 확보에 매우 능숙합니다. 그들의 마진은 자동차 보험 업계에서 지속적으로 최고이며, 이것이 그들이 무시할 수 없는 힘이 된다고 생각합니다.
이제 구매할 시간인가요?
지금 주식을 사는 사람은 배당금을 유지하는 한 7.5%의 수익률을 얻게 됩니다. 회사가 그렇게 할 것이라는 보장은 없지만 가능성은 많다고 생각합니다.
올해 금리가 하락할 것이라는 것이 합의된 것으로 보이며 나도 이에 동의한다. 그리고 그렇게 되면 배당주가 매력적으로 보일 것으로 기대합니다.
하지만 그때쯤이면 너무 늦을 것 같아요. 제 생각에는 금리 하락으로 주가가 오르기 전에 지금이 배당주 매수를 고민할 때라고 생각합니다.
