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투자자들이 AI 버블 가능성에 대해 우려하면서 최근 몇 주 동안 주식 시장은 엄청나게 변동성이 커졌습니다. ChatGPT의 ‘두뇌’가 수백만 개의 AI 칩으로 구축되어 있다는 점을 감안할 때 어느 정도 명확성을 요구하는 것이 적절해 보였습니다. 내가 찾았나요?
교정인가, 충격인가?
먼저, 나는 로봇에게 우리가 정말로 주식 시장 붕괴를 일으킬 수 있는 AI 거품 속에 있는지 물었습니다. 네, 그는 “AI 거품의 분명한 징후”가 있다고 자신있게 말했습니다. 여기에는 “100억 달러의 가치 평가를 받는 수익이 없는 스타트업”과 현재 “샌드위치 상점”을 포함하여 AI로 구동된다고 주장하는 대부분의 회사가 포함됩니다.
그는 또한 AI 칩의 왕인 엔비디아(Nvidia)의 가치가 전체 국가보다 더 높다는 점을 지적하여 해당 주식이 과대평가되어 있음을 시사했습니다. 그러나 그는 계속해서 AI가 단지 과대광고가 아니라고 말합니다. 일부 회사에서는 매출과 이익이 증가했다고 보고하고 있기 때문입니다.
예를 들어, 그는 Nvidia가 “기록적인 수준으로 현금을 인쇄하고 있다”고 말했습니다. 그리고 이것이 2025년을 1999년(대부분의 가장 인기 있는 인터넷 주식이 거의 또는 전혀 상승하지 않았던 때)과 다른 점입니다.
충돌의 경우 AI 보조원은 시장 조정 가능성이 훨씬 더 높다고 간주합니다. 만약 사실이라면, 이는 주요 지수의 급격한 20% 이상 하락보다는 점진적인 10~20% 하락에 더 가깝습니다.
내 의견
ChatGPT는 “시장은 수직으로 변했지만 나무는 달까지 자라지 않습니다.”와 같은 다채로운 문구를 생성하는 데 적합합니다. 그러나 어떤 식으로든 투자자에게 정보나 명확성을 제공하지는 않습니다.
내 생각에는 시장의 일부가 거품 속에 있다는 것이다. 예를 들어, 양자 컴퓨팅 주식은 엄청나게 과대평가된 것처럼 보이는 반면, 1조 달러 가치의 OpenAI IPO는 나에게 또 다른 위험 신호가 될 것입니다.
ChatGPT는 불과 3년 전에 출시되었습니다. 애플이 1조 달러를 달성하는 데 42년이 걸렸습니다!
AI 관련 에너지 주식 역시 과열된 것으로 보이며 평소보다 배수가 훨씬 높습니다. 그래서 지금은 양자 컴퓨팅, 대규모 언어 모델 제작자의 기업 공개, 원자력 주식이라는 세 가지 영역을 피하고 있습니다.
AI에 대한 투자
잠재적인 AI버블에 대한 걱정보다는 계속해서 종목별로 개별적으로 분석해보겠습니다.
예를 들어, Rightmove(LSE:RMV)는 최근 투자자들이 기대했던 것보다 더 많이 AI에 투자할 것이라고 밝혔습니다. 이에 따라 올해 영업이익 증가율은 9%에서 2026년에는 3~5%에 그칠 전망이다.
이로 인해 FTSE 100 주가가 급락하여 8월 이후 하락폭이 34%에 이르렀습니다. AI 투자로 인한 추가 실적 악화는 또 다른 매각을 촉발할 수 있다.
그래서 기본적으로 Rightmove는 최첨단 AI에 투자하고 있지만 시장은 장기적인 이점을 확신하지 못하고 있습니다. 그러나 Rightmove가 이러한 기술 투자를 하는 것은 확실히 정당합니다. 그렇지 않으면 더 걱정이 될 것 같아요.
회사가 출시하고 있는 새로운 도구 중 하나는 AI 키워드입니다. 이 키워드는 “이전 회사가 바다 또는 강 전망, 노출된 벽돌, 발코니 또는 바닥 난방과 같은 개인화된 요구 사항을 입력하여 자신의 필요에 정확히 맞는 집을 더 쉽게 찾을 수 있도록 도와줍니다.”
현재 주가수익비율은 17.5 정도로 주식 매도가 너무 지나친 것 같습니다. 67%의 놀라운 영업이익률을 자랑하는 시장 선도 기업의 경우 이는 너무 낮아 보입니다.
내 견해로는 AI가 고객을 위한 가치 있는 새로운 도구를 만들어 Rightmove의 데이터 중심 지배력을 더욱 강화할 가능성이 높다는 것입니다. 따라서 주가가 34% 하락한 것은 좀 더 지켜볼 만한 매수 기회라고 생각한다.
