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Legal & General(LSE: LGEN) 주가는 실망스러운 5년을 보냈습니다. 2021년 4월 15일 279펜스에서 오늘 263펜스로 시간이 지남에 따라 5.7% 하락했습니다. 이는 꽤 오랜 기간에 걸쳐 나쁜 결과입니다. 만약 투자자가 5년 전에 주식에 £5,000를 투자했다면 현재 £4,715의 가치가 있을 것입니다. 이는 £ 285의 자본 손실입니다.
같은 기간 동안 FTSE 100 전체 지수는 51% 상승했습니다. 이는 법률 및 일반을 더욱 악화시키는 것처럼 보입니다. 그러나 한 가지 위로가 있습니다. Legal & General은 훌륭한 배당주입니다. 현재는 전체 FTSE 100 중 가장 높은 후행수익률(8.3%)을 보유하고 있습니다. 그것이 자본 손실을 상쇄합니까?
FTSE 100 배당금 합계
이제 £5,000의 투자자가 그가 받은 모든 배당금을 Legal & General 주식에 투자했다고 가정해 보겠습니다. 이제 그들은 무엇을 갖게 될까요?
계산이 복잡해서 ChatGPT에 숫자를 몇 개 입력했고 그가 평소에 겪던 환각을 겪지 않기를 바랍니다. 그러나 챗봇은 우리 투자자가 £6,887를 가질 것으로 추정합니다. 따라서 주가 하락에도 불구하고 총 38%의 수익을 얻습니다. 훨씬 낫지만 여전히 FTSE 100(배당금 재투자로 거의 70%의 수익률을 올린 것으로 추정됨)에 비해 훨씬 뒤처져 있습니다.
과거 실적에 대해서는 이만큼입니다. 지금 FTSE 100 자산 관리자 및 보험사를 고려해 볼 가치가 있나요?
3년 전 자기투자 개인연금에 추가한 이후로 한동안 이 질문이 머릿속에 맴돌았습니다. 높은 성능에 매료됐는데, 솔직히 말하면 낮은 성능이기도 하다. 투자는 일반적으로 순환적이며 나는 주식을 저렴한 가격에 얻은 다음 다시 인기를 얻으면 이익을 얻기를 바랐습니다.
리걸앤제너럴의 주가는 실제로 지난해보다 12.5%나 올랐기 때문에 상황이 좋아지기 시작했다. 아직 갈 길이 멀다.
넉넉한 자사주 매입
그 사람은 아직도 돈을 벌고 있어요. 2025년 전체 기간 동안 이사회는 핵심 영업 이익이 6% 증가한 16억 2천만 파운드를 기록했습니다. 불행하게도 이는 예상보다 훨씬 낮았으며 시장에서는 16억 5천만 파운드를 예상했습니다. 여전히 그룹의 자사주 매입 중 최대 규모인 12억 파운드 규모의 자사주 매입에 자금을 조달하기에 충분했습니다. 전체적으로 이사회는 2025년에서 2027년 사이에 50억 파운드 이상을 반환할 것입니다. 이는 지금부터 매년 2% 소폭씩 증가할 것으로 예상할 수 있지만 큰 배당금이 지속 가능함을 시사합니다.
경영진은 여전히 대규모 확장 사업을 정리하는 동시에 새로운 성장 기회를 찾기 위해 고군분투하고 있습니다. 이란 위기가 확대되고 시장이 하락한다면 이는 1조 2천억 파운드의 자산을 관리하고 있는 Legal & General에 타격을 줄 것입니다. 유가 상승으로 인해 금리가 더 오랫동안 높은 수준으로 유지될 것으로 보입니다. 이는 투자자들에게 현금 및 채권과 같은 무위험 자산 클래스로부터 더 높은 수익률을 제공할 것입니다.
나는 여전히 Legal & General이 소득 중심의 투자자들에게 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다. 하지만 FTSE 100의 라이벌인 Aviva도 살펴봐야 합니다. 후행수익률은 6.2%로 낮지만 지난 5년 동안 주가는 무려 55%나 상승했습니다.
