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우리 바보 작가들이 보는 독자 수치로 판단하면 많은 투자자들이 Greggs (LSE: GRG) 주식과 그 움직임에 매우 관심이 있습니다. 그럼에도 불구하고, 제가 단순히 저항할 수 없었던 제 헤드라인의 잔인한 말장난에 대해 사과드립니다!
안타깝게도 Greggs 주가는 2024년 여름 급등 이후 축축한 수플레처럼 급락했습니다. 소유권 확대와 강력한 매출 성장을 바탕으로 오랫동안 자리를 잡은 이 사업은 이제 성장을 위해 애쓰고 있습니다. 이 유조선은 무엇을 바꿀 수 있습니까?
Greggs는 슬라이드를 공유합니다.
사상 최고치인 이 FTSE 250 주가는 2021년 12월 30일 3,443p로 정점을 찍었습니다. 그 후 몇 년 동안 지그재그로 상승하다가 2024년 9월 3,250p에 도달했습니다. 그러나 그 이후로 주가는 크게 하락하여 2025년 11월 25일 1,407.2p로 바닥을 쳤습니다.
나는 가치 투자자로서 괜찮은 회사의 저평가된 주식을 찾습니다. Greggs 주식은 7월 1일 내 레이더에 나타났는데, 그날 주가는 15%, 300p 하락했습니다. 나는 급락하여 1,696.7 PA에 주식(스테이크 베이크는 아님)을 샀습니다.
그렉스 챌린지
2024/25년에 Greggs의 비즈니스 모델은 일련의 좌절에 직면했습니다. 첫째, 영국에서 GLP-1 체중 감량 약물의 급속한 채택으로 인해 저렴하고 풍부한 “테이크아웃”에 대한 수요가 감소했습니다. 둘째, 약 2,650개의 활성 판매 지점이 있는 매장 출시가 둔화되었습니다. 셋째, 생활비 위기로 인해 영국 쇼핑객들은 지출할 돈이 줄어들었습니다.
또한 Greggs의 비용도 상승하고 있습니다. 이는 국가 최저 임금의 급격한 인상, 고용주의 국민 보험료 인상, 에너지 요금 인상에 따른 것입니다. 즉, 뉴캐슬에 본사를 둔 이 베이커리 체인의 이익과 마진은 상당히 줄어들고 있습니다.
좋은 시절은 지나갈까 (소시지)?
내가 글을 쓰는 동안 Greggs의 주가는 1,653p로 이 그룹의 가치를 £17억으로 평가했습니다. 주식은 수익의 13.9배로 거래되어 7.2%의 수익 수익률을 생성합니다. 이는 연간 거의 4.2%에 달하는 시장 최고의 배당수익률이 역사적 수익의 1.7배 이상을 커버한다는 의미입니다.
이는 고전적인 가치주의 기본 원칙과 유사합니다. 그러나 추가적인 기업 약화는 이러한 잠재적인 회복 플레이를 가치 함정으로 만들 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 Greggs의 주식은 7년 전에 처음 거래된 수준으로 거래되고 있으므로 저는 우리 지분을 매각할 의사가 없습니다.
게다가 Greggs가 런던 주식 시장에서 가장 공매도가 높은 주식이라는 점도 주목할 만합니다. 주식의 14.5% 이상이 주로 전문 투자자(예: 헤지펀드)에 의해 차입 및 매각되었으며, 이들은 주가 하락을 베팅했습니다.
마지막으로 올해 Greggs의 수익은 변동이 없을 것으로 예상되므로 이 주식에서 기적을 기대하지는 않습니다. 나의 주요 관심사는 그룹이 주주들에게 맛있는 배당금을 삭감하는 것입니다. 그동안 5월 12일 다음 거래 업데이트를 기대해 봅니다…
