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소극적 소득 창출에 있어 부동산 투자 신탁(REIT)은 환상적인 도구입니다. 왜냐하면? 왜냐하면 이들 회사는 이익의 대부분을 배당금으로 지불하기 때문입니다. 이로 인해 부채에 대한 의존도가 높아질 수 있지만 현금 흐름이 좋은 기업은 주주에 대한 지급액을 유지하고 확대하면서 이 비용을 감당하는 것 이상을 할 수 있습니다.
2025년 초에 내 소득 포트폴리오에는 3개의 전용 REIT가 있었습니다. 그러나 최근 Warehouse REIT를 인수하여 비공개로 전환하면서 이제 두 가지가 생겼습니다.
LondonMetric Property(LSE:LMP): 6.4%의 수익률로 물류, 소매, 의료 및 레저 부문을 목표로 하는 다양한 상업용 부동산 소유자입니다. Greencoat UK Wind(LSE:UKW): 영국 내 최대 육상 및 해상 풍력 발전 단지 소유주 중 하나이며 수익률은 9.3%입니다.
문제는 다른 투자자들이 이러한 소득 주식을 자신의 포트폴리오에 추가하는 것을 고려해야 하는가입니다.
세금 처리는 각 고객의 개별 상황에 따라 다르며 향후 변경될 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 이 기사의 내용은 정보 제공의 목적으로만 제공됩니다. 이는 어떠한 유형의 세금 조언도 의도하지 않았으며 이를 구성하지도 않습니다.
배당금 검사
두 사업 모두 수익성 있는 수동 소득원임이 입증되었습니다. 실제로 LondonMetric은 10년 연속 배당금을 연평균 5.7% 증가시키는 데 성공했습니다. Greencoat는 배당금이 안정적으로 유지되는 2024년까지 비슷한 증가세를 보였습니다. 그러나 성장률은 5.1%로 비슷했다.
이 성공 뒤에는 무엇이 있습니까? 현금 흐름.
경제 상황에 관계없이 두 REIT의 자산 포트폴리오는 매우 탄력적입니다. LondonMetric은 평균 17년 동안 임대 계약을 맺고 Amazon 및 Tesco와 같은 대기업과만 거래하기 때문입니다. Greencoat의 경우 불경기에도 전기는 유행에 뒤처지지 않습니다.
이는 일년 내내 꾸준한 현금 흐름을 의미하므로 두 회사 모두 부채를 통제하고 주주들에게 보상할 수 있습니다.
무엇을 보아야 하는가?
제가 이러한 기업을 존경하는 만큼 위험을 인식하는 것도 중요합니다. 위에서 언급했듯이 REIT는 부채가 많고 LondonMetric이나 Greencoat도 예외는 아닙니다.
과거에는 금리가 0에 가까웠기 때문에 큰 문제가 되지 않았습니다. 2025년에는 분명히 더 이상 그렇지 않을 것입니다. 그리고 이후 자산 포트폴리오의 가치를 줄이면서 현금 흐름에 더 많은 압력을 가했습니다.
이러한 이자 위험으로 인해 두 주식이 모두 할인된 가격으로 거래되고 있으며 오늘날 그렇게 높은 수익률을 제공하고 있습니다. 분명히 경영진은 레버리지를 줄이기 위해 실적이 저조한 자산을 매각할 수 있습니다. 그러나 자산 가격이 하락하면 장기적으로 주주 가치가 실제로 파괴될 수 있습니다.
이는 투자자가 주식 시장이 붕괴되는 동안 훌륭한 회사의 주식을 끔찍한 가격에 팔도록 강요받는 것과 비슷합니다. 불행하게도 Greencoat에게는 이런 일이 이미 일어나기 시작했습니다.
지난 2년 동안 영국 전역의 풍속이 약해 전력 생산량이 감소했습니다. 그렇기 때문에 배당증가 행위가 일시적으로 중단되었고, 투자자들이 더욱 불안해지면서 수익률이 상승했습니다.
그래도 고려해 볼 가치가 있나요?
두 개의 REIT 중에서 현재 LondonMetric이 확실히 위험도가 낮은 옵션이라고 생각합니다. 그러나 최근 Greencoat가 약간의 어려움을 겪었음에도 불구하고 저는 두 렌탈 주식 모두에 대해 여전히 낙관적입니다.
현재 부채가 많은 회사에 투자하는 것은 위험이 더 높습니다. 그러나 내 생각에는 강력한 장기 현금 창출 잠재력과 탁월한 수익이 결합된 이 주식은 위험을 감수할 가치가 있습니다. 그렇기 때문에 소득 투자자들은 좀 더 깊이 파고들고 싶을 수도 있습니다.
