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주식시장 붕괴가 코앞으로 다가온 것 같습니다. 하지만 이런 상황에서는 상황이 좋아질 수도 있고 나빠질 수도 있습니다.
그렇기 때문에 투자자들은 지금 당장 적극적으로 기회를 찾아야 한다고 생각합니다. 그리고 다양한 할인 혜택이 있습니다.
할인된 할인
할인된 주식을 기다리는 사람이라면 FTSE 100만 찾아보면 됩니다. 3i(LSE:III)의 주식은 하루 만에 19% 하락했습니다.
이 회사는 최근 몇 년간 큰 승리를 거둔 사모펀드 회사입니다. 그러나 한 가지 중요한 이유로 급격히 하락했습니다. 그는 매우 집중된 포트폴리오를 가지고 있습니다. 그리고 핵심 자회사인 할인 소매업체인 액션(Action)은 최근 실패했습니다.
비교 매출 성장세도 둔화되고 있다. 최신 업데이트에는 4%에서 5% 사이의 미래 기대치에 대한 지침이 포함되어 있습니다. 이는 2025년 6.2%에 비하면 급격한 감소입니다. 그리고 회사가 2024년에 보고한 10% 증가에 비하면 큰 감소입니다.
사모펀드
상장 기업의 경우 성장 둔화는 대개 주가에 반영됩니다. 그러나 액션은 공개적으로 거래되지 않습니다.
이는 3i가 대차대조표에 가치 평가를 할당한다는 의미입니다. 그리고 그들은 18.5의 EBITDA 배수로 표시된 사업을 가지고 있습니다. 이는 소매업 운영에 있어 매우 높은 수치입니다. 그리고 비슷한 매출 성장률이 10%에 가까웠다면 이는 정당화될 수 있습니다.
그러나 4%라는 수치는 과장된 것으로 보인다. 따라서 시장은 이를 반영할 수 있는 유일한 방법, 즉 3i 주식을 할인하는 것입니다.
주가가 급락한 이유다. 그러나 최근의 움직임은 투자자들이 Action의 성장 잠재력을 과소평가할 수 있음을 의미합니다.
성장 잠재력
일반적으로 비교 가능한 매출 성장은 소매업체를 평가하는 데 좋은 척도입니다. 그러나 액션은 특이한 경우이다.
대부분의 상장 소매업체는 포화 상태에 가깝습니다. 즉, 더 많은 매장을 열지 않습니다. 이는 비교 가능한 매출의 변화가 장기적인 성장을 나타내는 좋은 지표라는 것을 의미합니다. 그러나 액션에서는 상황이 다릅니다.
회사는 기존 매장 수를 두 배 이상 늘릴 계획이다. 그리고 2027년부터 미국에서 야심찬 확장 목표를 가지고 있습니다. 쉽지 않을 것입니다. 그러나 이미 강력한 입지를 확보하고 있는 유럽 전역에는 여전히 많은 기회가 있습니다.
기회
최신 업데이트에서 3i는 장부가치가 주당 £30.17로 증가했다고 보고했습니다. 하지만 현재 주가는 22% 하락했다.
이는 오늘 주식을 구매하는 투자자가 주당 18.5의 EBITDA 배수를 지불하지 않는다는 것을 의미합니다. 실제 배수는 14.5와 비슷합니다.
유통업체의 향후 성장성을 고려하면 전혀 무리한 일은 아니라고 생각합니다. 그리고 이는 투자자들에게는 극히 드문 기회입니다.
지난 10년 동안 장부가액 대비 할인된 가격으로 3i 주식을 구매할 가능성은 거의 없었습니다. 하지만 그 기간 동안 주가는 411% 상승했다.
나는 Action과 3i 모두에서 더 많은 것이 나올 것이라고 생각합니다. 그래서 주가가 하락하면서 투자를 늘리려고 합니다.
구매할 주식 찾기
지금 주식시장에는 많은 일들이 일어나고 있습니다. 그러나 2026년에 (지금까지) 붕괴 영역에 빠지는 것을 어떻게든 피했습니다. 그럼에도 불구하고 3i 주가는 1월 초 이후 27% 하락했습니다. 그리고 다음에 무슨 일이 일어나든 그것은 나에게 충분한 기회입니다.
