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SIPP(자기 투자 개인 연금)의 영국 지분은 Rolls-Royce(LSE: RR)가 관심을 끌었던 것과 같은 관심을 끌지 못한 채 FTSE 100을 능가했습니다.
그들의 상대적 익명성은 놀라운 일이 아닙니다. 롤스로이스는 눈부신 경력을 갖고 있습니다. 주가는 5년 만에 1,500% 상승했습니다. 그러면 £10,000 지분이 £160,000로 바뀌었을 것입니다. 이는 단지 지수를 따르는 것이 아니라 개별 주식을 선택할 수 있는 가능성을 보여줍니다. 큰 승리자는 은퇴 전망을 바꿀 수 있습니다.
롤스로이스 주가는 작년에 두 배로 상승하는 등 계속해서 상승하고 있지만 속도는 둔화될 것으로 예상됩니다. 7월 31일 상반기 결과에 따르면 기본 영업 이익은 50% 증가한 17억 파운드를 기록했지만 현재는 970억 파운드 규모의 회사입니다. 만약 주가가 다시 두 배로 오른다면 시가총액은 2000억 파운드에 달할 것이다. 나는 그런 일이 일어나는 것을 볼 수 없습니다. 아직 아님.
롤스로이스는 특히 소위 소형 모듈 원자로나 미니 핵폭탄 분야에서 몇 가지 흥미로운 기회를 갖고 있습니다. 그러나 아무리 작은 발전소라도 원자력 발전소를 건설하는 것은 장기적인 사업이며 정부의 허가를 받는지에 달려 있습니다. 이로 인해 지연, 좌절 및 혼란의 여지가 많이 남습니다.
나는 롤스로이스 주식을 계속 보유할 것이지만 현재 55배 이상의 수익으로 치솟는 가치 평가를 고려할 때 투자자들이 구매하기 전에 매우 신중하게 고려해야 한다고 생각합니다.
3i그룹은 진짜 프로듀서다
이는 또 다른 스타 플레이어이자 국제 인프라 및 사모펀드 전문 기업인 3i Group(LSE: III)을 소개합니다. 지난 12개월 동안 성장률이 37% 둔화되었지만 주가는 5년 만에 362% 상승해 지수에서 5번째로 높은 실적을 기록했습니다. 이 수치는 롤스로이스만큼 헤드라인을 장식하지는 않지만 여전히 인상적입니다.
4월에 발표된 2024년 연간 결과에 따르면 3i는 주주 자금에 대해 25%의 총 수익을 달성했으며 이는 £50억 5천만에 해당합니다. 이는 연간 수익률이 20%를 넘는 연속 5년이다.
나는 3i 그룹을 소득주라기보다는 성장주로 생각하는데, 여전히 배당금을 주당 73p로 무려 19.6%나 늘렸습니다. 3i의 최종 수익률이 실망스러울지라도(1.65%) 해마다 배당금을 늘리는 기업은 보상을 받을 수 있습니다. 지난 10년 동안 평균 연평균 성장률(CAGR)은 거의 25%에 달해 배당금을 늘렸습니다.
3i 그룹은 전쟁 후 설립되었으며 뛰어난 실적을 보유하고 있지만 작년 총 수익에 45억 5천만 파운드를 기여한 스타 홀딩인 네덜란드 할인 소매업체 Action의 성과로 최근 성과가 달라졌습니다.
유럽에 초점을 맞춘 소매업체가 이제 3i의 포트폴리오를 장악하여 막대한 집중 위험을 초래하고 있습니다. 긍정적인 측면은 Action이 검증된 모델을 보유하고 있다는 점입니다. 최근 3,000번째 매장을 오픈했으며 스위스에서 좋은 출발을 보이고 있습니다.
신중한 주의
롤스로이스와 마찬가지로 성장도 둔화될 것이 분명합니다. 지금은 사모펀드에게 어려운 시기입니다. 3i의 CEO인 Simon Borrows는 “불확실한” 경제 및 지정학적 상황을 고려하여 경영진이 새로운 거래에 대해 신중하다고 말했습니다.
하지만 경영진은 훌륭한 실적을 갖고 있으며 저는 Action이 성숙해지면 마법을 반복하고 다른 사업이 성사될 수 있기를 희망하면서 수년간 투자 신뢰를 유지할 계획입니다.
신규 투자자는 여전히 주식을 고려할 수 있지만 적당한 기대와 장기적인 관점을 가지고 있습니다. 아니면 조금 더 깊이 파고들어 차세대 FTSE 100 성공 사례를 찾아볼 수도 있습니다.
