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BAE 시스템(LSE: BA) 주가는 최근 양호한 실적을 보이고 있으며, 지난 1년 동안 30%, 5년 동안 278% 상승했습니다.
그러나 이는 다른 두 FTSE 100 방산 계약업체의 로켓 추진 복귀에 비하면 아무것도 아닙니다. Babcock International Group(LSE: BAB) 주가는 1년 만에 134%, 5년 만에 334% 상승했습니다.
그리고 이는 Rolls-Royce Holdings(LSE: RR.)에 비해 왜소합니다. 1년 만에 101%, 5년 만에 무려 1,071%나 상승했습니다.
세 가지 모두 동일한 요소로 인해 해제되었습니다. 서구는 우리가 평화를 당연하게 받아들일 수 없다는 점을 상기시켜 왔습니다. 러시아와 중국이 자신들의 주장을 펼치는 만큼 무기와 탄약에 다시 투자해야 한다. 또한 항공모함, 잠수함, 전투기, 헬리콥터 및 드론 떼도 있습니다.
롤스로이스 성능에는 추가적인 요소가 있습니다. 방산 부문이 성장하는 동안 민간 제트 엔진 사업은 2023년 1월부터 팬데믹 이후 비행 회복과 CEO 투판 에르긴빌릭(Tufan Erginbilgic)이 주도한 변화에 힘입어 급증했습니다. 이전 주가 하락은 회사에 부활의 발판을 마련했습니다.
가치 평가 및 위험
가장 큰 질문은 다음에 무슨 일이 일어날 것인가입니다. 이러한 강세를 보인 후에는 특히 Rolls-Royce의 밸류에이션이 가득 찬 것처럼 보입니다. 현재 이 회사는 FTSE 100 평균인 18을 훨씬 웃도는 56.8이라는 매우 높은 주가수익비율로 거래되고 있습니다. BAE Systems의 P/E는 26.3으로 좀 더 적당한 반면 Babcock은 23.4입니다. 더 저렴하지만 여전히 저렴하지는 않습니다.
이 수치는 주식이 현재 수준을 정당화하기 위해 지속적으로 강력한 성과를 내야 함을 시사합니다. 오랫동안 기다려온 우크라이나의 평화 진전이나 러시아와의 데탕트는 상황을 빠르게 변화시킬 수 있습니다. 공급망 문제, 기술 문제 또는 유럽의 제한된 정부 지출은 언제든지 이 세 가지 모두에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자에는 항상 위험이 따릅니다.
주문서와 미래 가능성
그러나 주문서는 자신감을 심어줍니다. BAE Systems는 £754억으로 가장 큰 규모를 보유하고 있으며 Babcock의 £104억은 £59억 회사로서는 인상적입니다. 롤스로이스의 방산 사업부만 수주액이 188억 파운드에 달합니다. 단기적인 변동은 불가피하지만 강력한 프로젝트는 지속적인 수익 가능성을 뒷받침합니다.
지금으로서는 세 사람이 최대한 멀리 달려왔다는 느낌을 지울 수가 없습니다. 둔화의 징후가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. Babcock의 주가는 지난 달 4% 하락했고, BAE Systems는 9% 하락했습니다. 롤스로이스 주가는 올랐지만 1%에 그쳤다.
주자들의 예측이 나를 뒷받침해 주네요. 합의된 예측에 따르면 Babcock은 내년에 소폭 7.5% 상승하여 주가를 1,266p로 높이고 £10,000를 £10,750로 바꿀 것입니다. 롤스로이스는 4.6% 상승한 1,206p로 £10,000에서 £10,460가 될 것으로 예상됩니다.
BAE 시스템은 18.5% 상승한 2,124펜스라는 합의 목표로 가장 밝은 전망을 갖고 있는 것으로 보입니다. 그런 일이 발생하면 £10,000가 £11,850로 바뀔 것입니다. 이러한 이익에 배당금이 추가됩니다.
BAE Systems가 예상 금액을 올리는 것을 보고 싶습니다. 최근 상대적인 속도 저하를 고려할 때 이러한 일이 발생할 수 있습니다. 오늘날 주식은 고려해 볼 가치가 있습니다. 나는 현재 수준에서 Babcock과 Rolls-Royce에 대해 더 신중합니다. 그들은 눈부신 경력을 갖고 있지만 여기서부터는 속도가 느려질 수 있습니다. 그러나 장기적인 관점에서 세 가지 모두를 고려하는 것은 여전히 가치가 있습니다. 불행하게도 나는 세계 평화가 실현되는 것을 상상할 수 없습니다.
