비트코인은 더 깊은 붕괴를 피하기 위해 황소들이 방어해야 하는 중요한 지지대인 85,000달러 수준으로 후퇴했습니다. 더 높은 수준을 회복하지 못한 후 가격 움직임이 둔화되고 변동성이 축소되어 무관심과 두려움이 지배하는 시장 환경이 강화되었습니다.
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점점 더 많은 분석가들이 공개적으로 약세장이 내년까지 연장될 가능성에 대해 논의하면서 암호화폐 업계 전반의 정서는 극적으로 악화되었습니다. 이러한 맥락에서 실제로 판매하는 사람이 누구인지 이해하는 것이 가격 변동 자체보다 훨씬 더 중요합니다.
CryptoQuant의 최근 보고서에 따르면 비트코인이 ~$88.2K 지역에서 ~$85K로 하락한 것은 표면 아래의 시장 행동에 대한 명확한 온체인 판독을 제공합니다. 단기 보유자(STH)와 장기 보유자(LTH)로 분류된 외환 유입 데이터를 보면 하락세가 장기 투자자의 구조적 분포에 의해 주도되지는 않았음을 알 수 있습니다.
역사적으로 약세장은 장기 보유자가 공급을 분배하기 시작하면 가속화됩니다. 그러한 행동이 없다는 것은 현재의 하락이 장기적인 확신의 붕괴보다는 포지셔닝 조정과 위험 감소를 반영한다는 것을 암시합니다. 비트코인이 85,000달러를 테스트함에 따라 시장은 가격 지지 수준만 평가하는 것이 아닙니다.
구조적 분배가 아닌 단기 수익 창출
Crazzyblockk의 CryptoQuant 보고서는 비트코인의 최근 하락세를 실제로 주도한 사람이 누구인지에 대한 정확한 분석을 제공합니다. 12월 15일 BTC가 $88.2k 수준 근처에서 거래되었을 때 단기 보유자들은 약 24.7k BTC를 거래소로 보냈습니다.
결정적으로, 이 공모의 86.8%는 수익으로 이루어졌고, 13.2%만이 손실로 판매되었습니다. 달러 기준으로 STH의 수익성 있는 항목은 18억 9천만 달러를 초과하여 손실로 인한 매출을 훨씬 능가합니다. 이 프로필은 판매자가 스트레스로 굴복한 당황한 참가자가 아니라 주로 강세를 벗어나는 단기 구매자였음을 분명히 나타냅니다.
비트코인 장기 보유자 P/L 진입량 | 출처: CryptoQuant
12월 16일 가격이 86,000달러 수준으로 떨어지면서 총 STH 유입량은 BTC 3,9000개로 급격하게 감소했습니다. 이 작은 흐름은 손실을 입었지만 그 제한된 크기는 매도 압력이 가속화되기보다는 소진되었음을 나타냅니다. 손실 실현 비율은 증가했지만 절대 거래량은 그렇지 않았습니다. 이는 피상적인 시장 분석에서 종종 간과되는 중요한 뉘앙스입니다.
장기 보유자의 행동은 이러한 건설적인 해석을 강화합니다. 이틀 동안 LTH 유입량은 약 326BTC에서 50BTC로 감소했습니다. 이 집단에 의한 심각한 항복이나 분배의 징후는 없습니다. 전반적으로 데이터는 구조적인 매도 압력을 깨지 않으면서 단기 차익 실현을 통해 시장이 냉각되고 있음을 보여줍니다.
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비트코인 주간 가격 구조 및 주요 지원 역학
비트코인은 최고 주기에서 급격히 후퇴했으며 현재 약 85,000달러에서 88,000달러 수준으로 통합되고 있습니다. 이 영역은 기술적으로 중요합니다. 현재 가격은 상승하는 100주 이동평균과 상호 작용하고 있으며, 이는 2023년 이후 광범위한 상승 추세 전반에 걸쳐 역동적인 지지 역할을 해왔습니다. 지금까지 구매자들은 이 수준을 방어하려고 시도하여 그 아래로 더 깊은 주간 마감을 방지하고 있습니다.
BTC는 주요 지원 수준을 중심으로 통합 | 출처: TradingView BTCUSDT 차트
구조적으로 시장은 강력한 충동적 확장 단계에서 조정 단계로 이동했습니다. 하락세가 시작될 때 50주 이동평균이 하락한 것은 모멘텀 중심의 가격 발견에서 통합 및 평균으로의 복귀로의 전환을 의미했습니다. 그러나 비트코인이 현재 가격보다 훨씬 낮은 200주 이동평균 이상을 유지하는 한 장기적인 추세는 그대로 유지됩니다.
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하락 기간 동안 거래량이 감소해 매도 압력이 공격적으로 가속화되지 않고 있음을 시사합니다. 이는 측정이 분배적이라기보다는 교정적이라는 관점을 뒷받침합니다. 위험 관점에서 볼 때 $85,000 영역을 유지하지 못하면 $70,000 초반대를 향한 더 깊은 후퇴의 문이 열리게 됩니다.
반대로, 주간 강세 구조와 모멘텀을 회복하려면 $90,000~$92,000 영역을 되찾는 것이 필요할 것입니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
