투자자, 기업 및 소비자는 올해 말과 내년 말까지 금리가 계속 하락할 것으로 예상해야 합니까?
대답은 단기 차입 비용을 통제하기 위해 인플레이션과 고용의 균형을 유지하여 통화 정책을 설정하는 분열적인 국가의 독립 중앙 은행인 연준에 달려 있습니다.
냉각되었지만 지속적인 인플레이션, 정부 폐쇄, 역사적으로 데이터에 기반한 연준의 조합으로 인해 10월 금리 인하가 거의 확실해졌습니다.
그러나 폐쇄로 인해 여러 주요 경제 지표, 특히 연준이 통화 정책을 설정하는 데 사용하는 노동 통계국의 지표가 중단되었기 때문에 향후 완화 경로에 대한 의문이 있습니다.
제롬 파월 연준 의장은 연준이 금리 인하에 대해 “회의 후 회의” 접근 방식을 취할 것을 촉구했습니다. 연준은 다음 단계를 결정하기 위해 10월 29일 회의를 가질 예정이다.
이미지 출처: Caballero-Reynolds/AFP(Getty Images 제공)
시장, 10월 금리 인하 지지
널리 알려진 CME 그룹의 FedWatch 도구는 10월 29일 연방 공개 시장 위원회 회의에서 연방 기금 금리가 1/4% 포인트 인하될 확률이 97.8%임을 보여 주며, 이로 인해 연방 기금 목표는 약 3.75%~4.00%가 됩니다.
소비자 물가 지수(9월 수치를 보고하는 유일한 선행 지표)가 예상보다 낮게 나온 후 거래자들은 인하를 받아들였습니다.
더 많은 연방준비은행:
Bank of America 고용 데이터는 경제에 대한 경각심을 불러일으킵니다. 연준 의장 Powell의 놀라운 발언으로 인해 모기지 금리가 하락할 수 있습니다
JP모건체이스의 마이클 페롤리 수석 이코노미스트는 AP통신과의 인터뷰에서 “인플레이션이 완화되면서 연준이 긴장을 풀 수 있게 됐다”고 말했다.
제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장의 최근 발언은 올해 최소한 한 차례 더 인하할 것이라는 투자자들의 기대를 확고히 하는 데 도움이 되었습니다. 그 외에도 현재 일부 사람들에게는 그 길이 어둡게 보입니다. 연준은 고용, 인플레이션, 이자율의 균형을 유지합니다.
페롤리와 다른 경제학자들은 위원회의 결정이 노동 시장이 약화되고 있다는 증가하는 증거와 연준의 목표인 2%를 여전히 초과하는 인플레이션의 균형을 맞출 것이라고 말했습니다.
주요 정부 통계 기관이 문을 닫으면서 민간 부문 데이터는 일부 공백을 메우지만 종종 신뢰성이나 적시성이 부족하여 연준을 “데이터 안개”에 빠뜨립니다.
관련 항목: 연준의 금리 결정이 다가오면서 CPI 인플레이션 데이터가 도착합니다.
이러한 누락된 데이터는 연준의 이중 권한, 즉 최대 고용과 안정적인 물가에 필수적입니다.
새로운 데이터가 없으면 연준은 경제의 궤적을 잘못 판단할 위험이 있습니다.
연준은 점점 커지는 정치적 압력에 직면해 있다
도널드 트럼프 대통령의 연준에 대한 압력은 다양한 형태로 나타났습니다. 그:
그는 지난 1월 취임 이후 계속해서 연준의 금리 결정을 비판해 왔다. 그는 침체된 미국 주택 시장을 활성화하고 국가 부채에 대한 이자 지불을 줄이기 위해 최대 3% 포인트 삭감을 요구했습니다. 2026년 이전에 성장을 촉진하기 위해 보다 공격적인 삭감을 추진한 것으로 알려짐. 미국 정부 폐쇄로 경제 데이터가 흐려짐
10월 1일부터 가동 중단이 시작됐지만 해결될 기미는 보이지 않습니다. 이를 위해서는 연준이 부분적 또는 민간 부문 지표를 고려해야 합니다.
경제학자들은 셧다운이 지속될 경우 중앙은행은 후속 금리 인하 시기와 규모를 복잡하게 만들 수 있는 중요한 정보 없이 남겨질 것이라고 경고합니다.
EY-파르테논의 그레고리 다코 수석 이코노미스트는 로이터통신과의 인터뷰에서 “셧다운이 계속된다면 연준은 거의 맹목적으로 다음 결정을 내리게 될 것”이라고 말했다.
분열적인 Fed는 “회의마다”접근 방식을 고려합니다.
일부 경제학자들은 금리 인하에 대한 “회의별” 접근법에 대한 파월 의장의 최근 발언을 공격적인 부양책을 실행하기 위해 서두르는 것이 아니라 온건하고 의도적인 완화로 가는 길로 해석합니다.
로이터와 기타 매체가 여론조사를 통해 이코노미스트들 사이에서 합의한 바에 따르면 이번 주에 또 한 번의 인하가 있을 것이며, 연준 내부 논의와 잠재적인 데이터 놀라움으로 인해 이러한 추정치가 바뀔 수도 있습니다.
정부가 재개되고 새로운 수치에 인플레이션이 회복되거나 일자리 성장이 강화되는 것으로 나타나면 연준은 완화 속도를 늦출 수 있습니다. 반대로, 폐쇄가 장기화되거나 노동 지표가 악화되면 추가로 더 빠른 인력 감축에 대한 압박이 커질 것입니다.
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