비트코인 가격은 지정학적 불안으로 인해 1월 말부터 6만 달러 중반까지 하락한 뒤 3월 초 7만3000달러 안팎으로 회복됐다.
데이터가 말하는 것
올해 1분기 동안 발생한 비트코인의 주목할만한 가격 불안정성은 직접적인 지정학적 상관관계가 있는 것으로 보인다고 CryptoQuant가 보고했습니다. 비트코인은 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 군사 공격과 이란이 중동 지역의 긴장을 고조시킨 이후 2월 29일 약 63,000달러까지 하락했습니다. BTC는 3월 2일에 70,000달러 가까이 회복되었으며, 3월 4일과 5일에는 강력한 매수 압력으로 인해 가격이 73,000달러 이상으로 상승했습니다.
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비트코인 가격의 지정학
CryptoQuant는 파생상품 측면에서 고전적인 숏 스퀴즈 역학을 강조합니다. 숏 스퀴즈는 자산 가격이 매우 갑자기 상승할 때 발생하며, 가격이 반전되면 트레이더는 숏 포지션을 다시 사야 합니다. 판매자들이 밀려나면서 청산으로 인해 가격은 더욱 상승하게 됩니다.
펀딩 금리는 마이너스로 바뀌었고 선물 미결제약정은 하락세 동안 증가했습니다. 이는 많은 트레이더들이 이란 헤드라인에서 매도 포지션을 개설하거나 추가하고 있음을 나타냅니다.
Coinbase 프리미엄 지수의 비트코인 가격. 출처: CryptoQuant
갈등이 더 심화되지 않고 ETF 수요가 긍정적으로 유지되면서 비트코인 가격이 상승하여 단기 포지션 청산이 발생하고 자금이 중립으로 돌아가 $60,000/$70,000 고점을 향해 반등했습니다. CryptoQuant의 말에 따르면 이번 에피소드는 새로운 전쟁 주도 정권의 시작이 아니라 기존 추세에 겹쳐진 일시적인 유동성 및 포지셔닝 충격으로 보입니다.
비트코인: 미결제약정 – 모든 거래소, 모든 기호. 출처: CryptoQuant
이란과 관련된 매도는 주로 보유자 행동의 구조적 변화라기보다는 흐름 사건이었습니다. 이는 투자자들이 “안전을 위해 도망가는 것”에 관한 것이 아니라 충격 주위에서 포지셔닝과 유동성이 어떻게 상호 작용했는지에 관한 것이었습니다.
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더 큰 그림
이 에피소드는 특이점이 아니라 주요 분쟁에서 비트코인 체인의 가격 행동 패턴의 일부입니다. 우크라이나와 가자지구에서 최근 베네수엘라의 위기에 이르기까지 모두 동일한 징후를 보여줍니다. 즉, 이벤트 기간에 거래소에 진입하는 통화의 급격한 증가와 가격이 이전 궤도로 다시 고정됨에 따라 기준선으로 급속히 정상화되는 것입니다. 이것이 바로 베네수엘라에서 군사 헤드라인이 일중 변동성을 증폭시켰지만 지속적인 분배 단계나 구조적 추세 반전을 촉발하지 못한 상황이 확대되는 동안 나타난 것입니다.
전쟁과 지정학적 갈등은 흐름에 단기적인 긴장감을 불어넣지만 일단 초기 패닉이 사라지면 비트코인은 이미 존재했던 거시적 추세로 돌아가는 경향이 있습니다.
BTC 가격은 일일 차트에서 하락세를 보이고 있습니다. 출처: Tradingview의 BTCUSD
ChatGPT 표지 이미지, Tradingview의 BTCUSD 차트
