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Tesla(NASDAQ:TSLA)의 주가는 목요일(11월 6일) 연례 주주총회를 앞두고 상승했습니다. 가장 높은 금액은 CEO인 Elon Musk가 제안한 최대 1조 달러 규모의 급여 패키지입니다.
단순히 돈을 받느냐의 문제가 아닙니다. 거래가 승인되지 않으면 그가 물러날 것이라는 두려움이다.
머스크는 통제권을 갖고 싶어합니다. “나의 근본적인 관심사는… 만약 내가 이 거대한 로봇 군대를 만든다면, 미래 어느 시점에 나는 전복될 것인가?”
그게 무슨 뜻이야?
많은 양의 현금을 넘겨주는 것이 아닙니다. 이것은 머스크가 Tesla에 대한 일련의 까다로운 성과 목표를 달성할 수 있는 경우에만 헤드라인 수치에 해당하는 가치가 있는 주식 패키지입니다.
향후 10년 동안 목표를 달성하면 Tesla의 시가총액은 8조 5천억 달러로 증가할 것입니다. 이는 회사의 현재 가치인 1조 5천억 달러의 5배 반이 넘는 금액입니다. 그리고 몇몇 주주들은 머스크가 그 기간 내에 테슬라의 주가를 그만큼 끌어올릴 수 있다면 그만한 가치가 있을 것이라고 믿고 있습니다.
Ark Invest CEO Cathie Wood도 그중 하나입니다. 그는 2029년까지 Tesla의 목표 가격을 2,600달러로 설정한 것으로 유명합니다. 이는 시가총액 목표와 거의 일치합니다.
자동차 제조업체 지분 1.2%를 소유한 노르웨이 국부펀드를 포함한 다른 대규모 투자자들은 이 제안에 반대하고 있습니다. 로봇공학 개발자를 의미합니다. 아니면 AI의 글로벌 개척자를 의미하는가?
그것은 무엇입니까?
이것이 핵심 질문입니다. Tesla는 실제로 무엇이며 어떻게 평가되어야합니까? 두 가지 질문이 있지만 밀접하게 관련되어 있습니다.
BBC는 거버 가와사키(Gerber Kawasaki)의 CEO인 로스 거버(Ross Gerber)가 다음과 같이 말한 것을 인용했습니다. “나를 놀라게 한 것은 자동차 판매에 어려움을 겪고 있는 회사가 유료 패키지를 판매하기 위해 광고에 돈을 쓴다는 것입니다.” 그는 테슬라가 “회사의 초점을 핵심인 전기 자동차 판매로 다시 전환해야 한다”고 덧붙였습니다.
Tesla가 정말로 단지 전기 자동차 회사라면, 왜 미래 P/E 비율이 360이 될 가치가 있을까요? Tesla가 향후 10년 동안 가치를 8조 4천억 달러로 늘릴 수 있다면, P/E를 낮추기는 커녕 유지하기 위해서도 수익을 약 5.5배로 늘려야 할 것입니다.
자동차만 팔면 그럴 수 있나요? 전 세계적으로 Tesla보다 더 많은 전기 자동차를 판매하는 중국 BYD의 홍콩 증권 거래소 P/E는 21입니다. General Motors의 배수는 8에 불과합니다.
실제 가치는?
좀 더 멀리 살펴보면 Tesla는 활성 로봇택시를 보유한 단 두 회사 중 하나입니다. 일부 분석가들은 자율주행 시장의 잠재적 가치를 수조 달러로 추정했습니다. Tesla는 또한 배터리, 충전 등 다양한 관련 기술의 선구자이며 AI를 인터넷 외부의 실제 애플리케이션에 적용합니다.
자동차가 그들에게 디딤돌이 되기를 바랍니다.
Tesla와 같은 서브프라임 주식은 내 전략에 맞지 않습니다. 그러나 그것이 우리 삶에 가져올 수 있는 잠재적인 변화에 대해서는 고려해 볼 가치가 있습니다. 그리고 머스크의 연봉 계약은요? 제 생각에는 무엇보다 주의가 산만해지는 것 같습니다.
