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롤스로이스(LSE: RR.) 주가는 2025년 현재까지 두 배로 올랐다. 그러나 미국의 AI 관련 주가가 주춤하면서 지난달에는 소폭 상승했다.
롤스로이스와 AI의 관련성은 무엇입니까? 그것이 건설하고 있는 것은 원자력 발전소, 즉 소형 모듈형 원자로(SMR)입니다. 다른 잠재적인 애플리케이션 외에도 많은 사람들이 AI 서버 설치에 완벽하다고 생각합니다.
지금은 당황할 필요가 없다고 생각합니다. 롤스로이스 주가는 9월 말 52주 최고가 대비 4.1% 하락했다. 이는 아마도 약간의 이익을 취하는 단기적인 무작위 변동에 지나지 않을 수 있습니다.
그러나 일부 분석가들은 롤스로이스 주가의 장기 하락을 우려하고 있다. 따라서 재고를 확보하기에 좋은 시간이어야 합니다.
비방하는 사람들이 말하는 것
나는 최근에 좀 더 하락세를 보이는 분석가들이 말한 내용을 분석해 왔습니다. 그리고 롤스로이스 주식의 내재 가치에 대한 자체 평가는 어디에 있습니까? 나는 곰들 사이에서 약 565p에서 930p의 제안을 봅니다. 이는 25%에서 100% 사이의 과대평가를 의미합니다.
이러한 비관적인 관점에 영향을 미치는 것은 무엇입니까?
아마도 이는 부분적으로 2025년까지 수익이 감소할 것으로 예상되기 때문일 것입니다. 올해 주당순이익(EPS) 컨센서스는 26.2p입니다. 다만, 7월 상반기 실적은 조정된 수치이지만 EPS는 15.7p로 견조한 EPS를 기록했다.
이제 단일 기간 이익은 장기 투자자에게 큰 의미가 있어서는 안 됩니다. 계약과 수익이 불규칙할 수 있는 회사의 경우 특히 그렇습니다.
그러나 그것은 한 가지를 암시합니다. 성장주가 이렇게 주목받는 지위에 도달하면 투자자들은 모든 단계에서 탁월함을 기대하는 경향이 있습니다. 기대에 조금이라도 못 미치는 결과로 주가가 하락할 수도 있다.
평가, 평가
그것은 모두 가치 평가로 귀결되며 일부 사람들은 지금이 약간 높다고 생각하는 것을 알 수 있습니다. 가장 널리 사용되는 가치 평가 척도를 살펴보면 롤스로이스의 선도 주가수익(P/E) 비율은 44를 넘습니다. 모든 조건이 동일하다면 낮을수록 좋습니다. 이는 FTSE 100 장기 평균의 약 3배에 해당합니다.
P/E는 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 그리고 이 경우, 롤스로이스가 긁어모은 막대한 현금으로 인해 P/E가 실제보다 더 풍부해 보입니다. 예측에 따르면 올해 말까지 순 현금은 18억 파운드에 달하고 2027년에는 69억 파운드로 증가할 것으로 예상됩니다.
그리고 그때 수익 예측이 정확하다면 P/E는 30 정도로 떨어졌을 것입니다.
충돌할 것인가, 충돌하지 않을 것인가?
내 주요 질문으로 돌아가서: 우리는 롤스로이스 주가 붕괴를 향해 나아가고 있습니까? AI 충돌이 미국 주식 시장을 장악한다면 나는 조정의 가능성, 어쩌면 날카로운 조정의 가능성을 볼 수 있습니다.
그리고 시장의 높은 기대가 (희망적으로) 실현되기를 기다리면서 향후 몇 년 동안 주식이 약간의 변동성에 직면할 수 있다는 것을 알 수 있었습니다.
그런데 붕괴? 내 생각에는 아마도 뭔가 중요한 것에 반대할 가능성이 있다고 생각합니다. 그러나 상당한 하락이 더 나은 매수 기회를 제공한다면 매수를 확실히 고려하고 있습니다.
