단일 고객이 “수백만” 개의 AI 칩을 계약하는 경우 이는 일상적인 공급 계약 그 이상입니다.
Meta Platforms은 확장된 다세대 AI 인프라 계약의 일환으로 향후 몇 년 동안 수백만 개의 Nvidia 프로세서 및 관련 하드웨어를 배포하기로 합의했다고 Meta와 Nvidia가 공동 발표를 통해 밝혔습니다.
Nvidia는 “Meta가 NVIDIA로 AI 인프라를 구축합니다”라는 제목의 성명에서 이번 거래가 GPU부터 CPU, 전체 시스템에 이르기까지 광범위한 하드웨어 포트폴리오를 포괄한다고 설명했습니다.
이 소식이 알려진 후 Nvidia 주가는 시판 전 거래에서 약 1.9% 상승한 반면 Meta는 약 0.7% 상승했으며 경쟁사인 Broadcom은 소폭 하락했다고 Barron은 보도했습니다.
이 조합은 투자자들이 이것을 Nvidia에 대한 분명한 긍정적인 것으로 보고 있으며 Meta의 AI 야망에 대한 지지의 신호이자 Nvidia의 지배력을 조금씩 약화시키고 있는 경쟁업체에 대한 약간의 부정적인 신호로 보고 있음을 나타냅니다.
새로운 AI 칩 파트너십으로 Nvidia와 Meta의 주가가 높아졌습니다.
게티 이미지의 VCG 사진
Nvidia와 Meta가 실제로 합의한 것
헤드라인에는 “수백만 개의 칩”이라고 적혀 있지만 실제 이야기는 제품 라인이 얼마나 광범위한지입니다.
Nvidia와 Meta에 따르면 이번 계약에는 다음이 포함됩니다.
GPU 현재 및 미래의 AI 워크로드를 위한 Nvidia Blackwell GPU 시간이 지남에 따라 클러스터를 업그레이드하는 Meta로서의 차세대 Rubin GPU CPU Grace CPU, AI 및 고성능 컴퓨팅을 위해 설계된 Nvidia의 Arm 기반 서버 프로세서 CPU AI 추론과 일반 컴퓨팅을 모두 지원할 수 있는 차세대 제품군 Vera 시스템 및 네트워크 GPU, CPU, 네트워크 및 소프트웨어를 랙 규모 AI 빌딩 블록에 번들로 묶는 Vera Rubin 시스템 Meta 내부 및 외부에서 이러한 시스템을 연결하는 Nvidia 네트워킹 장비 데이터 센터
Meta는 이 칩을 사용하여 자체 시설에서 AI 모델을 훈련하고 실행하는 동시에 추가 컴퓨팅이 필요할 때 Nvidia Cloud Partner 기능을 활용할 것이라고 Nvidia는 말했습니다.
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CNBC에 따르면 메타 CEO 마크 주커버그는 자신이 지난 7월 제시한 로드맵을 언급하며 확장된 협력이 “전 세계 모든 사람에게 개인용 초지능을 제공”하려는 회사의 사명을 뒷받침한다고 말했습니다.
엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)은 메타와 엔비디아가 AI 인프라를 구축하기 위해 GPU, CPU, 네트워킹 및 소프트웨어 전반에 걸쳐 “심층적인 공동 설계” 작업을 진행했다고 밝혔습니다.
간단히 말해서 Meta는 최소한 다음 몇 주기 동안 Nvidia의 로드맵을 따르기로 약속합니다.
Meta-Nvidia 거래 뒤에 숨겨진 설비 투자 및 칩 공급 스토리
Meta는 몇 달 동안 AI 인프라에 막대한 비용을 투자해 왔습니다. 이번 거래는 그 돈이 어디로 가는지 더 명확하게 보여줍니다.
CNBC에 따르면 메타는 2026년까지 AI에 최대 1,350억 달러를 투자할 수 있다고 밝혔으며, 이 수치에는 데이터 센터, 칩, 지원 인프라가 포함됩니다.
Creative Strategies의 CEO인 Ben Bajarin은 CNBC와의 인터뷰에서 이번 Nvidia 확장은 “확실히 수백억 달러에 달”하며 “Meta의 자본 지출의 상당 부분이 이 Nvidia 확장에 사용될 것”이라고 말했습니다.
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이는 칩 공급에도 중요합니다. CNBC는 Nvidia의 고급 Blackwell GPU가 이월 주문 중이며 Rubin 생산량이 거의 증가하지 않고 있다고 지적했습니다. Meta는 다년 계약을 체결함으로써 Nvidia 파이프라인의 전용 부분을 효과적으로 확보하고 있습니다.
Meta는 Nvidia의 Vera Rubin 시스템 전체 랙을 최초로 배포하여 새로운 AI 서비스를 출시하는 데 초기 이점을 제공할 것이라고 Yahoo Finance는 밝혔습니다.
또한 이번 거래로 Nvidia는 Intel과 AMD가 지배했던 CPU 영역으로 더욱 진출하게 되었습니다. Meta는 Nvidia의 Grace CPU만을 사용하여 최초의 대규모 서버를 출시할 예정이며 2027년까지 Vera CPU 전용 시스템을 배포할 계획이라고 Yahoo Finance가 보도했습니다.
이러한 상자는 전통적인 웹 규모 서버와 더 비슷해 보이지만 AI 추론 및 효율성에 최적화되어 Meta의 일부 컴퓨팅을 x86 프로세서에서 점차적으로 이동할 수 있습니다.
야후 파이낸스는 “이 전략은 엔비디아가 확장함에 따라 GPU와 CPU 소켓을 모두 잃을 위험이 있는 인텔과 AMD에 도전이 될 수 있다”고 말했다.
시장의 반응과 그것이 보내는 신호
단기적인 주식 반응이 전부는 아니지만 투자자들이 힘의 균형을 어떻게 해석하는지를 나타낼 수 있습니다.
Barron의 보고에 따르면 Nvidia 주가는 거래 후 시판 전 거래에서 약 1.9% 상승한 반면 Meta는 약 0.7%, Broadcom은 약 0.1% 하락했습니다. 신문은 특히 일부 투자자들이 클라우드 고객이 맞춤형 실리콘으로 더 공격적으로 이동할 수 있다고 우려했던 기간 이후 이번 거래가 “엔비디아의 데이터 센터 칩 수요에 대한 우려를 완화할 것”이라고 말했습니다.
Yahoo Finance는 Nvidia의 주가가 “AI 부문에서 Meta와의 거래 세션 후반에 상승했습니다”라고 썼습니다. 시장에서는 이 파트너십을 Nvidia의 AI 지배력이 “경쟁이 치열해짐에도 불구하고 그대로 유지된다”는 증거로 보았습니다.
맞춤형 가속기와 네트워킹 실리콘을 갖춘 AI 대안으로 자리매김해 온 Broadcom의 경우 이는 대규모 고객을 위한 디자인 승리가 여전히 어렵다는 점을 상기시켜 줍니다.
Barron은 최근 Broadcom이 일부 틈새 시장에서 AI 칩의 “격차를 줄이고 있다”고 지적했습니다. 그러나 Metapact는 하이퍼스케일러가 다중 사이클 베팅을 할 때 Nvidia가 종종 기본 선택으로 남아 있음을 보여줍니다.
나는 이것이 Broadcom, AMD 및 기타 업체들이 낙관적인 기대를 품고 있음에도 불구하고 시장이 여전히 Nvidia를 AI 인프라 성장을 포착할 수 있는 가장 확실한 방법으로 보고 있다는 신호라고 봅니다.
Nvidia 또는 Meta가 있는 경우 이는 무엇을 의미합니까?
Nvidia를 소유하고 있다면 이는 변동성이 큰 시장에서 조금 더 편히 잠들 수 있도록 도와주는 유형의 계약입니다.
Bank of America는 최근 Nvidia 가격 목표를 상향 조정했으며 TheStreet에서 요약한 바와 같이 Blackwell 및 GB200 데이터 센터 플랫폼에 대한 강력한 수요가 Nvidia의 데이터 센터 사업에서 다년간의 성장을 이끌 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 수백만 개의 Nvidia 칩과 시스템을 배포하겠다는 Meta의 다년간의 약속은 하이퍼스케일러의 AI 자본 지출의 상당 부분을 Nvidia의 로드맵에 연결함으로써 이러한 비전을 직접적으로 지원합니다.
거래의 폭은 Nvidia의 마진과 경쟁적 포지셔닝에도 중요합니다. GPU뿐만 아니라 Grace 및 Vera CPU와 전체 Vera Rubin 시스템도 제공함으로써 Nvidia는 랙당 더 많은 스택을 판매하고 있습니다. Meta는 “GPU, CPU, 네트워킹 및 전체 시스템”을 위해 Nvidia에 의존할 것입니다. 이는 Nvidia가 와트당 더 많은 달러를 확보할 수 있고 경쟁업체가 한 번에 한 부분씩 교체하기 어렵게 만들 수 있다는 것을 의미한다고 CNBC는 말했습니다.
메타 투자자들에게는 이야기가 좀 더 미묘합니다.
월스트리트가 AI에 대한 막대한 지출의 이점을 평가하려고 시도함에 따라 메타 주가는 크게 변동했습니다. CNBC는 메타가 AI에 대한 대규모 설비투자를 발표한 후 10월 3년 만에 최악의 날을 보냈다가 1월에 반등했다고 CNBC가 보도했습니다.
이제 투자자들은 해당 자본 지출의 일부가 Meta의 Llama 모델, 추천 시스템 및 미래의 AI 보조자를 지원할 수 있는 Nvidia의 확장 가능한 인프라와 연결되어 있음을 더 명확하게 볼 수 있습니다.
동시에 파트너십은 실행의 기준을 높입니다. Meta가 이 모든 Nvidia의 강력한 기능을 사람들이 실제로 사용하고 비용을 지불하는 제품으로 전환할 수 있다면 지출은 현명하고 방어 가능한 해자처럼 보일 것입니다. 그렇지 않으면 주주들은 수백억 달러의 자본 지출과 불충분한 증분 이익을 보게 될 것입니다.
포트폴리오에서 Meta-Nvidia 거래를 고려하는 방법
소매 투자자로서 이 거래로부터 배우기 위해 모든 칩을 모델링할 필요는 없습니다. 즉시 사용할 수 있는 몇 가지 명확한 내용이 있습니다.
하이퍼스케일러는 앵커 칩 파트너를 선택하고 있습니다. 엔비디아는 스택을 위로 올려 해자를 깊게 하고 있습니다. 라이벌에게는 여전히 여지가 있지만 기준은 계속해서 높아지고 있습니다.
AI를 중심으로 포지셔닝을 하고 있다면 Nvidia를 하이퍼스케일러의 자본 지출에 연결된 하이 베타 인프라로 생각하고 Meta를 모든 인프라가 지속적인 AI 앱, 광고 및 서비스로 변환될 수 있는지 여부에 대한 활용 베팅으로 생각할 수 있습니다.
Meta-Nvidia와의 이번 계약은 이러한 이야기 간의 연결을 강화합니다. 이것이 바로 “수백만”의 칩이 소문에서 서명된 거래로 바뀌었을 때 두 주식이 모두 움직인 이유입니다.
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