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글로벌 주식 시장은 지난 5년 동안 S&P 500이 약 110% 상승하는 등 확실히 강세를 누렸습니다. 한편 FTSE 100은 약 75% 상승했습니다.
그러나 현재 많은 미국 성장주의 밸류에이션이 매우 타이트해지면서 시장 관찰자들은 조정 가능성에 대해 우려를 표명하고 있습니다. 따라서 향후 5년 동안 더 적은 수익을 낼 것으로 기대하는 것은 비현실적이지 않습니다.
FTSE 100이 고성장 기업의 지배력을 덜 받는다는 점을 감안할 때 국내에 더 가까운 기회를 고려하는 것이 현명할 수 있다고 생각합니다.
제가 특히 매력적이라고 생각하는 것 중 하나는 런던 증권 거래소 그룹(LSEG)입니다.
눈에 띄지 않는 AI 움직임
런던 증권 거래소(LSE)를 운영하는 회사는 전형적인 AI 기술 대기업처럼 보이지 않을 수도 있지만 영국에서 가장 중요한 AI 강화 데이터 및 분석 도구 중 일부를 조용히 구축하고 있습니다.
이는 전 세계적으로 중요한 시장 데이터 인프라를 제공하는 데이터 및 분석 부서(이전 Refinitiv)를 통해 수행됩니다. 최근 Claude AI 플랫폼을 통해 허가된 금융 데이터에 액세스할 수 있도록 하기 위해 Anthropic과의 협력을 발표했습니다.
또한 Microsoft와의 전략적 파트너십을 심화하여 LSE 데이터를 Microsoft Copilot 및 Azure 워크플로 도구와 통합할 수 있게 되었습니다.
재무성과
이 사업은 현재 부진에서 벗어나 2025년 1분기에 7.8%의 유기적 이익 성장을 보고했습니다. 그리고 Markets가 10.7% 증가하고 Risk Intelligence가 10.7% 증가하는 등 모든 부문이 혜택을 입은 것으로 보입니다.
한편, 회사는 4월에 5억 파운드의 자사주 매입 중 2억 4,500만 파운드를 실행하고 2025년 지침을 재확인했습니다.
수익 예측에 따르면 향후 3년 동안 연간 약 17%의 성장이 예상되며, 분석가 19명 중 16명은 해당 주식에 적극 매수 등급을 부여했습니다. 주식이 £81 부근의 저점에서 회복되고 이미 £97 정도에 거래되고 있는 상황에서 이 주식은 이륙하기 전에 고려해 볼 가치가 있는 주식이라고 생각합니다.
어떤 위험이 있나요?
그룹은 데이터 및 AI 기반 성장에 대한 유망한 노출을 제공하지만 무게를 둘 만한 위험이 있습니다. 주식 운영자에서 데이터 및 분석 비즈니스로 전환하려면 상당한 투자가 필요하며 어떤 실수라도 수익성에 해를 끼칠 수 있습니다.
또한 소규모 지분 투자 중 하나인 PrimaryBid는 2025년 가치를 87% 하락시켰습니다.
규제 변경, 데이터 라이센스 분쟁 또는 예상보다 느린 AI 채택으로 인해 논문이 탈선할 수 있습니다.
내 평결
시장 인프라의 다양한 서비스와 글로벌 데이터 및 분석에 대한 전략적 초점을 통해 London Stock Exchange Group은 성장과 지속적인 수익을 위한 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다.
과거 성과가 미래 결과를 보장하는 것은 아니지만, 최근 성과는 많은 동종 기업을 능가했으며 기본 비즈니스는 강력해 보입니다. 즉, 모든 투자자는 AI 기반 데이터 전략이 얼마나 잘 실행되고 회사가 마진 확대를 유지하는지 면밀히 관찰해야 합니다.
이 모든 것을 고려하면 향후 5년 동안 S&P 500을 능가할 수 있는 강력한 경쟁자로 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
그러나 그는 결코 유일한 경쟁자가 아닙니다. 글로벌 통찰력 및 분석 그룹인 RELX도 마찬가지로 매력적입니다. 순수 기술에 비해 덜 순환적인 경향이 있는 과학, 법률, 위험 정보 분야에서 다각적인 구독 사업을 운영하고 있습니다.
또 다른 옵션은 회계 및 비즈니스 관리 솔루션을 전문으로 하는 영국 기반 소프트웨어 회사인 Sage Group입니다. 이는 디지털 혁신, 클라우드 컴퓨팅, SaaS(Software as a Service)에 대한 수요 증가를 활용하려는 투자자에게 탁월한 선택입니다.
