JPMorgan은 2026년까지 6,300달러라는 블록버스터 예측을 그대로 유지하면서 장기 금 가격 목표를 대대적으로 재설정했습니다.
은행은 2026년 말 온스당 6,300달러에 이를 것이라는 전망을 재차 밝혔습니다. 그러나 장기 금 전망치를 15% 증가한 4,500달러로 크게 높였습니다.
확실히, JP모건은 장기적 기준을 높임으로써 투자자들에게 불안정성에도 불구하고 변동성이 다시 발생하더라도 금의 기본 가치는 계속 상승하고 있다고 말하고 있습니다.
아마도 현재 밝은 노란색 금속의 가장 큰 촉매제는 현재 중앙은행이 주도하고 있는 구조적 수요일 것입니다. 이는 “지준 통화 패러다임 전환”의 증가를 의미합니다.
최근 며칠 간의 금 가격 활동은 약간의 충격에도 불구하고 더 높은 새로운 다리를 원한다는 것을 암시합니다.
2월 24일 화요일, 현물 금은 투자자들이 이익을 얻기 시작하기 전 3주 최고치인 $5,248.89를 기록했고 달러 가치가 강세를 보여 이날 가격은 약 $5,148까지 치솟았습니다.
그러다가 2월 25일 수요일 금값은 온스당 5,202달러로 거의 1.1% 상승했습니다. 로이터 통신에 따르면 달러 약세, 관세 불확실성, 미국과 이란 간의 긴장으로 인해 발생했습니다. 이는 안전한 피난처 제안을 효과적으로 유지해 줄 것입니다.
그러나 은 가격은 전날 87.87달러 선을 맴돌던 후 2월 25일 수요일 온스당 90.73달러로 거의 3.9% 상승하여 훨씬 더 “카페인화”되었습니다.
지난 몇 달 동안 데이비드 아인혼(David Einhorn), 레이 달리오(Ray Dalio)와 같은 억만장자 투자자들도 금을 신뢰의 척도로 보고 있었습니다.
Einhorn의 낙관주의는 중앙 은행이 더 이상 밝은 노란색 금속을 먼지 투성이의 분산 장치로 취급하지 않기 때문에 발생합니다. 우리는 최근 신뢰성의 큰 변화를 목격했으며 가격 조치는 그러한 이야기를 효과적으로 강화하고 있습니다.
달리오는 한두 단계 올라갔습니다.
그는 파괴적인 “자본 전쟁”을 향해 나아가고 있는 세상에서 금을 “가장 안전한 돈”으로 환영합니다.
달리오는 다보스에서 금에 최소한 5~15%를 할당해야 한다고 주장하면서 진화하는 금융 질서를 강조했습니다.
간단히 말해서, 금은 단순한 인플레이션 헤지 수단이 아닌 전략적 준비 자산으로 변모하고 있습니다.
JPMorgan은 거시경제적 기대와 수요의 변화로 인해 장기 금 가격 목표를 높였습니다.
게티 이미지의 Richard T. Nowitz 사진
다른 주요 은행 Wells Fargo Investment Institute의 최신 금 목표(2026년 2월 4일): $6,100-6,300/oz. 2026년 말까지.UBS(2026년 1월 29일): 목표를 온스당 6,200달러로 상향 조정했습니다. 2026년 3월, 6월, 9월은 온스당 5,900달러로 예상됩니다. Deutsche Bank(2026년 1월 26일): 금 가격이 온스당 6,000달러까지 오를 것으로 예측합니다. 2026년. Société Générale(2026년 1월 26일): 온스당 6,000달러를 예상합니다. 골드만삭스(2026년 1월 22일): 2026년 말 전망치를 온스당 5,400달러로 상향 조정했습니다. ($4,900부터). Morgan Stanley(2026년 1월 23일): $5,700/oz의 강세 목표. 2026년 하반기. Citi Research(2026년 1월 13일): 0-3개월 가격 목표가 $5,000/oz로 증가했습니다.HSBC(2026년 1월 8일): $4,450/oz. 출처: Reuters, Investing.com JPMorgan은 구조적 금 재평가가 아직 끝나지 않았다고 말합니다.
JP Morgan의 금에 대한 낙관적인 견해의 중심에는 중앙은행의 금 매입이 있습니다.
은행의 예측에 따르면 2026년 공식 부문의 구매량이 무려 800톤에 달하며 이를 ‘지속적이고 무한한’ 준비금 다각화 추세로 환영합니다.
2025년 공식 부문의 순 구매량: 863.3톤에 도달했습니다(2024년 1,092.4톤에 비해 21% 적지만 2010~2021년 평균 473톤보다 여전히 넉넉한 수준). 2025년 4분기 반등: 금이 계속해서 여러 차례 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 순 구매량은 3분기 218t보다 6% 증가한 230t으로 증가했습니다. 중앙은행의 의도는 여전히 강력합니다. 2025년 6월 조사에 따르면 76%는 반짝이는 금속이 5년 안에 훨씬 더 많은 준비금을 형성할 것으로 예상하고, 95%는 내년에 금 준비금이 증가할 것으로 예상합니다. 출처: 세계금협회, 로이터
결과적으로 은행은 장기 전망을 높였으며, 바닥이 높다는 것은 향후 하락세가 이전에 과장된 것으로 간주되었던 수준에서 바닥을 칠 수 있음을 의미합니다.
그러나 은은 이야기가 다릅니다.
중앙은행의 지원이 없으면 JP Morgan은 단기적으로 훨씬 더 신중하며 더욱 뚜렷한 변화를 경고합니다. 그럼에도 불구하고 은행은 평균 가격이 온스당 75~80달러로 훨씬 더 높을 것으로 예상합니다.
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흥미롭게도, 경제의 취약성에 대해 경고해 온 무디스 수석 이코노미스트 마크 잔디(Mark Zandi)도 귀금속에 대해 반대 입장을 취하고 있습니다.
Zandi는 CNBC에 금과 은이 현재 투자자들이 생각하는 것보다 더 취약할 수 있다고 믿고 있다고 말했습니다.
지정학은 분명히 금속 아래에 불을 붙일 수 있지만 Zandi는 이란의 두 번째 공격이 상황을 가속화할 수 있다는 점까지 인정합니다.
현재 수요의 대부분은 모멘텀에 의해 주도되며 전반적인 시장 정서가 변하면 “안전한 피난처”에 대한 이야기가 빠르게 풀릴 수 있습니다.
금 및 은 실적 개요금(USD 수익률)오늘: +0.85% (+$43.69)30일: +1.44% (+$73.39)6개월: +52.44% (+$1,774.44)1년: +76.89% (+$2,242.26)5년: +197.38% (+$3,423.75)20 연도: +822.91% (+$4,599.42) 출처: GoldPrice.org 은(USD로 반환)오늘: +3.79% (+$3.32)30일: -17.57% (-$18.66)6개월: +126.95% (+$48.95)1년: +174.15% (+$55.59)5년: +227.99% (+$60.83) 출처: GoldPrice.org
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