이미지 출처: 게티 이미지
HSBC(LSE: HSBA) 주가는 지난주 사상 최고치인 1,398펜스를 기록하며 영국 최대 은행 중 하나의 인상적인 상승률을 기록했습니다.
지난 1년간 주가는 73.5%, 5년간 약 220% 상승했다.
성장을 주도하는 것은 무엇입니까?
그런 종류의 승진은 대개 어떤 일이 아주 잘 되었다는 것을 의미합니다. 투자자들은 은행이 오랫동안 인기를 끌지 못했던 HSBC에 마음을 열었던 것으로 보입니다.
성장을 이끄는 주요 요인은 다음과 같습니다.
아시아에 대한 관심이 커지고 있습니다. 이자수익 증가. 강력한 자사주 매입.
최근 수치는 이러한 열정을 설명하는 데 도움이 됩니다.
실제로 매출은 전년 대비 9.97% 감소했지만 순이익률은 여전히 20.57%로 건전한 수준을 유지하고 있어 은행이 창출한 수익의 상당 부분을 수익으로 전환하고 있음을 보여줍니다.
배당수익률은 4.12%로 영국 평균보다 약간 높지만 현금 저축에 비해 매력적인 수치입니다. 하지만 주목을 받을 수 있는 것은 밸류에이션이다. 14.95의 주가수익률은 대형 FTSE 100 은행 중 가장 높으며, 이는 이미 주가에 많은 낙관론이 있음을 말해줍니다.
이는 종종 한 자릿수 배수로 거래하는 대부분의 영국 국립 은행과 극명한 대조를 이룹니다. 이는 시장이 HSBC를 단순한 고급 대출 기관이 아닌 보다 우수한 글로벌 운영업체로 보는 방식을 반영합니다.
레이더의 위험
강한 숫자는 닫힌 문 뒤에 숨어 있는 잠재적인 문제를 가리고 있습니다. 최근 유럽 및 미주 지역 은행 책임자인 Gerry Keefe가 대규모 구조 조정 이후 또 다른 고위직에서 사임했습니다. 그 수준의 리더십 변화는 임시 상사가 있더라도 결정을 늦추고 직원을 불안하게 만들 수 있습니다.
게다가 대부분의 유럽 경쟁사보다 중동에서 더 많은 위험에 직면해 있습니다. 다음은 이 지역에서 HSBC의 노출에 대한 분석가의 추정치입니다.
소득의 약 4%. 세전 이익의 최대 9%. 대출 포트폴리오의 약 2%입니다.
현재의 갈등 속에서 대부분의 고객이 크고 높은 평가를 받는 기업이라 할지라도 이는 지정학적 위험의 추가 계층을 추가합니다.
그러면 전문가들은 뭐라고 말합니까?
전문가들은 어떻게 생각하는가
분석가의 보도는 일반적으로 긍정적이지만 조심스럽습니다. 최근 데이터에 따르면 매수 및 보유 등급이 혼합되어 있으며 매도는 소수에 불과합니다. 일부 거래자들은 12개월 평균 목표 주가가 현재 수준보다 낮다는 점을 지적하면서 주가가 스스로 앞서 나갔다고 믿습니다.
한편, 다른 사람들은 수익 개선과 강력한 자본 수익이 가격을 더 높일 수 있다고 생각합니다. 평론가들은 모멘텀이 계속된다면 주가가 2,000p에 도달할 것이라는 생각까지 제기했는데, 이는 여기서 또 다른 큰 반등을 의미할 것입니다.
HSBC는 장기 매수인가요?
영국 투자자들에게 결론은 간단합니다. HSBC는 여전히 소득을 지급하는 글로벌 은행으로서 매력을 제공하지만 더 이상 확실히 저렴하지는 않습니다. 오늘 구매하는 사람은 누구나 품질, 아시아에서의 성장 및 큰 배당금을 지불하는 것입니다.
동시에 일반적인 은행 위험과 중동에 대한 추가 노출을 수용합니다.
약간의 상승과 하락을 감당할 수 있는 장기 투자자의 경우 다양한 ISA 포트폴리오를 고려해야 합니다. 그러나 그것은 아마도 전체 그림이 아닌 퍼즐 조각에 속할 것입니다.
