비트코인은 2025년 10월 126,100달러라는 사상 최고치를 기록한 후 깊은 조정 국면에 들어서 2월 초 가격이 약 60,000달러까지 치솟았습니다. 암호화폐 시장 분석 회사인 XWIN Research Japan에 따르면, 최근 약세를 보인 달은 주요 암호화폐에 대한 구조적 재평가 단계로 나타났습니다.
전반적인 시장 심리는 여전히 약세지만 특정 공급 측면 지표의 데이터는 매도 압력이 고갈되었음을 나타냅니다. 특히, XWIN Research Japan은 두 가지 주요 온체인 지표의 데이터를 기반으로 비트코인 시장 균형에 대한 심층 분석을 공유합니다.
약한 수요로 인한 비트코인 조정, ETF 유입 쇼
CryptoQuant에 대한 최신 QuickTake 게시물에서 XWIN Research Japan은 비트코인 거래소 준비금 및 ETF 유입 데이터를 사용하여 시장 공급과 수요를 적절하게 평가하고 현재 시장 단계를 결정합니다. 분석가들은 CryptoQuant 창립자 기영주가 공유한 차트 정보를 사용하여 비트코인 거래소 보유량이 2024년 이후 꾸준히 감소했다고 보고합니다. 이는 투자자들이 잠재적인 매각을 선택하기보다는 자산을 개인 저장소에 보관하려는 경향이 점점 더 커지고 있음을 나타냅니다.
즉, 지난 2년간 시장 공급량도 점차 줄어들었다. 이 기간의 대부분은 동일하거나 더 큰 수요를 동반했으며, 이 기간 동안 200% 이상의 가격 상승이 관찰되었습니다. 이번 가격 인상의 주요 요인은 비트코인 현물 ETF로, 출시 이후 2년 동안 현재 누적 총 순유입액은 553억7천만 달러, 순자산은 870억7천만 달러에 이른다. 그러나 최근 사상 최고치를 달성한 후 비트코인 현물 ETF 보유량이 감소하기 시작했습니다.
특히 SoSoValue 데이터에 따르면 이러한 비트코인 ETF는 11월과 2월 사이에 63억 8천만 달러 이상의 순 유출을 기록했으며 이는 기관 수요의 급격한 감소를 나타내며 비트코인 조정에 큰 영향을 미쳤습니다. XWIN Research Japan에 따르면, 이러한 관찰은 현재 시장 주기의 구조적 동인으로서 비트코인 현물 ETF를 더욱 강화합니다.
그러나 최근 대부분의 기관투자자들이 포트폴리오 리밸런싱을 완료한 것으로 보여 ETF 유출이 안정화되면서 대규모 순유출이 멈췄다. 특히 지난 2주간의 거래에서 총 13억 6천만 달러의 순유입이 발생했습니다. 그러나 XWIN Research Japan은 여전히 공급과 수요 사이의 재균형 단계에 있으며, 시장 방향을 재평가하려면 ETF 보유량을 지속적으로 늘려야 합니다.
비트코인 가격 개요
보도 당시 비트코인의 가치는 지난 한 달 동안 4.34% 상승한 후 67,372달러로 평가되었습니다.
