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나는 은퇴 자금을 조달하기 위해 주식 및 주식 ISA를 사용할 계획입니다. 그런데 거기까지 가려면 얼마를 투자해야 할까요?
2025/26년 은퇴 생활 기준에 따르면 1인당 연간 최소 £13,400가 필요합니다. 이것이 첫 번째 목표입니다.
배당금
FTSE 100의 평균 배당수익률은 약 3.2%입니다. 따라서 연간 £13,400를 벌려면 £418,750의 포트폴리오가 필요합니다. 기부 한도는 누구도 해당 금액을 한 번에 ISA에 입금할 수 없음을 의미합니다. 하지만 시간이 지나면 거기에 도달할 수 있는 방법이 있습니다.
한 달에 £250를 투자하는 것도 한 가지 방법입니다. 연간 수익률이 9%라면 30년 이내에 총 £418,750가 넘는 금액이 됩니다.
시간이 지남에 따라 인플레이션의 영향을 고려하는 것이 좋습니다. 그러나 장기적인 수익을 위한 더 나은 전략을 생각하기는 어렵습니다. 분명한 질문은 9% 수익 기회를 어디서 찾을 수 있느냐는 것입니다. 그러나 나는 투자자들이 FTSE 100 이상을 바라볼 필요는 없다고 생각합니다.
세금 처리는 각 고객의 개별 상황에 따라 다르며 향후 변경될 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 이 기사의 내용은 정보 제공의 목적으로만 제공됩니다. 이는 어떠한 유형의 세금 조언도 의도하지 않았으며 이를 구성하지도 않습니다. 독자들은 투자 결정을 내리기 전에 스스로 실사를 수행하고 전문적인 조언을 구할 책임이 있습니다.
수익성 9%?
제가 소유한 주식 중 하나는 포장, 청소 제품 및 안전 장비 유통업체인 Bunzl(LSE:BNZL)입니다.
회사의 기업 가치는 £99억입니다. 그리고 2025년에는 5억 7,800만 파운드의 무료 현금을 창출했습니다(2024년 6억 3,400만 파운드에서 증가). 그 결과 2025년 초부터 주가가 29% 하락했습니다. 하지만 현재 가격으로는 흥미로울 것 같습니다.
Gordon의 성장 모델은 투자자들이 Bunzl과 같은 주식의 가치를 평가하는 데 도움이 됩니다. 이를 기준으로 봤을 때 가격이 저렴해 보인다고 생각합니다. 현재 가격으로 연간 9%의 수익률을 얻으려면 연간 3%의 성장이 필요합니다. 그리고 나는 그것이 매우 달성 가능하다고 생각합니다.
성장 전망
일반적으로 기업에는 주당 잉여현금흐름을 늘리는 세 가지 방법이 있습니다.
더 높은 매출. 더 넓은 마진. 환매를 공유하세요.
나는 세 가지 모두 앞으로 Bunzl에게 현실적일 수 있다고 생각합니다.
인수는 회사 수익 성장의 큰 부분을 차지합니다. 그는 뛰어난 실적을 보유하고 있으며 앞으로 많은 잠재력을 가지고 있습니다.
여백은 덜 명확합니다. 그러나 Bunzl은 수익성을 높이기 위해 자체 브랜드 제품으로 고객을 유치하려고 노력하고 있습니다.
지난 1년간 자사주 매입이 간헐적으로 이루어졌습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 주식 수를 약 1% 줄였습니다.
전체적으로 Bunzl은 성장 기회가 많은 저렴한 주식이라고 생각합니다. 그러나 모든 행동에는 위험이 따릅니다.
위험
매출 성장 측면에서 최근 가장 큰 위협은 가격 디플레이션이다. 이는 두 가지 출처에서 비롯됩니다. 그 중 하나는 Bunzl이 고객에게 전가해야 하는 투입 비용의 절감입니다.
그리고 다른 하나는 경쟁이다. 이는 일부 Bunzl 인수의 효과를 상쇄할 수 있습니다. 따라서 수익 성장이 완전히 간단하지는 않습니다.
게다가 회사는 고객을 자체 상표 제품으로 전환하는 데 어려움을 겪었습니다. 이는 2025년의 도전이었습니다.
이것이 주식이 사실이 되기에는 너무 좋지 않은 이유입니다. 하지만 저는 3% 성장 목표를 달성할 가능성이 높다고 생각합니다.
기회
Bunzl의 잉여 현금 흐름 수익률은 6% 미만입니다. 문제는 경영진이 이를 연간 3% 성장으로 전환할 수 있는지 여부입니다. 나는 그들이 할 수 있다고 생각합니다. 어려운 12개월이 지났지만 사업이 구조적으로 쇠퇴하고 있는 것은 아닙니다.
Bunzl은 이미 내 ISA의 큰 부분을 차지하고 있습니다. 하지만 현재 가격으로는 여유 현금이 있을 때 더 사고 싶은 FTSE 100 주식을 생각하기가 어렵습니다.
