싱가포르 투아스(Tuas) 산업 지역에서 작업자들이 해상 유전에서 추출한 원유와 원유를 분리하는 인프라의 일부인 거대한 부유식 생산, 저장 및 하역(FPSO) 장치를 조립하고 있습니다. 그 옆에는 한 번 밀어 최대 30,000톤을 들어올릴 수 있는 거대한 골리앗 크레인이 있습니다. 반짝이는 흰색 로열 캐리비안 유람선이 부두 몇 개 거리에 정박해 있습니다.
포춘 동남아시아 500대 기업 중 42위인 싱가포르 시트리움(Seatrium)이 건조한 이 특정 FPSO 선박은 곧 브라질과 브라질의 국영 석유 대기업인 페트로브라스(Petrobras)로 향할 예정입니다. 배를 완성하는 데는 3~4년이 걸렸는데, 이는 대부분의 제품이 생산되는 속도에 비하면 평생의 시간이다.
Seatrium과 Petrobras의 가장 최근 계약은 순수 전기 FPSO 2대에 대해 약 S$110억(82억 달러) 규모의 계약으로 2024년 5월에 체결되었으며 첫 납품은 2029년으로 예상됩니다. 계약이 처음 체결된 이후 많은 변화가 있었습니다. 트럼프의 ‘해방일’ 관세는 글로벌 공급망을 재편했고, 호르무즈 해협을 폐쇄한 이란의 전쟁은 특히 좁은 관문을 통해 많은 석유와 가스를 얻는 아시아에서 전체 에너지 대화를 뒤흔들었습니다.
Seatrium의 CEO인 Chris Ong은 이란과의 갈등이 전문가들이 에너지 트릴레마라고 부르는 에너지 안보, 저렴한 공급 및 환경 지속 가능성 간의 균형을 악화시킨다고 믿습니다. Ong은 “아직 완전히 할인되지 않은 공급 중단으로 인해 상황이 더욱 악화되었습니다”라고 말합니다. “사람들은 이해하지 못합니다. 매일 한 이야기에서 다른 이야기로 이동합니다.”
그러나 유가가 계속 높게 유지된다면 전 세계적으로 새로운 해양 프로젝트가 열릴 것이라고 Ong은 믿습니다. “배럴당 가격이 100달러 정도라면 많은 프로젝트가 시작될 것이라고 생각합니다.”
‘건축가이자 사업가’
Seatrium 자체는 설립된 지 이제 겨우 3년이 되었지만, 그 DNA의 역사는 새로 독립된 정부가 나중에 상업용 조선소로 전환한 싱가포르의 식민지 시대 해군 부두로 거슬러 올라갑니다. 회사 자체는 Sembcorp Marine이 경쟁사인 Keppel Offshore and Marine을 흡수하면서 2023년에 설립되었습니다. Sembcorp Marine은 코로나 시대의 혼란과 브라질 부패 조사로 인한 법적 문제를 다루고 있었습니다. 한편 Keppel은 자산 관리자로 재탄생하기로 결정하고 제조 사업을 매각하려고 했습니다.
Ong이 설명했듯이 싱가포르는 동일한 희소한 토지, 인재 및 자본을 놓고 경쟁하는 두 조선소를 지원할 수 없었습니다. “중국과 한국에서 경쟁이 더 치열할 때 우리는 서로 경쟁하고 있었습니다.”라고 그는 말합니다. 인재 확보를 위한 경쟁은 특히 치열했습니다. “우리는 데이터 센터, 다른 구축업체, 심지어 우리 고객과도 경쟁하고 있었습니다.”
전직 주니어 엔지니어였던 Ong은 합병된 그룹을 맡기 전에 두 전임자를 거쳐 성장하면서 거의 30년 동안 업계에 종사했습니다. Ong은 두 회사를 모두 알고 있었기 때문에 두 회사를 하나로 모으는 방법을 알고 있었습니다. 그는 Keppel과 Sembcorp의 기업 색상을 언급하면서 직원들에게 “당신은 더 이상 빨간색이나 녹색이 아닙니다”라고 말했습니다. “이제 당신은 일렉트릭 블루입니다.”
시트리움은 2023년에 19억 싱가포르 달러(15억 달러)의 순손실을 기록했는데, 이는 부분적으로 비핵심 자산과 구식 재고의 상당한 상각으로 인해 발생했습니다.
옹 하에서 회사는 방향을 틀었습니다. 회사는 2025년까지 전년도보다 24% 증가한 115억 싱가포르 달러(90억 달러)의 매출을 올릴 것으로 보고했습니다. 순이익은 3억 2,400만 달러(2억 5,400만 달러)로 두 배 이상 증가했습니다. 석유와 가스는 매출의 70% 이상을 차지했고, 해상 풍력은 20% 미만, 싱가포르 해군부터 로열 캐리비안의 크루즈 선단에 이르기까지 고객을 위한 수리 및 업그레이드가 약 7%를 차지했습니다.
Ong은 이러한 변화가 “One Seatrium”이라고 불리는 공급망 검토에 따른 것이라고 생각합니다. Seatrium은 이제 글로벌 제조업체로 운영되고 있습니다. 부품은 가장 적합한 곳에서 제작된 다음 일반적으로 싱가포르에서 최종 통합을 위해 조립됩니다. “이를 통해 우리는 주문서를 확장할 수 있습니다.” 옹이 설명한다.
브라질과 수십년 간의 관계
Seatrium과 브라질의 관계는 브라질의 석유 붐 이전인 1980년대로 거슬러 올라갑니다. “다행히도 우리의 전임자들은 매우 선견지명이 있었습니다”라고 Ong은 말합니다. “그들은 당신이 브라질에 있지 않다면 브라질 성장에 동참할 수 없다는 것을 깨달았습니다.”
그럼에도 불구하고 Seatrium은 Ong의 말에 따르면 브라질과 “애증 관계”를 유지해 왔습니다. Seatrium의 전신인 두 회사는 브라질의 대대적인 반부패 조사인 세차 작전에 연루되어 궁극적으로 브라질의 정치 및 기업계의 많은 부분을 소모했습니다. 2025년 7월, 시트리움은 사건 해결을 위해 브라질과 싱가포르 당국에 약 1억 9천만 달러의 벌금을 지불하기로 합의했고, 최종적으로 문제를 종결했습니다.
Ong은 이러한 경험을 통해 회사가 “업계에서 가장 체계화된 규정 준수 프로그램 중 하나”를 만들게 되었다고 말합니다. “질문은 Operation Car Wash 이후에도 브라질에서 사업을 계속할 것인가 하는 것이었습니다. 먼저 우리의 규정 준수 문화가 올바르고 에너지 환경에 대한 부가가치에 초점을 맞추기에 이곳이 적합한 지역인지 판단해야 했습니다. 대답은 ‘예’였습니다.”
2025년 9월, 이 회사는 성장하는 브라질 선박 라인 중 첫 번째로 하루 180,000배럴의 석유를 생산할 수 있는 P-78 FPSO를 Petrobras에 인도했습니다. 건설 중인 두 개의 새로운 FPSO인 P-84와 P-85는 배럴당 온실가스 배출량을 30% 줄이도록 설계된 완전 전기 플랫폼입니다.
엑슨모빌(ExxonMobil)에 따르면 시트리움은 가이아나에도 진출해 2019년 석유 생산이 중단된 상태에서 2025년 하루 약 90만 배럴, 2030년에는 하루 170만 배럴에 달할 것으로 예상된다. 이 나라의 석유 횡재는 2020년 이후 1인당 GDP가 3배 증가하여 약 80만 명의 인구를 가진 나라를 변화시켰습니다.
“모든 일은 가이아나도 옛 영국 식민지였다는 사실을 깨달았을 때부터 시작되었습니다.”라고 Ong은 말합니다. “가이아나와 싱가포르는 거의 형제처럼 느껴졌습니다.”
Seatrium의 또 다른 장점: 해상 풍력
Seatrium 수익의 대부분은 화석 연료에서 발생하지만 회사는 또한 설치 선박, 부유식 터빈 캐리어, 전력을 다시 해안으로 전송하는 고전압 직류(HVDC) 변전소 등 해상 풍력 인프라 구축업체로 자리매김하고 있습니다.
Ong은 바람을 회사 엔지니어링 DNA의 자연스러운 확장으로 봅니다. “리프트업 시설이 있고 기반이 더 커지고 전체 인프라가 더 복잡해집니다. 엔지니어링 복잡성, 독점 기술 및 실행 우수성은 우리가 해양 석유 및 가스 분야에서 하는 일과 일치합니다”라고 그는 말합니다.
시트리움은 최초의 풍력 터빈 설치 선박을 건조했던 2012년부터 해상 풍력 에너지 분야에 참여해 왔습니다. 현재 이 회사는 전 세계적으로 거의 16기가와트에 달하는 해상 풍력 발전 용량을 대표하는 프로젝트에 기여했다고 밝혔습니다.
유럽은 여전히 가장 강력한 시장으로 남아있습니다. 2025년 12월 Seatrium과 GE Vernova는 네덜란드 송전 운영업체 TenneT로부터 북해 풍력 발전 단지를 독일 육상 전력망에 연결하는 2.2기가와트 HVDC 연결인 BalWin5를 제공하는 계약을 체결했습니다. 약 275만 가구에 전력을 공급할 수 있는 이 프로젝트는 2032년에 가동될 것으로 예상됩니다. Ong은 “유럽은 러시아 가스로부터 독립해야 하며 독일은 원자력 발전에 복귀하지 않을 것이라고 말했습니다.”라고 말했습니다.
반면에 미국은 더욱 위험한 시장임이 입증되었습니다. 트럼프는 풍력 에너지 보조금을 폐지하고 신규 프로젝트에 대한 허가 발급을 중단했으며 심지어 TotalEnergies가 동부 해안 임대권을 넘겨주기 위해 거의 10억 달러를 지불하기로 합의했습니다.
“우리는 원래 미국이 다음 주요 성장 목적지가 될 것이라고 생각했습니다”라고 Ong은 말합니다. “그러나 그것은 아직 초기 단계이고 연방 정부보다는 주 정부에 의해 더 많이 주도되고 있습니다.”
Seatrium은 미국에서 자체 드라마를 가졌습니다. 작년에 파트너 Maersk는 건설 지연을 이유로 Empire Wind 1 프로젝트를 위한 풍력 터빈 설치 선박 주문을 취소했습니다. 당시 배는 98.9% 완성된 상태였습니다. 사건은 중재로 넘어갔고 시트리움은 마침내 2월에 배를 인도했습니다.
장기 베팅
조선업은 지난 2년 동안 세계에서 가장 증권화된 산업 중 하나가 되었습니다. 특히 미국이 상업용 조선업에서 중국의 지배력을 비난하면서 더욱 그렇습니다.
시트리움은 컨테이너선을 만들지 않기 때문에 가장 눈에 띄는 조선 관련 논쟁을 피합니다. 그러나 Ong은 회사가 보안 문제를 피할 수 없다는 것을 알고 있습니다. 그 이유 중 하나는 회사의 고객이 싱가포르, 미국 및 영국의 해군을 포함하기 때문입니다.
“프로젝트를 중국에서 건설해야 한다면 우리는 그곳에서 건설하지 않습니다.”라고 그는 말합니다. “우리는 선택할 수 있는 유연성을 가지고 있습니다. 시트리움의 ‘용량 무기고’는 우리에게 독특한 제안을 제공합니다.”
시트리움은 미국과 긴밀한 안보 관계, 중국과 긴밀한 경제적 관계를 유지하면서 세계 문제에서 보다 중립적인 역할을 추구해 온 싱가포르와 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 싱가포르 국영 투자회사인 테마섹(Temasek)이 지분 36%를 보유하고 있다.
이러한 포지셔닝은 Seatrium의 장거리 베팅, 즉 해상 원자력 발전소 및 해상 데이터 센터로 확장됩니다. 육상 프로젝트는 토지 허가 문제, 정치적 반발, 정책 변동성에 얽힐 수 있습니다. 반면, 해양 프로젝트는 다른 위치로 간단히 이동할 수 있습니다.
Ong은 “해상 에너지 인프라를 구축하는 것은 실제로 육상에 구축하는 것보다 더 빠를 수 있습니다.”라고 말합니다.
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