이미지 출처: 게티 이미지
Shell(LSE: SHEL) 주가는 오늘 오전 거래에서 5% 상승했으며, BP(LSE: BP)도 같은 상승세를 보였습니다. 왜 헤드라인만 보면 되는지 궁금한 사람이 있습니다. 그것은 모두 최근 중동의 혼란 때문입니다.
FTSE 100의 석유 및 국방 주식 비중은 오늘날 구원의 은혜입니다. 내 SIPP에 대해서도 똑같이 말할 수 있습니다. 나는 BP와 무기 제조업체인 BAE Systems를 보유하고 있으며 그들은 내 포트폴리오의 다른 부분에서 고통을 상쇄하는 데 도움을 주고 있습니다. 그렇다면 이것이 BP와 Shell의 형태로의 복귀의 시작입니까?
이러한 상승으로 인해 2024년 9월 BP를 구매하기로 한 나의 결정에 대한 모든 의심이 사라졌습니다. 석유 주가가 하락하고 원유가 배럴당 60달러로 하락할 때 저는 개입했습니다. 경기순환 업종이기 때문에 심리가 약하고 밸류에이션이 합리적으로 보일 때 매수했습니다.
내 우려는 세계 경제가 어려움을 겪고 녹색 전환이 추진력을 얻으면서 (BP가 옆에 있는 동안) 거대 석유 회사가 불명예를 당할 것이라는 점이었습니다. 그러나 나는 또한 석유와 가스가 좌초자산이라는 이야기가 나올 것 같지 않다고 생각했습니다. 오늘날 우리가 보고 있는 것처럼, 그것들은 세계 경제에 여전히 필수적입니다. 이란과 동맹국들이 전 세계 석유 공급량의 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협에서 유조선을 공격할 수 있다는 우려가 시장을 뒤흔들기에 충분하다.
FTSE 100의 구원의 은혜
러시아의 우크라이나 침공으로 인해 유럽이 대체 에너지 공급을 모색하게 된 이후 2022년 BP와 Shell 주가가 어떻게 급등했는지 기억할 가치가 있습니다. 최근 몇 년 동안 해당 부문의 부진한 실적은 에너지 충격이 사라진 것을 반영합니다.
5년 만에 BP 주가는 65%나 올랐고, Shell은 배당금까지 더해 112% 상승했습니다. 오늘 아침의 상승 이후에도 1년 상승률은 10%와 15%로 비교적 완만합니다.
두 회사 모두 유가에만 전념하지 않습니다. 그들은 원유 펌핑 이외의 상업, 정제 및 기타 작업을 수행합니다. 그러나 단기적으로 그 방향은 지정학에 의해 결정될 것이다. 그리고 위험이 더욱 강화되었습니다. 원유재고가 큰 폭으로 오를 것이라는 기대는 과장된 것일 수도 있다. 최근 투자자들은 전쟁 소문을 무시하기 위해 최선을 다했습니다.
배당 및 성장 전망
The Motley Fool에서는 투자자들이 단기적인 변동을 거래하기보다는 장기적인 관점으로 주식을 매수해야 한다고 믿습니다. 그런 점에서 저는 여전히 두 가지 모두 고려할 가치가 있다고 생각합니다. BP는 약 13.5의 적당한 선도 주가수익비율로 거래되는 반면 Shell은 약 11.5로 더 저렴하게 거래됩니다.
제가 Shell 대신 BP를 선택한 주된 이유는 수입이었습니다. 최종 수율은 약 5%로 쉘의 3.3%를 능가한다. 나는 또한 BP가 직면한 기업 혼란을 고려할 때 회복 가능성이 더 크다고 느꼈습니다. 새로운 CEO인 Meg O’Neill은 대대적인 정리 작업을 맡게 되었습니다.
두 회사 모두 2월 초에 보도했는데 헤드라인은 별로 좋지 않았습니다. BP는 유가가 하락하자 대차대조표를 강화하기 위해 자사주 매입을 중단했습니다. Shell은 수익 예측을 놓쳤지만 여전히 강력한 현금 흐름을 창출했습니다. 35억 달러의 신규 자사주 매입을 발표하고 배당금을 4% 늘렸습니다.
이들은 불안정한 세상에서 운영되는 위험하고 논란의 여지가 있는 사업으로 남아 있으며, 일부 투자자가 이들 사업에 접근하기를 원하지 않는 이유를 이해합니다. 그러나 순수한 투자 관점에서 볼 때 전 세계적으로 무슨 일이 일어나더라도 오늘날 BP와 Shell을 고려할 가치가 있다고 생각합니다.
