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저는 Aston Martin(LSE:AML)의 주가가 시장을 능가할 것으로 보인다고 말하고 싶지만 데이터는 그것을 말해주지 않습니다. 주가는 5년 만에 84%, 1년 만에 39% 하락했다. 그러나 이것은 가치의 표시가 아닙니다. 이는 영국의 엘리트 자동차 제조업체에 대한 시장의 인식을 반영한 것일 뿐입니다.
이제 저는 그 브랜드의 열렬한 팬이 되었습니다. 그리고 저는 회사가 어떤 형태로든 지속가능성을 달성하는 것을 보고 싶습니다. 물론 그런 일이 일어날 수도 있습니다. 그러나 시장은 이 상징적인 회사가 어떻게 수익을 낼 수 있을지 지켜보기 위해 수년을 기다려 왔습니다.
Aston Martin의 순부채는 이제 시가총액을 초과합니다. 실제로 이는 거의 두 배에 달하는 금액입니다. 12억 5천만 파운드와 6억 5천 3백만 파운드입니다. 그리고 회사가 여전히 연간 손실을 기록하고 있는 상황에서, 적어도 단기적으로는 이 막대한 부채 상황이 크게 개선될 것이라는 희망은 별로 없어 보입니다.
지속적인 마이너스 현금 흐름과 증가하는 금융 비용은 운영 성과의 중대한 변화나 새로운 자본 투입 없이는 부채 감소가 불가능할 것임을 시사합니다.
따라서 투자가 늦어졌다면 시장을 이기는 데 도움이 되는 Aston Martin 주식에 대해 생각해보라고 제안하고 싶지 않습니다. 제가 생각해 본 일이지만 저에게는 적합하지 않습니다.
대신, 투자자들은 데이터가 더 강한 주식에 돈을 투자하는 것이 더 나을 수도 있습니다.
데이터 기반 접근 방식
개인적으로 오늘 구매할 자동차 주식은 많지 않습니다. 하지만 데이터가 강하기 때문에 투자자들이 고려해야 한다고 생각하는 주식의 예는 다음과 같습니다.
해당 주식은 Jet2(LSE:JET2)이며 대차대조표부터 시작하여 여러 가지 이유가 있습니다. 고객 예금을 포함하여 Jet2의 순현금 포지션은 약 £21억입니다.
회사의 시가총액이 26억 파운드에 불과하다는 점을 고려하면 이는 엄청난 수치입니다. 이는 기업 가치가 £500m에 불과하다는 것을 의미하며 이는 회사의 내년 예상 순이익보다 아주 작은 금액입니다.
따라서 조정된 순현금 지표는 믿을 수 없을 정도로 강해 보입니다. 현재 기업 가치/EBITDA의 약 0.65배에 거래되고 있습니다. 동종업체는 1.7~3.9회 거래합니다.
위험? 글쎄, 그들의 이익 마진은 일부 동료보다 좁습니다. 일반적으로 저비용 항공사는 Jet2(6.2%), easyJet(6.3%), TUI(3.2%)와 같이 운영 마진이 더 낮습니다. 이는 경제 상황의 변화가 시장의 다른 부분보다 더 빠르게 이익에 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. Ryanair는 11.2%로 추세를 깨뜨렸습니다.
그러나 Jet2가 수익을 수익으로 전환하는 데 더욱 효율적이 될 수 있다는 희망이 있습니다. 회사는 항공기가 일반적으로 동종 그룹보다 약간 오래되었기 때문에 항공기 대대적인 갱신에 투자하고 있습니다.
그러나 이제는 단일 Airbus 플랫폼에 투자하고 있으며 이를 통해 연료 효율성이 크게 향상될 것이며 추가적인 물류 및 MRO 개선이 가능할 것으로 예상됩니다.
따라서 시장에 늦게 진입한 투자자나 시장을 이기고 싶은 진정한 열망이 있는 사람이라면 애스턴마틴 주식이 아닌 제트2 주식을 고려해 보시길 권합니다.
