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Rolls-Royce는 더 많은 팡파르를 불러일으킬 수 있지만 Fresnillo(LSE:FRES) 주식은 지난 한 해 동안 투자자들에게 큰 돈을 안겨주었습니다. 이 기간 배당금도 계단식으로 243%나 치솟았다.
그러나 최근 FTSE 100 주식이 끓어오르고 있습니다. 실제로 불과 5주 전에 Fresnillo에 £5,000를 투자한 사람은 17% 하락 후 약 £850를 잃었을 것입니다.
주가는 1월 고점인 4,448p에서 현재 3,250p로 26% 하락했다. 이번 하락이 고려할 만한 구매 기회를 제공합니까?
영업 레버리지
모르시는 분들을 위해 설명하자면, 프레닐로(Fresnillo)는 세계 최대의 은 생산지이자 멕시코의 주요 금광산지입니다. 20억 온스 이상의 은 자원과 5,400만 온스 이상의 금을 보유한 고품질 자산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
지난해 매출은 30.5% 증가한 45억6000만달러, 순이익은 594.3% 증가한 15억7000만달러를 기록했다. 생산량이 실제로 감소했음에도 불구하고 이는 은과 금이 각각 13.5%와 5% 감소했습니다.
그렇다면 수익이 수익보다 거의 20배 빠르게 증가한 이유는 무엇일까요? 글쎄, 이것은 광업 부문에서 레버리지를 운영하는 전형적인 예입니다. 금과 은 가격이 급등하면서 Fresnillo는 고정 비용을 충당하여 이익을 얻었습니다. 즉, 추가 수익이 기본적으로 순수 이익으로 곧바로 순익으로 떨어졌습니다.
이를 통해 멕시코 광산 회사는 작년에 기록적인 금액인 9억 5천만 달러의 배당금을 주주들에게 분배할 수 있었습니다. 이를 합산하면 총 12개월 수익률은 약 275%입니다.
CEO Octavio Alvídrez는 다음과 같이 말했습니다. “이러한 결과는 고품질 자산 기반을 활용하는 동시에 비용을 신중하게 관리하여 마진을 확대하여 주주들에게 상당한 현금 창출과 수익을 제공할 수 있는 능력을 보여줍니다.”
출처: Fresnillo 황소가 뛰어들었나요?
귀금속은 여러 가지 요인으로 인해 역사적인 강세장을 경험했습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
글로벌 경제 불안정 지정학적 긴장 중앙은행의 공격적인 금 매입 기록적인 글로벌 공공 부채 공급 제약 은에 대한 산업 수요
Fresnillo에게 이제 문제는 금과 은이 계속 상승할 것인가 하는 것입니다. 글쎄, 나에게는 단기적으로 원자재 가격이 어디로 향할지 알 수 있는 수정구슬이 없습니다. 금과 은이 계속 하락한다면 Fresnillo의 주가도 하락할 것입니다. 이것이 여기서 명백한 위험입니다.
그러나 위에서 언급한 구조적 요인은 대부분 그대로 유지된다고 생각합니다. 국채를 예로 들어보겠습니다. 빚을 갚기 위해 돈이 인쇄되면 법정 화폐의 구매력이 떨어집니다. 분명히 인쇄할 수 없는 금과 은은 이러한 품질 저하에 대한 일종의 보험 정책 역할을 합니다.
제가 보기에 현재 서방 정부는 공공 지출을 줄이려는 의지가 거의 없습니다. 한편, 은은 태양광 패널, 전기 자동차 및 방위 산업 분야에서 산업 용도로 점점 더 많이 사용되고 있습니다.
금값은 지정학적 긴장을 반영하여 해당 기간 사상 최고치를 기록했으며, 중앙은행의 강력한 기본 지원도 확인되고 있습니다. 우리는 이러한 주제나 측면이 가까운 미래에도 계속될 것으로 기대합니다. 프레즈닐로
배당수익률
해당 주식은 3.6%의 괜찮은 예상 배당수익률을 제공합니다. 그리고 올해 생산량이 또 감소한 후, 광부는 2027년과 2028년에 금과 은의 생산량이 회복될 것으로 예상합니다.
최근 캐나다에서의 인수로 인해 자원 기반에 1천만 온스의 금이 추가로 추가되었지만 대차대조표는 심각한 상황에 처해 있습니다.
변동성을 선호하는 투자자라면 Fresnillo가 26% 하락한 이후 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
