이미지 출처: The Motley Fool
최근 몇 달 동안 주식 시장을 괴롭히는 질문 중 하나는 AI로 인한 주식 거품이 언제 터질 수 있는지 여부입니다. 수십 년 동안 여러 거품을 겪어온 사람으로서 억만장자 투자자 워렌 버핏은 이와 관련하여 제공할 수 있는 많은 지혜를 가지고 있다고 생각합니다.
시장 타이밍을 맞추려고 하지 마세요
버핏은 때때로 많은 양의 현금을 축적했기 때문에 일부 사람들은 그가 소비할 만큼 큰 시장 침체를 기다리려고 노력했다고 생각하게 되었습니다. 그러나 그는 어느 누구도 완전한 확신을 가지고 시장 타이밍을 맞출 수 없다는 것을 알 만큼 똑똑하며, 그렇게 하려고 하지도 않습니다.
대신 그의 접근 방식은 개별 주식의 가치가 매력적이라고 판단될 때 이를 사서 장기간 보유하고 때로는 파는 것이었습니다.
이는 저렴해 보이는 가격에 주식을 구매하는 것과 관련되어 있기 때문에 시장 타이밍처럼 보일 수 있습니다. 종종 이를 수행하기에 좋은 시기는 주식 시장 붕괴 이후입니다.
그러나 저렴한 가격이 나타날 때 매수하는 것은 시장 타이밍을 맞추려는 것과는 다릅니다. 예를 들어 버핏은 닷컴 주식에 투자한 뒤 시장이 정점에 도달하기 전에 큰 이익을 얻고 구제금융을 받기를 희망하지 않았습니다.
당신이 알고 이해하는 것을 고수하십시오.
사실, 버핏은 그 시대의 격동적인 변화의 시기에 닷컴 주식을 사려고 애쓰지 않았습니다. 그는 또한 올해 말 버크셔 해서웨이의 CEO직에서 물러나기 전까지 주요 AI 주식을 매수하지 않았습니다.
평가에 들어가기 전에도 간단한 이유가 있습니다. 버핏은 자신이 이해한 것을 고수하는 것을 좋아합니다. 그는 기술 회사가 자신이 찾고 있는 유형의 비즈니스 특성을 가지고 있는지 판단하는 데 필요한 지식이 자신에게 없다는 믿음을 오랫동안 표현했습니다.
불과 몇 년 후 그는 IBM과 Apple에 투자했습니다.
버핏형 해자
그와 파트너인 Charlie Munger가 놓친 것으로 간주한 기술주 중 하나는 Alphabet(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)이었습니다.
그 이유는 이 경우에는 Google에 대한 정보가 있다고 생각하고 이에 따라 조치를 취하지 않았기 때문입니다. 버크셔는 이미 Google에서 광고를 구매하는 데 많은 돈을 지출하고 있는 사업체를 소유하고 있었기 때문에 Buffett과 Munger는 이 두 가지를 합쳐서 Google 사업의 더 넓은 잠재력을 볼 수 있었을 것입니다.
알파벳은 버핏이 주식에서 좋아하는 몇 가지 특성을 가지고 있는데 그 중 하나가 “해자”입니다. 이것이 Bhe가 경쟁자를 막는 경쟁 우위를 설명하는 방법입니다.
Google의 해자는 방대한 양의 사용자 데이터, 독점 기술, 검색뿐만 아니라 YouTube와 같은 다른 자산을 통해 수익을 창출하는 입증된 모델로 구성됩니다.
AI는 구글의 검색 지배력에 위협이 된다. 검색량이 줄어들어 광고 수익이 줄어들 수 있습니다. 그러나 AI 자체를 사용하는 데 도움이 될 수 있는 회사의 엄청난 양의 조직화된 데이터를 고려할 때 알파벳에게는 기회가 될 수도 있습니다.
Alphabet은 대규모 고객 기반을 보유하고 있으며 시간이 지남에 따라 현금 창출이 높은 것으로 입증되었습니다(AI 비용으로 이를 줄일 수 있음).
하지만 버핏처럼 나도 훌륭한 기업을 매력적인 가격에 인수하는 것을 좋아합니다. 알파벳의 현재 주가는 내 취향에 비해 너무 높아서 투자하지 않겠다.
