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Vodafone(LSE:VOD) 주가는 2025년에 눈부신 성과를 거두었습니다. 작년 한 해 동안 44% 상승하여 전체적으로 FTSE 100을 쉽게 능가했습니다. 그러나 96p에서는 여전히 역사적 수준보다 훨씬 낮기 때문에 내년에는 주가가 더욱 상승할 수 있습니다. 내 연구에 따르면 이것이 행동에 대한 나의 관점입니다.
탄탄한 기초 위에 구축
먼저, 올해 주가가 왜 outperform했는지 검토할 필요가 있다. 이는 주로 최근 몇 년간 진행된 대규모 구조조정 노력에 따른 것입니다. 지속적으로 상당한 사업 전환을 실행하고 실적이 저조한 자산을 정리하고 자본 배분을 개선합니다. 여기에는 비핵심 사업 매각과 순부채 약 97억 파운드 감소가 포함되었습니다. 그 결과, 이러한 노력으로 대차대조표가 실질적으로 강화되고 재무가 개선되었습니다. 투자자들은 실행에 깊은 인상을 받았으며 주가가 상승했습니다.
또 다른 큰 촉매제는 지난 여름 Three UK와의 합병이었습니다. 합병된 회사는 약 3천만 명의 고객을 보유한 영국 최대의 이동통신사로 거듭났습니다. 이는 향후 수익성을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 향후 효율성을 위한 상당한 범위도 제공합니다. 경험과 자원을 결합하는 것이 큰 도움이 될 것입니다.
2026년 성장을 뒷받침할 요소
지난달 회사는 2019년 이후 처음으로 배당금을 인상하겠다고 발표했습니다. 이는 실적 전망 개선과 관련이 있습니다. 현재 배당수익률은 4.08%로 FTSE 100 평균인 3.06%보다 높습니다. 추가적인 모멘텀은 소득 투자자들을 끌어들일 가능성이 높습니다.
개선되고 다각화된 운영 역시 2026년을 위한 발판을 마련했습니다. Vodafone의 입지는 이제 아프리카 및 아시아 일부 지역과 같이 성장이 더 높은 지역에 더욱 집중되고 있습니다. 그러나 내년에 이러한 성과가 저조하더라도(의심스럽습니다) 회사는 여전히 주요 유럽 시장에서 좋은 성적을 거둘 수 있습니다. 이러한 다각화는 수익 모멘텀을 유지하고 투자자의 흥미를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
물론 내년에는 위험에 직면하게 됩니다. 이달 초 Ofcom은 여름 서비스 중단에 대한 조사를 발표했습니다. 이는 2026년까지 연장되며, 발견된 내용에 따라 평판이 훼손되고 벌금이 부과될 수 있습니다.
성장을 목표로 하라
현재 주가 96p에서 내년에는 보다폰 주가가 127p까지 오를 수 있을 것으로 본다. 현재 내년 예상 주당순이익은 0.07펜스이다. FTSE 100의 평균 주가수익률은 18.2입니다. 따라서 예상 수익에 18.2를 곱하면 잠재 주가는 127p가 됩니다.
나는 이것이 내년 Vodafone의 현실적인 가격 목표라고 생각하며, 이는 투자자들이 고려할 수 있는 옵션이 됩니다. 실적이 기대치를 상회할 경우 주가는 더 오를 수 있다. 그러나 예상치 못한 비용이 발생할 위험도 있으므로 낙관주의와 현실주의가 조화를 이루어야 합니다.
