비트코인의 온체인 가격 모델은 암호화폐가 현재 과대평가도 과소평가도 아니며 “공정한 가치”를 중심으로 거래되고 있음을 시사합니다.
비트코인은 온체인 공정 가치 근처에서 거래됩니다.
X에 대한 새로운 게시물에서 사이클 분석가인 Root는 온체인 가치 지도 관점에서 비트코인이 어떤 모습인지에 대한 업데이트를 공유했습니다. 이 BTC 평가 모델은 Root가 세 가지 온체인 지표(실현 한도, 유동성 공급, 코인 일수 소멸)를 사용하여 생성했습니다.
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첫째, ‘실현한도’는 유통되는 각 토큰의 가치가 블록체인에서 마지막 거래가 이루어진 현물가격과 동일하다는 가정하에 암호화폐의 총 가치를 계산하는 자본화 모델이다. 간단히 말해서, 이 지표가 반영하는 것은 투자자 전체가 BTC 공급량을 구매하는 데 사용한 자본의 양입니다.
두 번째 지표인 “유동성 공급”은 코인을 자주 이동하는 투자자가 보유한 BTC 공급 부분을 추적합니다. 기본적으로 이는 “HODLed”가 아닌 다시 유통될 가능성이 있는 공급입니다.
마지막으로 CDD(Coin Days Destroyed)는 네트워크에 복원된 코인 일수를 측정합니다. “코인 데이”는 1일 동안 활동이 없으면 1 BTC가 적립되는 금액입니다. 특정 수의 코인 일수가 포함된 토큰으로 거래가 이루어지면 해당 코인 일수 카운터가 0으로 재설정되고 보유한 코인 일수가 “파기”된다고 합니다.
CDD는 장기 보유자가 분배에 참여하는 기간을 감지하는 데 유용합니다. 이 다이아몬드 바늘은 장기간 보유되기 때문에 자연스럽게 하루에 많은 양의 코인이 축적되며, 이것이 파괴되면 CDD가 급증합니다.
이제 Root가 공유하는 온체인 가치 맵 차트가 있습니다. 이 차트는 이러한 모든 비트코인 지표의 데이터를 결합하여 몇 가지 다른 평가 수준을 정의합니다.
최근 코인 가격이 적정 가치선에 가까워졌습니다 | 출처: X의 @therationalroot
위 차트에서 볼 수 있듯이 비트코인은 지난 10월 사상 최고치(ATH)를 경신하면서 ‘과대평가’ 수준을 넘어섰습니다. 이후 암호화폐의 가치는 눈에 띄게 감소했으며 가격은 모델의 ‘공정 가치’에 해당하는 수준으로 돌아왔습니다.
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따라서 적어도 온체인 가치 지도 관점에서 볼 때 해당 자산은 현재 저평가되거나 과대평가되지 않고 실질적으로 중립적인 것으로 보입니다. 이러한 추세를 감안할 때 앞으로 코인이 어떤 방향으로 나아갈지는 지켜봐야 할 것 같습니다.
BTC 가격
비트코인은 11월 최저치 이후 통합 단계에 있었지만 가격은 이 기간 동안 온체인 가치 지도의 공정 가치에서 크게 벗어나지 않았습니다. 현재 약 87,600달러에 거래되고 있습니다.
지난 5일 동안의 통화 가격 추세 | 출처: TradingView의 BTCUSDT
Dall-E 특집 이미지, BitcoinStrategyPlatform.com, TradingView.com 차트
