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FTSE 250 배당수익률은 얼마나 높아질 수 있나요?
글로벌 지수가 3.5% 수익률을 기록하는 시점에서는 의외의 대답이 나올 수도 있다.
Bluefield Solar Income Fund 및 Foresight Solar Fund와 같은 태양광 펀드와 Ashmore Group 및 Renewables Infrastructure Group과 같은 다양한 기타 주식을 포함하여 여러 FTSE 250 주식이 현재 두 자릿수 수익률을 기록하고 있습니다.
빅트렉스(LSE: VCT)는 두 자릿수 수익률에 매우 근접한 주식입니다. 폴리머 전문업체는 현재 9.9%의 수율을 달성하고 있습니다.
그러나 불과 몇 년 전만 해도 빅트렉스의 수익률은 훨씬 낮았으며 수년 동안 주당 배당금을 늘리지 않았습니다. 무슨 일이 일어나고 있나요?
변화하는 환경 속에서 수많은 도전에 직면하세요
고정 배당에도 불구하고 높은 수익률은 주가 하락을 반영합니다.
지난 5년 동안 빅트렉스의 주가는 70% 하락했습니다. 이는 같은 기간 동안 FTSE 250 전체가 10% 상승한 것과 비교됩니다. 오.
몇 년 전만 해도 빅트렉스는 강력한 위치에 있는 것처럼 보였습니다. 현금이 풍부했고 특허를 받은 폴리머를 포함해 폴리머 생산에 초점을 맞춘 검증된 비즈니스 모델을 갖고 있었습니다.
비즈니스 접근 방식은 동일하게 유지되었습니다. 그러나 중국에 생산 기지를 건설하는 등의 확장 계획은 회사의 수익성에 타격을 입혔습니다. 그러나 실망스럽게도 의료 등 수익성이 좋은 일부 시장 부문의 수요는 둔화되었습니다.
올해 상반기 빅트렉스는 매출 1억 4,590만 파운드, 주당 순이익 17.4p를 기록했습니다.
대유행 이전의 마지막 해당 기간(2019년)에는 매출이 두 배 이상, 주당 순이익이 6배 이상 높았습니다.
당시 순현금 포지션은 올해 상반기 말에 4,100만 파운드의 순부채로 바뀌었습니다.
위험성이 높은 기회
이는 빅트렉스가 역량을 강화하기 위해 많은 돈을 투자했지만 그 동안 매출과 이익은 증가하기는커녕 급격히 감소했다는 의미입니다.
경쟁이 심화되고 높은 운송비부터 관세까지 무역 문제가 여전히 이익에 대한 위험으로 남아 있습니다.
수익성이 높은 고객 부문의 지속적인 수요 약세도 여전히 위험 요소입니다. 이는 상반기 판매량이 전년 동기 대비 16% 증가한 데 반해 매출 증가율은 5%에 훨씬 못 미치는 점에서 반영됩니다.
FTSE 250 회사가 상황을 바꿀 수 있습니까?
가능하다면 현재 주가는 장기적으로 저렴한 가격이 될 수 있습니다. 배당금이 유지된다면 매우 매력적인 수익률도 나올 수 있습니다.
하지만 앞으로 배당금이 감소할 위험은 분명하다고 봅니다. 회사가 수익성을 개선하지 못하면 주가는 더욱 하락할 수 있다.
현재 P/E 비율은 18로 빅트렉스의 최근 실적이 일관되지 않은 회사의 경우 높은 것으로 보입니다. 나는 이것이 회사의 회복 전망에 대한 투자자들의 낙관론을 반영한다고 생각합니다. 이는 회사의 이익이 눈에 띄게 개선되지 않으면 새로운 하락을 의미할 수 있습니다.
따라서 최근 몇 년간 주가가 크게 하락한 이후에도 빅트렉스는 지금도 여전히 가치 함정이 될 수 있습니다.
나는 내 주식을 보유할 계획이지만, 수익성 개선의 명확한 징후가 없다면 더 이상 매수하지 않을 것입니다.
