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BAE(LSE:BA) 주가는 2020년 11월 이후 무려 440%나 급등해 FTSE 100의 가장 주목할 만한 복귀 스토리 중 하나가 되었습니다. 팬데믹이 닥친 후 글로벌 시장이 패닉에 빠졌고 투자자들이 모든 순환 상황에서 도망치면서 주가는 2020년 10월 말에 341p까지 하락했습니다.
6년 후, 주가는 이제 사상 최고치에 가까운 1,800p 이상으로 거래되고 있습니다.
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최저점에서 BAE 주식에 £5,000를 투자할 만큼 대담한 투자자는 배당금을 포함하여 현재 약 £27,000를 갖게 됩니다. 그것은 많은 사람들이 꿈꾸는 장기적인 성과입니다.
그러나 이제 문제는 모든 이익이 사라졌는지 아니면 해당 주식이 여전히 투자자의 관심을 끌 만한 가치가 있는지입니다. 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
계약 기록
BAE는 우크라이나 전쟁 이후 유럽 전역의 국방예산 증가의 확실한 수혜자였습니다. 회사는 최근 기록적인 주문서를 확인하고 전투 시스템, 잠수함 및 군수품에 대한 수요가 높다는 점을 이유로 연간 지침을 두 번 인상했습니다.
불과 몇 주 전, 이 그룹은 유로파이터 타이푼 항공기 20대를 투르키예에 인도하기 위해 영국과 협상한 46억 파운드 규모의 계약을 체결했습니다. 이는 영국 항공우주 부문의 수년 만에 이루어진 가장 큰 수출 계약 중 하나로, 수천 개의 국내 일자리를 지원하고 향후 수년간 꾸준한 현금 유입을 보장합니다.
한편 노르웨이는 차세대 해군 함대를 위해 BAE의 Type 26 프리깃 설계를 선택했으며 이는 또 다른 주요 수출 및 생산 승리입니다. 이는 영국, 호주, 캐나다가 채택한 것과 동일한 플랫폼으로 BAE가 연합군 해군 능력의 초석으로 자리매김하도록 돕습니다.
투자자들에게 이러한 계약은 장기적인 수익 가시성을 시사하며 회사의 현재 가치를 평가할 때 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
평판 위험
그러나 모든 것이 장미꽃밭인 것은 아닙니다. 이 회사는 최근 아프리카 전역에 식량 지원을 전달하는 데 사용되는 비행기를 접지시킨 ATP(Advanced Turbo-Prop) 항공기에 대한 지원을 종료한 후 언론에서 불편한 이야기를 접했습니다. 케냐 운영업체인 EnComm은 BAE가 비행기의 미래에 대해 오해를 했으며 현재 법적 조치를 취하고 있다고 주장합니다.
분쟁이 물질적인 금전적 결과를 가져오지는 않더라도 평판 손상은 더욱 심각할 수 있습니다. 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 기준에 대한 평가가 점점 더 많아지고 있는 기업에게 이러한 유형의 논란은 투자자들이 신중하게 생각해야 할 위험 요소를 추가합니다.
BAE는 재정적으로 매우 건강합니다. 그룹은 장기 정부 계약을 통해 강력한 현금 흐름을 창출하고 배당금을 지속적으로 늘려 현재 수익률은 약 2.6%입니다. 전자 시스템과 해저 프로그램에 대한 수요가 높아 올해 지침이 두 번 업데이트되었습니다.
예측할 수 없는 글로벌 경제 속에서도 저는 이 회사가 안정적인 수익, 강한 성장 전망, 주주 친화적인 배당 정책 등 미래가 유망한 회사로 남아 있다고 믿습니다.
최종 생각
BAE가 강력한 상업적 추진력을 가지고 있다는 것은 의심의 여지가 없지만 법적 및 평판 위험으로 인해 투자자는 이러한 성장이 실제로 얼마나 지속 가능한지 평가해야 합니다. 방위 계약이 인간에게 미치는 영향에 대한 조사가 강화됨에 따라 회사의 가장 힘든 싸움은 하늘이 아닌 여론의 법정에서 벌어질 수도 있습니다.
그럼에도 불구하고 전문 지식에 대한 수요는 계속 증가하고 있기 때문에 내 생각에는 이 주식이 장기적인 성장과 수입을 지켜볼 수 있는 최고의 방어적인 FTSE 100 주식 중 하나로 남아 있습니다.
