이미지 출처: 게티 이미지
11%보다 높은 기대 배당수익률이 주식에 대해 무엇을 말해주는가? 이는 즉시 소득 투자자들이 더 자세히 살펴볼 필요가 있다는 생각을 갖게 합니다. 하지만 비정상적으로 높은 배당수익률은 뭔가 잘못되었다는 의미일 수도 있다는 것도 기억합니다.
나는 재생에너지 인프라 그룹(LSE: TRIG)을 언급하고 있지만 근본적으로 잘못된 일이 발생했는지는 확신할 수 없습니다.
오늘 Renewables Infrastructure Group Limited 주식을 구매해야 합니까?
결정하기 전에 잠시 시간을 내어 이 보고서를 먼저 검토해 보세요. 트럼프의 관세부터 글로벌 갈등까지 현재의 불확실성에도 불구하고 마크 로저스와 그의 팀은 많은 영국 주식이 여전히 상당한 할인 가격에 거래되고 있어 현명한 투자자들에게 배울 수 있는 많은 잠재적인 기회를 제공하고 있다고 믿습니다.
이것이 바로 지금이 이 귀중한 연구를 확보하기에 이상적인 시기가 될 수 있는 이유입니다. Mark의 분석가들은 시장을 샅샅이 뒤져 그들이 선호하는 장기 ‘매수’ 항목 5개를 공개했습니다. 시청하기 전에 큰 결정을 내리지 마십시오.
그것은 무엇입니까?
이 회사는 스스로를 “매우 다양하고 현금 창출이 가능한 재생 에너지 인프라 자산 포트폴리오를 통해 탄력적인 소득과 장기적인 자본 성장을 목표로 하는 FTSE 250 투자 회사”라고 설명합니다. 여기에는 영국과 유럽 전역의 육상 및 해상 풍력 발전소, 태양 에너지 설치 및 배터리 저장 프로젝트가 포함됩니다.
2025년 12월 투자신탁의 보고된 주당 순자산가치(NAV)는 104펜스였습니다. 이 글을 쓰는 시점의 주가는 68p로 NAV 대비 무려 35% 할인된 셈입니다.
주식이 저평가된 것처럼 보이면 주식을 다시 사들이는 기회가 될 수 있습니다. 그리고 그것이 바로 지금 일어나고 있는 일입니다. 경영진은 2월 FY2025 결과를 통해 새로운 1억 5천만 파운드의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다.
아, 그리고 이사회는 2026년까지 배당금 목표를 7.55p로 재확인했습니다. 현재 주가의 11.1%입니다.
주의할 점
부채는 스스로 부과한 한도를 넘어 부풀어올랐습니다. 그리고 자산을 매각하여 레버리지를 줄이려는 시도는 실패했습니다. 신탁은 예상 장부 가치에 근접할 수 없습니다. 현재로서는 석유를 제외하고는 에너지 관련 자원 판매자를 위한 시장이 아닌 것으로 보입니다.
2025년 말 기준 재생에너지 인프라의 총 부채는 약 20억 파운드에 달했습니다. 그리고 주식의 시가총액은 약 16억 파운드에 불과합니다. 적어도 순부채는 그렇게 높지 않으니 다시는 투자자들에게 피해가 가지 않기를 바랍니다.
그러나 향후 매각이 필요하다면 12월 NAV 수치를 면밀히 조사할 수 있을까요? 그리고 할인이 갑자기 덜 매력적으로 보일까요?
회계연도 동안 Richard Morse 회장은 “정치적 불확실성, 낮은 풍력 자원 및 낮은 에너지 가격 예측으로 인해 회사의 가치 평가에 영향을 받은 어려운 한 해”라고 말했습니다.
밝은 관점
예측에서는 2028년까지 주당 순이익이 천천히 증가하는 등 긍정적인 전망을 보여줍니다. 그리고 그때쯤이면 주가 수익(P/E) 비율이 8.5에 불과할 것으로 예상됩니다. 물론 즉각적인 경고가 발생합니다.
분석가들은 2026년이나 2027년에 배당금이 수익으로 충당될 것으로 예상하지 않습니다. 그리고 2028년에는 미미한 수준만 보장될 것입니다. 그러나 현재는 대체에너지에 유리한 시기가 아니며 단기적인 심리도 약합니다.
회사의 우선순위 중 하나는 “배당금 적용 범위를 역사적 수준으로 복원”하는 것입니다. 그리고 향후 몇 년이 예상대로 진행된다면 이는 반드시 발생해야 하는 글로벌 에너지 정책의 다음 변화에 앞서 고려해야 할 해가 될 것입니다.
