최근 인공지능(AI)의 부상을 비판해 주목을 받은 유명 투자자 마이클 버리(Michael Burry)가 오라클에 베팅하고 있다.
Burry는 금요일 시장이 마감된 후 Substack 포스트에서 Oracle 주식에 대한 풋옵션을 소유하고 있다고 말했습니다. 풋옵션의 가치는 일반적으로 기초자산 가격이 하락함에 따라 증가합니다. 지난 11월 인공지능 칩 제조업체인 Nvidia Corp.와 Palantir Technologies Inc.에 대한 약세 베팅을 밝힌 Burry는 또한 지난 6개월 동안 Oracle을 직접적으로 공매도했다고 말했습니다.
오라클은 데이터베이스 소프트웨어로 잘 알려져 있지만 최근 클라우드 컴퓨팅 서비스로 공격적으로 전환했습니다. 이를 위해서는 데이터 센터 용량 확장이 필요하고 상당한 부채를 떠안고 있습니다.
Burry는 왜 오라클이 아닌 Nvidia에 베팅하기로 결정했는지 묻는 독자의 질문에 대해 “그의 위치나 투자 방식이 마음에 들지 않습니다. 그는 자신이 하는 일을 할 필요가 없었고 왜 그런 일을 하는지 모르겠습니다. 어쩌면 그의 자존심일 수도 있습니다”라고 썼습니다. 그는 판매 옵션에 대한 세부 사항을 공개하지 않았습니다.
이 의견은 오라클 주식의 변동성이 심한 해에 따른 것입니다. 회사가 인공 지능과 관련된 수요 증가를 나타내는 클라우드 비즈니스에 대한 낙관적인 전망을 발표한 후 9월 단일 세션에서 주가가 36% 상승했습니다. 그러나 투자자들이 자본 지출 증가, 일부 클라우드 거래의 구조에 대한 질문, 데이터 센터 확장과 관련된 부채 증가에 초점을 맞추면서 이러한 이익은 빠르게 사라졌습니다. 오라클은 9월 최고치보다 약 40% 낮은 수준으로 올해를 마감했습니다.
오라클은 약 950억 달러의 미불 부채를 보유하고 있으며 Bloomberg의 높은 평가를 받은 지수에서 금융 부문을 제외하고 가장 큰 기업 발행자입니다. 회사는 정규 영업시간 외에는 논평 요청에 즉각 응하지 않았다.
2008년 금융 위기 당시 미국 주택 시장에 투자한 것으로 유명해진 버리(Burry)는 메타플랫폼(Meta Platforms Inc.), 알파벳(Alphabet Inc.), 마이크로소프트(Microsoft Corp.)를 예로 들며 인공 지능을 훨씬 뛰어넘는 사업을 하는 대규모 기술 회사에 대한 공매를 피했다고 말했다.
Burry는 “내가 Meta를 자르면 소셜 미디어와 광고에서의 지배력도 단축됩니다. Alphabet을 자르면 Android, Waymo 등 모든 형태의 Google 검색도 자르게 됩니다. Microsoft를 자르면 글로벌 오피스 생산성 SaaS 거물도 자르게 됩니다.”라고 Burry는 썼습니다. “큰 회사들이 AI에 있어서 순전히 부족한 것은 아닙니다.”
그는 이들 기업이 시간이 지남에 따라 지출을 통제하고 과잉 생산으로 인한 손실을 흡수하며 잠재적으로 자산을 감액하면서 핵심 사업에서 지배력을 유지할 가능성이 높다고 말했습니다. 이어 “이 세 가지는 사라지지 않을 것”이라고 덧붙였다.
그는 OpenAI를 5000억 달러의 가치로 매각하겠다고 말하면서 AI 개발의 속도와 경제성에 대한 광범위한 회의론을 강조했습니다.
Burry는 Nvidia가 AI 거래에 대한 약세적 견해를 표현하는 가장 집중된 방법이라고 설명했습니다.
“엔비디아는 가장 사랑받고 의심도 가장 적은 회사이기도 합니다.”라고 그는 썼습니다. “그래서 공매도는 저렴하고 풋 옵션은 더 의심스러운 다른 대규모 공매 포지션보다 저렴합니다.”
