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주식 시장에서 소극적 소득을 창출하려는 투자자를 위해 Legal & General(LSE: LGEN)은 FTSE 100 지수에서 가장 풍부한 배당 수익률 중 하나를 제공합니다.
주식은 현재 8%를 지불하고 있으며 최근 몇 년간 대규모 주식 환매도 있었습니다. 저는 이 Footsie 금융 강국이 2026년 소극적 소득 투자자를 위해 고려할 가치가 있는지 조사하고 싶었습니다.
Legal & General 주가에 무슨 일이 일어나고 있나요?
2월 5일 이 글을 쓰는 시점에 주식은 275p에 거래되고 있으며, 그룹의 시가총액은 £156억입니다. 지난 12개월 동안 주가는 안정적인 결과와 금리 하락에 따른 소득주에 대한 투자자 수요에 힘입어 16% 상승했습니다.
효과적인 관리는 최근 발전에 기여했습니다. 2024년 핵심 영업이익은 약 16억 파운드로 전년 대비 6% 증가했습니다.
회사의 Solvency II 자본 창출은 18억 파운드였으며 지급 능력 보장 비율은 232%로 건전한 재무 상태를 나타냅니다. 이는 기본 Solvency II 자본 창출액이 15억 파운드이고 지급 능력 보상 비율이 203%인 Aviva와 같은 경쟁업체와 비교하여 유리합니다.
소득을 추구하는 사람들에게는 배당 이야기가 핵심입니다. 이 회사의 2024년 연간 배당금은 주당 21.36펜스로 전년 대비 5% 증가했습니다.
법률 및 일반 이사회는 2025년부터 연간 2%의 배당 성장에 대한 지침을 제공했습니다. 이는 2025년까지 £500m의 자사주 매입 프로그램과 배당금 및 자사주 매입을 통해 3년에 걸쳐 £50억 이상을 주주들에게 반환하려는 의도에 추가됩니다.
이러한 추가 수익은 Cala의 주택 건설 부문과 미국의 보호 부문을 포함하여 비핵심 사업의 매각으로 지원되었습니다.
평가
되돌아보면 Legal & General의 주가 수익(P/E) 비율은 거의 60에 달해 엄청나게 비싸 보입니다. 예를 들어 이는 Aviva의 P/E 29.9보다 훨씬 높습니다.
사전 견적은 다른 그림을 그립니다. 주식은 수익의 11배에 해당하는 선도 배수로 거래되는데, 이는 Footsie 평균 약 13에 비해 할인된 수치입니다.
소득 지표는 주식이 빛나는 곳입니다. 회사의 8% 수익률은 Footsie 평균 3.5%와 Aviva(5.6%)와 같은 동종업체보다 높습니다.
배당 적용 범위도 약 1.8배로 높습니다. 이사회가 주주들에게 현금을 기꺼이 돌려주려는 상황에서 주식은 잠재적인 성과 창출 수단으로 매력적으로 보입니다.
내 평결
장기적인 소극적 소득 전략을 지원할 수 있는 주식을 원하는 투자자를 위해 회사는 높은 수익률, 향후 지불에 대한 명확한 지침 및 상당한 자사주 매입의 보기 드문 조합을 제공하려고 합니다.
물론 위험이 따릅니다. 회사는 규제가 심한 산업에서 운영되고 있으며 수익성은 이자율과 신용 시장의 변화에 크게 노출되어 있습니다.
글로벌 자산 관리자와 보험사가 동일한 기업 계획을 추구하면서 연금 위험 이전 공간에서의 경쟁도 심화되고 있으며 이는 가격 역학에 영향을 미칩니다.
다각화가 핵심이지만, 회사의 8% 수익률과 강력한 시장 지위가 수익률에 굶주린 투자자들에게 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
