이미지 출처: 게티 이미지
Tesco(LSE:TSCO) 주가는 지난 3년 동안 70% 상승하는 등 눈부신 상승세를 보였습니다. 비록 이러한 일이 파도처럼 일어나는 경향이 있음에도 불구하고 이는 대형 블루칩 주식조차도 어떻게 눈부신 단기 성장을 제공할 수 있는지 보여주는 훌륭한 예입니다.
그러나 나는 최근에 Tesco의 투자자들이 지금쯤은 즐거운 시간을 보냈을 수도 있다는 경고를 울리고 있습니다. 그리고 지난주 위기가 찾아왔습니다. 주가가 하락했습니다. 투자자들은 더 많은 손실에 대비해야 할까요? 아니면 더 낮은 가격에 더 많은 주식을 살 수 있는 절호의 기회일까요?
FTSE 100 부문 우승자
실제로 12월, 크리스마스 당일에 수백만 가구가 Tesco에서 구입한 칠면조와 장식물을 먹고 있을 때 The Motley Fool은 FTSE 100의 스타가 계속해서 빛날 수 있는지 묻는 내 기사 중 하나를 게재했습니다.
내 결론은? “테스코는 2026년에도 모멘텀을 유지하기 어려울 것으로 생각됩니다.” 내 추론? 나는 실업률 증가가 구매자에게 영향을 미칠 수 있거나 심지어 영국의 경기 침체 가능성에 대해 걱정했습니다.
또한 Tesco의 주가수익률(P/E)이 16.6으로 상승한 것을 확인했습니다. 이는 예전만큼 비싸지는 않지만 저렴하지는 않습니다. 또한 열심히 달리면 추진력이 줄어들 수 있다는 것을 느꼈습니다. “기대치가 높아지고 성장이 둔화되고 수익률이 떨어지면서 작년의 승자가 내년에는 빠르게 패자가 될 수 있기 때문입니다.” 미리 아는? 나의?
지난 목요일(1월 8일) Tesco는 크리스마스 동안 기본 매출 성장이 둔화되었다고 보고했습니다. 매출은 1월 3일까지 6주 동안 여전히 2.4% 증가했지만, 이는 3분기 3.1%, 2분기 4.6%에 비해 감소했습니다. 트렌드는 테스코의 친구가 아니다. 이날 주가는 5% 급락했다.
이 결과는 재앙이 아니었습니다. 실제로 테스코는 축제 시장 점유율을 29.4%로 늘려 10년 만에 최고치를 기록했다. 연간 조정 영업이익은 29억 파운드에서 31억 파운드 사이의 가이던스 범위 상한선에 도달할 것으로 예상됩니다. 안타깝게도 이는 부커 도매 유통 사업의 영향으로 매출이 1.3% 감소했습니다.
조금 비싼 액션
테스코의 가치 평가에 대해 걱정한 사람은 그뿐만이 아니었습니다. IG의 수석 시장 분석가인 Chris Beauchamp는 큰 2025년 이후 Tesco의 주가가 비싸 보인다고 지적하고 “투자자들에게는 매도하고 더 나은 수치를 기다릴 이유가 주어졌습니다.”라고 결론지었습니다.
지난주 주가는 6.06% 하락했다. 그러면 투자액이 £10,000에서 £9,394로 줄어들어 £606의 손실이 발생합니다. 하지만 그것은 단지 종이 낭비일 뿐입니다. 나는 투자자들이 이 사소한 좌절 이후에 매도할 것이라고 기대하지 않습니다. 투자는 장기적인 게임이며 Tesco 주가는 지난 12개월 동안 여전히 13% 상승했습니다. 3.3%의 배당수익률은 총수익률을 15% 이상으로 끌어올립니다.
주식은 현재 P/E가 15.2로 약간 저렴합니다. 좋은 매수 기회는 아니지만 Tesco에서 장기적으로 자리를 잡고 싶은 투자자는 이를 활용하는 것을 고려할 수 있습니다.
Tesco의 회복세가 거의 끝나가고 있어 향후 주가 상승폭이 둔화될 수 있습니다. 투자자들은 이 점을 명심해야 합니다. 더 빠른 성장이나 더 높은 배당금을 원하는 사람들은 FTSE 100의 다른 곳에서 찾을 수 있습니다. 그리고 그것이 바로 제가 찾고 있는 곳입니다.
