저는 코로나 팬데믹 기간 동안 Nvidia(NVDA)를 취재한 것을 기억합니다. 그 당시에는 여전히 게임 그래픽 카드 이야기였습니다.
관점에서 보면 StatMuse에 따르면 2021년 11월에 마감되었으며 부문 조정 $32 정도에 거래되었습니다. 이는 아마도 맥도날드 두 번의 실행에 대해 지불할 금액에 해당합니다.
물론 여전히 810억 달러 규모의 견고한 기술주였지만 AI의 중추와는 거리가 멀었습니다.
그런 다음 OpenAI는 2022년 말 ChatGPT에서 현재 유비쿼터스 AI 챗봇을 출시했으며 모든 것이 집중되었다고 CNBC가 보도했습니다.
거의 하룻밤 사이에 Nvidia는 틈새 기술 회사에서 새로운 컴퓨팅 시대의 미션 크리티컬한 부분으로 성장했습니다.
S&P Global에 따르면 2024년부터 2025년까지 Nvidia의 시가총액은 3조 달러를 넘어섰고, 이후 4조 달러(2021년 말보다 50배 더 큰 가치)를 넘어섰습니다.
약 3년 전 Nvidia에 10,000달러를 베팅했다면 오늘날 123,000달러라는 엄청난 가치가 있을 수 있습니다(1,132%의 엄청난 이익).
지난 1년 동안 Nvidia는 투자자들에게 약 40%의 수익을 창출했습니다.
그 이후로 Nvidia가 AI 군비 경쟁의 핵심 조력자가 되면서 내러티브는 계속 확장되었습니다.
이러한 배경은 베테랑 기술 분석가 Dan Ives가 여전히 테이블을 맴돌고 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. Ives는 Market이 이 AI 확장의 기간과 규모를 여전히 과소평가하고 있다고 생각합니다.
이제 2026년 말까지 Nvidia의 기본 목표를 250달러로 설정했는데, 이는 현재 가격인 187.67달러(작성 당시)에서 33%의 이익을 나타냅니다.
아이브스는 일부 투자자들이 놓쳤다고 생각하는 AI 이야기가 이제 막 시작됐다고 장담하고 있다.
Nvidia 주식은 분석가가 대담한 2026년 가격 목표를 발표한 후 주목을 받았습니다.
게티 이미지의 PATRICK T. FALLON 사진
월스트리트는 Dan Ives가 기술에 관해 이야기할 때 귀를 기울입니다.
Dan Ives는 Wedbush Securities의 전무이사 겸 기술 연구 글로벌 책임자이며 기술 분야에서 월스트리트에서 가장 많이 인용되는 분석가 중 한 명입니다.
그를 차별화시키는 점은 그가 큰 주제에 대해 큰 숫자를 발표하고 TV에서 자신의 근거를 쉬운 영어로 설명하는 데 주저하지 않는다는 것입니다.
Ives는 클라우드 컴퓨팅, 전기 자동차, 현재 AI 기반 주식 시장 붐과 같은 분야를 포함한 기술 주기에 초기에 진입하여 강력한 명성을 쌓아왔습니다.
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그의 투자 초점은 장기적인 성장, 촉매 중심 기술 및 주요 플랫폼 전환에 중점을 두고 있습니다.
TipRanks에서 Ives는 500개의 놀라운 평가에서 56%의 성공률과 통화당 약 16%의 평균 수익률을 바탕으로 별 5개짜리 분석가로 평가되었습니다.
그 기록은 특히 대담한 입장을 취할 때 매우 중요합니다.
Dan Ives가 Nvidia를 2026년 말까지 250달러로 보는 이유
Ives의 경우 Nvidia를 250달러에 인수한 것은 월스트리트가 완전히 모델링하지 않은 수익 창출 능력과 많은 관련이 있습니다.
그는 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 훈련부터 추론, 실제 배포까지 모든 것을 포괄하는 AI 스택의 각 부분에 Nvidia가 얼마나 중요한지 시장이 여전히 과소평가하고 있다고 주장합니다.
주식에 대한 그의 놀라운 확신은 주로 Nvidia의 엄청난 규모와 포지셔닝에 기반을 두고 있습니다.
Nvidia의 최종 포지셔닝을 다시 작성하는 3년 타임라인Jan. 2022년: AI 이익이 실현되기 전 기준 연도 98억 달러. 2023년: 44억 달러(-55% YoY). AI가 부상하기 전에 게임 및 데이터 센터 관련 수요가 감소하면서 게임 대기업이 부정적인 해를 맞이했습니다. 2024년: 298억 달러(전년 대비 +581%), IAEne의 전환점. 2025년: 729억 달러(+145% YoY), Nvidia의 AI 지배력이 수익에 반영되면서 규모가 커지고 마진이 현기증나는 속도로 증가했습니다. 12개월 후: 992억 달러. 불과 2년 전만 해도 사실상 불가능해 보였던 실행 속도 증가를 나타냅니다. 출처: 알파 검색
Nvidia는 AI 인프라 개발을 선도하는 하이퍼스케일러, 기업 및 정부의 선두에 있습니다.
또한 Ives는 기업 AI 채택이 아직 성숙되지 않았기 때문에 지정학적 변화와 진화하는 비즈니스 역학이 현재 잘못 판단되고 있다고 믿습니다.
따라서 추정치가 조금이라도 증가하면 수학은 빠르게 계산되기 시작합니다.
AI 개발은 아직 초기 단계
Ives에 따르면 투자자들이 계속해서 저지르는 가장 큰 실수는 AI 부문이 이미 포화 상태라고 느낀다는 것입니다.
실제로 그는 시장이 8~10년간 성장한 3년차에 불과하다는 사실과 그 반대가 사실이라고 생각합니다. 이것이 바로 혼란이 근본적인 추세를 깨지 않은 이유입니다.
그의 요점을 더 자세히 설명하기 위해 그는 현재 미국 기업 중 약 3%만이 AI를 의미 있게 사용하고 있으며 대부분은 여전히 평가 또는 파일럿 단계에 있다고 말합니다.
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따라서 Ives는 과대광고 주기보다는 비즈니스 관련 지출에 더 중점을 둡니다. 기업은 과거에 실험을 하는 대신 예산을 편성하고 있습니다.
실제로 Goldman Sachs는 AI 기업이 2026년까지 5,000억 달러 이상을 투자할 수 있다고 말하며 분석가들의 자본 지출 추정치가 지속적으로 증가분을 과소평가했다고 주장합니다.
AI 인프라와 관련된 자본 지출은 예측보다 훨씬 빠르게 증가했으며, 불과 1년 전 시장 하락에 대해 엇갈린 투자자들을 놀라게 했습니다.
게다가 Ives는 주요 지정학적 변화가 진행되고 있다고 지적합니다.
그는 수십 년 만에 처음으로 미국이 핵심 기술에서 중국에 비해 결정적인 우위를 되찾아 AI 이야기에 새로운 층을 추가했다고 믿습니다.
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