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제 생각에는 전설적인 투자자 워렌 버핏(Warren Buffett)이 소극적 소득(Passive Income)의 핵심 아이디어를 가장 잘 요약했습니다. 그는 “자면서 돈 벌 방법을 찾지 못하면 죽을 때까지 일해야 한다”고 말했다.
잠을 자면서 돈을 버는 가장 좋은 방법은 주식에 대한 배당금을 통해서입니다. 내가 할 수 있는 유일한 실제 노력은 처음에 좋은 주식을 선택한 다음 주기적으로 그 진행 상황을 모니터링하는 것입니다.
최근 내 눈길을 사로잡은 주식 중 하나는 지상파 및 디지털 미디어 거대 기업인 ITV(LSE:ITV)이다.
이게 왜요?
우선, 회사는 현재 배당수익률 6.5%를 제공하며 이는 FTSE 100의 3.1% 또는 FTSE 250의 3.4%보다 훨씬 높습니다.
게다가 분석가들은 이 수치가 2028년까지 7%로 증가할 것으로 예측하고 있습니다.
따라서 £20,000 주식을 고려하는 투자자는 10년 후에 배당금으로 £20,193를, 30년 후에 £142,330를 얻게 됩니다. 이 기간은 일반적으로 장기 투자자의 표준 투자주기로 간주됩니다.
이 수치는 평균 7%의 동일한 기대 수익률을 가정하지만, 이는 오르락내리락할 수 있습니다. 또한 “배당 복리”의 터보차징 효과를 포착하기 위해 배당금이 주식에 재투자된다는 점도 고려합니다. 이는 저축 계좌에서 이자가 늘어나도록 허용하는 것과 같습니다.
30년이 지나면 지분의 가치는 £162,330(원래 투자금 £20,000 포함)이 됩니다. 그리고 이는 매년 배당금 수입으로 £11,363를 지불하게 됩니다.
주가 보너스도 있나요?
잠재적인 수입원 외에도 주가 상승도 있을 수 있다고 생각합니다. 이는 ITV의 현재 가격이 주식의 ‘적정 가치’보다 훨씬 낮기 때문입니다. 그리고 시간이 지남에 따라 자산 가격(주식 포함)은 이 실제 가치에 수렴하는 경향이 있습니다.
DCF(할인현금흐름) 분석을 통해 투자자는 주식이 거래되어야 하는 가격을 정확하게 결정할 수 있습니다. 이는 기본 비즈니스에 대한 미래 현금 흐름을 예측하고 현재까지 “할인”함으로써 이를 수행합니다.
일부 분석가의 DCF 모델은 사용된 데이터에 따라 내 것보다 더 약세입니다. 그러나 내 DCF 가정(할인율 8.2% 포함)에 따르면 Vodafone 주식은 현재 가격 77p에서 27% 저평가되어 있습니다.
이는 약 £1.05의 “공정 가치”를 의미합니다.
현재 가격과의 격차를 감안할 때 이는 DCF 가정이 사실이라면 오늘 고려해야 할 잠재적으로 훌륭한 구매 기회를 시사합니다.
나의 투자 비전
내 생각에 여기서 위험은 주가가 1파운드 미만으로 가치 제안에 가격 변동성을 추가한다는 것입니다. 저는 50세가 넘었고 30년 투자 주기의 후반부에 있으며 위험을 최소화하려고 합니다. 또 다른 위험은 마진을 감소시킬 수 있는 해당 분야의 치열한 경쟁입니다.
그러나 나보다 어리거나 위험을 덜 싫어하는 사람들에게는 ITV가 확실한 소극적 소득 옵션처럼 보인다고 생각합니다. 높은 배당수익률 기반에서 출발해 7%대 핵심수준까지 오를 것으로 예상된다.
이 열쇠가 나에게 왜 있는 걸까요? 왜냐하면 위험이 전혀 없는 것이 아니라 주식 투자 시 추가 위험을 감수한 것에 대한 보상을 효과적으로 제공하기 때문입니다. 그리고 ‘무위험이자율'(영국 10년 만기 채권수익률)은 현재 4.8%입니다.
한편, 최근에는 다른 고수익, 대폭 할인된 주식이 내 관심을 끌었습니다.
