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2025년은 International Consolidated Airlines(LSE:IAG) 주가에 있어 밝은 해였습니다. 한 해 동안 35% 이상 증가했다. 2026년에도 계속 늘어날 수 있을까? 분석가들이 올해 어떻게 될 것으로 예상하는지 살펴보겠습니다.
2025년에 가격이 오른 이유
2025년 IAG의 반등은 강력한 수익, 공격적인 주주 수익률(배당금 및 자사주 매입), 대폭 강화된 대차대조표, 가치주로의 전환 등 여러 요인에 의해 주도되었습니다.
2025년 내내 항공사는 소비자가 여행에 계속해서 돈을 지출함에 따라 지속적으로 좋은 성과를 거두었습니다. 올해 첫 9개월 동안 그룹은 전년 대비 18% 증가한 39억 유로의 영업 이익을 기록했습니다.
주주 수익에 초점을 맞춘 회사는 2월에 10억 유로에 달하는 대규모 자사주 매입을 발표하여 발행 주식 수를 줄이고 주주 수익을 높였습니다. 또한 코비드 이후 첫 번째 최종 배당금을 지급하고 중간 지급액을 늘렸습니다.
순부채는 3분기말 EBITDA가 0.8배로 전년 동기 1.1배 대비 증가했다. 부채는 IAG 주가의 큰 걸림돌이었기 때문에 투자자들은 대차대조표 정리에 대한 회사의 공격적인 노력에 박수를 보냈습니다.
주식에 도움이 된 또 다른 요인은 가치주로의 전환이었습니다. IAG는 연초에 낮은 가격에 거래되었고 이러한 자본 이동으로 이익을 얻었습니다.
2026년 전망
2026년 전망에 대해 분석가들은 회사가 계속 운영될 것으로 예상하고 있습니다. 그들은 현재 매출이 약 4% 증가하고 주당 이익이 약 7% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
주가 목표와 관련하여 내 데이터 제공자는 평균 목표 주가가 487p라고 알려줍니다. 현재 주가보다 약 18% 높은 수준이다.
여기에 2~3%의 배당 수익률을 추가하면 투자자들은 올해 약 20%의 수익률을 볼 수 있습니다. 아마도 이는 시장 전체가 창출하는 수익보다 클 것입니다.
2026년에 들어서는 주가수익률(P/E) 비율은 전망할 때 약 6.5에 불과합니다. 그래서 그 주식은 여전히 꽤 저렴해 보입니다.
위험은 무엇입니까?
그러나 항공사 주식은 때때로 수익성이 좋은 투자가 될 수 있지만 장기적으로는 투자가 부진한 경향이 있다는 점을 지적하고 싶습니다. 이 업계에서는 여행 지출 둔화, 유가 급등, 여행자를 놀라게 하는 지정학적 갈등, 갑작스러운 자본 지출 증가 등 항상 문제가 발생합니다.
궁극적으로 항공사는 매우 순환적인(호황과 불황) 투자를 하는 경향이 있습니다. 일이 잘되면 투자자는 돈을 벌 수 있지만 위험이 발생하면 많은 돈을 잃을 수도 있습니다.
따라서 현재 해당 주식은 단기 “가치” 거래로 고려할 가치가 있을 수 있지만 내 포트폴리오를 위해 해당 주식을 구매하지는 않을 것입니다. 나에게는 시장의 이 분야에 너무 많은 혼란이 있습니다.
