연준은 3월 17~18일 회의에서 연방기금 금리를 그대로 유지하기로 투표했는데, 이는 널리 예상되었던 결정이었습니다. 그러나 연방준비제도(Fed)가 금리를 동일하게 유지하더라도 연방기금 금리는 여전히 모기지 금리에 영향을 미칠 수 있습니다.
모기지 이자율에 관해 보고하는 동안 나는 연준과 이자율 사이의 상관관계를 면밀히 관찰해 왔습니다. 둘 사이의 관계는 일반적으로 사람들이 가정하는 것처럼 작동하지 않습니다.
예를 들어, 연방준비은행이 회의에서 연방기금 금리를 인하한다고 가정해 보겠습니다. 나중에 모기지 금리가 하락할 것이라고 생각하시겠죠? 그러나 이러한 인하가 예상되는 경우 모기지 금리는 일반적으로 이러한 하락을 예상하여 회의가 열리기 몇 주 전에 하락합니다.
그러나 연준의장이 회의 후 성명에서 투자 심리를 바꾸는 발언을 하지 않는 한 그들은 회의 후 많은 조치를 취하지 않습니다. 예를 들어, 대통령은 연준이 이전에 예상했던 것보다 올해 더 많은 금리를 인하할 것으로 예상한다고 말할 수 있습니다. 이 경우 회의 이후 모기지 금리가 하락할 수 있습니다.
하지만 연방기금 금리가 전혀 움직이지 않는 이런 회의는 어떨까요? 모기지 금리는 어떻게 반응하고 있나요?
모기지 금리는 안정적으로 유지될 것으로 예상
중앙은행이 연방기금 금리를 전혀 변경하지 않는 경우에는 연방준비은행 회의에도 동일한 일반 규칙이 적용됩니다. 투자자들은 금리 인하를 기대하지 않았기 때문에 3월 회의 이전에도 모기지 금리는 하락하지 않았습니다.
실제로 Freddie Mac의 데이터에 따르면 금리는 2주 연속 인상되었지만 이는 연준의 기대와 거의 또는 전혀 관련이 없을 가능성이 높습니다. 10년 만기 국채 수익률 상승, 중동 지역 갈등 등 다른 요인들도 최근 모기지 금리 하락에 영향을 미쳤습니다.
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Bank of America의 소비자 대출 책임자인 Matt Vernon은 TheStreet에 “모기지 금리는 채권 시장(특히 10년 만기 국채)을 따르는데 연준의 결정과 항상 일치하지 않습니다.”라고 말했습니다. 그는 “이는 연준의 인하나 인상이 없더라도 인플레이션 데이터, 투자 심리, 광범위한 경제 신호에 따라 금리가 바뀔 수 있다는 것을 의미한다”고 말했다.
Vernon은 연준이 모기지 금리, 특히 조정 금리 모기지(ARM) 및 주택 담보 신용 한도(HELOC)와 같은 가변 금리 모기지 대출에 어느 정도 영향을 미친다고 말했습니다. 그러나 그는 연준이 연방기금 금리를 그대로 유지하고 있기 때문에 다른 요인으로 인해 모기지 금리가 변동되지 않는 한 모기지 금리는 상대적으로 안정적으로 유지되어야 한다고 말했습니다.
파월의 발언이 모기지 금리를 어떻게 바꿀 수 있는지
연준은 또한 2026년에 연방기금 금리를 1/4포인트만 인하할 계획이라고 밝혔는데, 이는 널리 예상되었던 일이었습니다. 연준은 금리를 낮추기 전에 고용률을 높이고 인플레이션을 완화해야 합니다.
미국과 이스라엘은 2월 28일 이란을 공격했으며 분쟁은 곧 끝날 것 같지 않습니다. 제롬 파월 연준의장은 3월 18일 수요일 성명에서 중앙은행이 금리를 낮추기 전에 갈등과 관세가 장기적인 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지 확인할 시간이 더 필요하다고 말했습니다.
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파월 의장은 “우리는 최근 몇 년간 인플레이션 상황과 일련의 충격이 어떻게 우리의 진전을 방해했는지 잘 알고 있다”고 말했다.
경제학자들은 연준이 금리를 유지하고 2026년 인하를 예측할 것으로 예상했기 때문에 연준 회의에 따라 모기지 금리가 크게 움직이지 않을 수도 있습니다. 그러나 이란 분쟁은 이미 모기지 금리 상승에 기여했으며 파월 총리는 이 혼란이 올해 말 연준의 조치에 영향을 미칠 것이라고 말했습니다.
따라서 모기지 금리는 연준 회의 이후 안정적으로 유지되거나 상승할 수 있지만 하락할 것으로 예상하지는 마십시오.
다음 달 모기지 금리에 영향을 미칠 요인
경제가 모기지 금리에 어떤 영향을 미칠지 알아보기 위해 4월 28~29일에 열리는 연준 회의를 기다릴 필요가 없습니다. 다음은 연준이 다음 회의에서 무엇을 하든 금리에 영향을 미치고 향후 몇 주 동안 모기지 금리를 움직일 수 있는 몇 가지 주요 요소입니다.
인플레이션은 바뀔 수 있습니다. 인플레이션은 연준의 연방기금 금리 결정에 영향을 미칠 뿐만 아니라, 인플레이션이 둔화되면 모기지 금리도 낮아지는 경향이 있습니다. Vernon은 “가격을 식히는 것은 아마도 단순한 인하보다 금리를 낮추는 데 더 많은 역할을 할 것입니다.”라고 말했습니다. 중동 지역의 사건으로 인해 모기지 금리가 상승할 수 있습니다. CreditDepot의 최고 투자 책임자(CIO)이자 최고 이코노미스트인 제프 데구라히안(Jeff DerGurahian)은 “연준이 이번 주 회의에서 금리를 안정적으로 유지함에 따라 시장은 완화로 가는 보다 명확한 경로가 나타날 때까지 지정학과 정치적 완화 조짐에 계속 초점을 맞출 가능성이 높습니다”라고 말했습니다. 고용은 더욱 둔화될 수 있다. DerGurahian은 고용 보고서에 계속해서 약한 데이터가 표시되면 모기지 금리가 이에 따라 하락할 수 있다고 TheStreet에 말했습니다.
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