비트코인은 70,000달러 수준을 향해 강한 상승세를 보인 후 단기적인 안도감을 느끼고 있으며, 몇 주 동안 지속적인 압박을 받은 후 일시적인 낙관론을 제시하고 있습니다. 이러한 움직임은 단기적인 모멘텀을 향상시켰고 즉각적인 하락 위험을 완화시켰습니다. 그러나 더 넓은 시장은 우유부단함을 특징으로 하며, 많은 분석가들은 이번 랠리가 새로운 강세 국면의 시작이라기보다는 더 넓은 조정 구조 내에서 안도의 랠리를 나타낼 수 있다고 주장합니다.
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XWIN Research Japan의 분석에 따르면 가격이 최근 최저치에서 크게 회복되었지만 기본 파생상품 데이터에 따르면 주의가 필요합니다. 미결제약정은 선물 시장의 광범위한 부채 축소를 반영하여 이전 주기 최고치보다 크게 떨어졌습니다. 중요한 점은 최근 가격 하락이 미결제약정 축소와 함께 발생했다는 점입니다. 이는 지속적인 현물 분배보다는 강제 청산과 파생상품 중심 포지션 청산이 청산의 주요 동인임을 나타냅니다.
비트코인 미결제약정 모든 거래소 | 출처: CryptoQuant
이러한 조정은 과도한 레버리지를 줄이고 자금조달 조건을 안정화시키는 건설적인 방법이 될 수 있습니다. 그러나 더 깨끗한 파생상품 환경이 자동으로 새로운 구조적 수요로 전환되는 것은 아닙니다. 새로운 자본 유입이나 현물 참여 증가에 대한 명확한 증거가 없으면 현재 랠리는 새로운 변동성에 여전히 취약할 수 있습니다.
적당한 교환 흐름은 안정화를 시사하지만 아직 구조적 견고성은 아님
최근 교환 흐름 데이터는 비트코인의 현재 회복 단계에 미묘한 차이를 더합니다. 바이낸스의 자금 흐름 비율은 0.012에 가까운 적당한 수준으로 유지되어 플랫폼의 총 BTC 보유량 대비 유입량이 제한되어 있음을 나타냅니다. 실용적인 측면에서 이는 최근 6만 달러 중반 지역으로 이동하는 동안에도 즉각적인 매도 압력이 강화되지 않았음을 의미합니다. 이 지표에 급등이 없다는 것은 투자자들이 일반적으로 보다 공격적인 분배 단계를 수반하는 패닉 상황에서 코인을 거래소로 서두르지 않는다는 것을 의미합니다.
비트코인 바이낸스 자금 흐름 비율 | 출처: CryptoQuant
그러나 낮은 자본 유입이 자동으로 축적으로 해석되어서는 안 됩니다. 비율 이동평균의 중기 추세가 계속 하향 추세를 보이고 있어 지속적인 구조적 수요가 아직 재확인되지 않았음을 나타냅니다. 시장은 확장으로 직접 전환하지 않고도 안정될 수 있으며, 특히 유동성 상황이 조심스러운 경우에는 더욱 그렇습니다.
파생상품 포지셔닝의 추가적인 맥락은 이러한 모호성을 더욱 강화합니다. 레버리지가 여전히 상대적으로 압축된 상태에서 가격 상승은 불균형적으로 단기 청산을 촉발할 수 있으며, 새로운 자본 배치보다는 포지션 청산에 의해 더 많이 주도되는 랠리가 발생할 수 있습니다. 이러한 유형의 반등은 종종 일시적으로 정서를 개선하지만 더 강력한 현물 참여 없이는 내구성이 부족할 수 있습니다.
전반적으로 비트코인은 적극적인 매도에서 안정화로 옮겨가고 있는 것으로 보입니다. 진정한 강세 반전을 확인하려면 지속적인 유입, 유동성 개선, 새로운 투자자 수요에 대한 보다 명확한 증거가 필요할 것입니다.
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강력한 수정 후 비트코인 테스트 지원
비트코인은 최근 최고치에서 급격한 조정을 받은 후 여전히 압력을 받고 있으며 가격은 현재 68,000달러 근처에서 안정되고 있습니다. 주간 구조는 $110,000~$120,000 영역 부근에서 거부된 후 강세 모멘텀이 확실히 상실된 후 50주 및 100주 이동 평균 아래에서 결정적인 돌파를 보이는 것을 보여줍니다. 이러한 변화는 일반적으로 단순한 단기 변동성보다는 중간 추세 강도의 약화를 나타냅니다.
BTC는 주요 수요 수준을 유지합니다 | 출처: TradingView BTCUSDT 차트
현재 가격은 역사적으로 시장 전환 단계에서 중요한 구조적 지원이었던 200주 이동평균 주위를 맴돌고 있습니다. 이 수준을 유지하면 신뢰도를 안정시키고 잠재적으로 중기 바닥을 정의하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 이 수준 이하로 지속적으로 하락할 경우 장기 추세 구조 악화가 확인되므로 하방 위험이 높아질 가능성이 높습니다.
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거래량 역학에도 주목할 가치가 있습니다. 최근 매도는 이전 통합 단계에 비해 활동이 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 단순히 낮은 유동성이 아닌 분배가 하락에 기여했음을 시사합니다. 즉, 가격이 통합됨에 따라 거래량이 완화되기 시작했으며 이는 판매자 간의 긴급성이 덜했음을 나타냅니다.
비트코인은 방어적인 통합 단계로 진입하고 있는 것으로 보입니다. 강세 모멘텀을 회복하려면 더 짧은 이동평균선 이상으로 회복해야 하며, 현재의 지지를 유지하지 못하면 조정 주기가 더욱 연장될 수 있습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
