지난 4월부터 월스트리트를 사로잡은 대규모 랠리에서 별로 웃기지 않는 일이 일어났습니다.
시위가 중단되었습니다.
멈추면 안 됐어요. S&P 500 지수가 2025년 7,000 이상으로 끝나려면 11월과 12월에 주가가 상당히 상승해야 한다는 것이 일반적인 통념입니다. 이는 세금 인하와 규제 완화에 힘입어 2024년 도널드 트럼프가 조 바이든을 상대로 승리한 이후 월스트리트의 게임 계획이었습니다.
그러나 S&P 500 지수는 금요일 6,658.94로 장을 마감했는데, 이날은 소폭 상승했지만 주간에는 1.63% 하락했습니다. 주간 손실폭은 4월 이후 최대치다.
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일요일 밤 선물거래에서는 정부 재개 제안으로 인해 주식, 특히 기술주가 월요일에 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 제안에는 군용 주택, 농무부, 행정부에 대한 할당이 포함되어 있습니다. Affordable Care Act(건강보험 개혁법)에 대한 보조금을 계속 지급하는 것은 포함되지 않습니다. 납세자들이 스스로 의료 서비스를 구매하도록 비용을 직접 지불하는 제안이 있습니다. 그러나 세부 사항은 기껏해야 개략적이며 아이디어가 투표에 포함될 것으로 예상되지 않습니다. 이 아이디어가 상원에서 승인될지도 불분명하다.
또한 법안을 통과시키려면 하원을 다시 소집해야 합니다.
플로리다 취업박람회에 참석한 구직자들. 게티
조 레이들/게티 이미지
따라서 상황은 오후에 정부가 재개할 수 있다는 보도가 나와 당일 하락세를 줄인 금요일보다 조금 더 명확할 뿐입니다.
시장 하락세는 기껏해야 완만하다
금요일 종가로 인해 S&P 500은 10월 29일에 도달한 52주 최고가보다 2.8% 하락했습니다(나스닥 종합지수는 같은 날 최고가보다 4.2% 하락했습니다).
그러나 11월 현재까지 모든 주요 평균이 하락세를 보이고 있습니다.
놀라운 점은 다음과 같습니다. 주요 지수와 많은 주요 주식(모건 스탠리, 뱅크 오브 아메리카, 월마트, 엔비디아 등)이 거의 같은 시기에 52주 최고치를 기록했다가 멈췄습니다. 그것을 저항이라고 합니다.
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S&P 500 11개 업종을 살펴보면 대부분 10월 마지막 주(또는 Tesla와 Amazon이 포함된 그룹인 S&P 500 임의 소비재 업종의 경우 11월 3일 월요일)에 52주 최고치를 기록했습니다.
S&P 500 지수 및 업종 외에도 Magnificent Seven 주식 중 5개가 10월 29일부터 11월 3일 사이에 52주 최고치를 기록했습니다. Amazon의 52주 최고가는 매월 첫 거래일인 11월 3일에 기록되었습니다.
그리고 판매가 나왔습니다. 나스닥 종합지수와 나스닥-100 지수는 지난주 각각 3% 이상 하락했다. 다우존스 산업지수는 개장 후 최대 416포인트 하락한 후 금요일 75포인트 상승한 46,987로 마감했습니다. 다만 다우지수는 이번 주 1.2% 하락했다.
금요일 아마존은 최고가인 258.60달러에서 5.5% 하락했다.
기술적으로 Mag 7 주식은 아니지만 Palantir Technologies는 월요일과 금요일 사이에 14.3% 하락했지만 여전히 135% 상승하여 올해 최고의 주식 중 하나입니다.
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일부 주식은 일찍 최고치에 도달했습니다.
Facebook의 상위 메타 플랫폼은 8월 15일에 정점을 찍었고 그 이후로 21.9% 하락했습니다. 2025년에도 여전히 6.2% 상승했습니다. Tesla는 2024년 12월 18일에 52주 최고가인 $488.54를 기록했습니다. 주가는 4월 최저치 이후 두 배가 되었지만 지난주에는 5.9% 하락했으며 여전히 2024년 최고치보다 12.1% 낮은 수준으로 거래되고 있습니다.
왜 큰 격차가 있습니까? 사업 전망에 대한 우려. 많은 투자자들은 이 모든 것이 수익에 어떤 영향을 미치는지에 대한 명확한 설명 없이 올해 자본 지출에 700억~720억 달러, 2026년에는 “상당히 더 큰” 금액을 지출해야 한다는 Meta의 주장을 믿지 않습니다.
그리고 Tesla의 경우에는 많은 질문이 있습니다.
테슬라의 4분기 자동차 판매는 3분기와 같은 성장세를 보일 것인가? Tesla는 CEO Elon Musk의 대규모 신규 계약과 그의 정치적 활동이 올해 매출에 미친 영향에 어떻게 적응할 것입니까? 자율주행 로보택시 구현 계획과 재정 전망은 어떻습니까? 회사는 언제 개인용 로봇 판매를 시작할 예정입니까? Tesla는 순수 AI 회사로 전환할까요? 이것이 재무 결과에 어떤 영향을 미칠까요?
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시장은 매점을 어떻게 활용할 것인가?
그 위치는 아직 추악한 것으로 변하지 않았습니다. 추악해지는(즉, 위험해지는) 데에는 시간이 걸립니다. 2008~2009년 위기는 많은 투자자들을 안주하게 만든 3년 간의 거의 지속적인 이익 이후에 발생했습니다.
많은 자금 관리자(그리고 대규모 패시브 펀드도 뒤따름)는 하락을 매수 기회로 볼 것입니다. 그들이 스스로에게 물어봐야 할 질문은 그들이 자신감을 가질 여유가 있는지 여부입니다.
이 모든 의미는 다음과 같습니다.
정부가 다시 문을 엽니다. 대기업이 무너지는 것처럼 놀라운 일은 없습니다. 계약 조건은 모든 사람이 마지못해 받아들일 수 있습니다.
그렇다면 우리는 AI 주식과 기술 활용에 앞장설 기업의 주식에 들이닥치는 것을 보게 될 것이다. 금리가 내려갈 수 있다면 부동산 활동이 더 많아질 것입니다.
그러나 추악한 것은 숨어있는 것을 멈추지 않을 것입니다.
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