비트코인은 지속적인 약세 압력으로 표시되는 또 다른 격동의 한 주를 경험했으며, 이는 최근 몇 달 동안 시장을 지배해 온 광범위한 약세 정서를 강화했습니다. 금요일 시장의 늦은 안도에도 불구하고 주요 암호화폐는 주요 저항 수준을 회복하는 데 어려움을 겪었으며 현재 가격 범위는 69,000달러 주변을 맴돌고 있습니다. 한편, 분석가들은 계속해서 온체인 데이터에 의존하여 투자자 행동을 평가하고 앞으로 몇 주 동안 비트코인의 잠재적 궤적을 예측하고 있습니다.
CPI 데이터는 위험 감정과 비트코인 선물 활동을 향상시킵니다.
최근 CryptoQuant의 QuickTake 게시물에서 숙련된 분석가 Amir Taha는 최신 미국 소비자 물가 지수(CPI) 데이터 발표에 대한 비트코인 시장의 반응에 주목했습니다. 시장 전문가는 인플레이션 수치가 2.4%로 시장 기대치를 초과했으며 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 새로운 낙관론을 불러일으켰다고 지적합니다.
CPI 발표 이후 바이낸스 파생상품 데이터는 비트코인 시장 활동이 급격히 증가한 것을 보여줍니다. 첫째, 순이용자 규모가 눈에 띄게 증가하여 시간당 1회 독서량이 2억 6,500만 달러 이상을 기록했습니다. 순 테이커 볼륨(Net Taker Volume)은 선물 시장의 공격적인 거래 행위를 측정하며, 이렇게 높은 양수 값은 구매자가 가격 상승을 예상하고 신속하게 매수 포지션을 개설했음을 나타냅니다.
또한 미결제약정(OI)의 변화율 증가는 거래자들이 단순히 기존 거래를 청산하는 것이 아니라 레버리지 포지션에 새로운 자본을 투입하고 있음을 시사합니다. 이러한 레버리지 노출의 증가는 새로운 투기적 성향을 강조하지만, 동시에 가격 모멘텀이 역전될 경우 더 큰 청산 위험을 초래합니다.
비트코인 지표는 단기적인 스트레스를 나타내지만 장기적인 안정성을 보여줍니다.
파생상품 시장은 강세 포지셔닝의 증가를 반영하는 반면, 온체인 지표는 단기 참가자들 사이에 근본적인 취약성을 시사합니다. 실현 가치(MVRV) 단기 보유자 대 장기 보유자(STH-LTH) 지표에 대한 시장 가치는 최근 0.72로 하락하여 2024년 8월과 2025년 4월에 기록된 이전 지역 최저치보다 떨어졌습니다.
특히, 이 수준은 STH가 현재 약 44%의 평균 미실현 손실을 가지고 있음을 나타냅니다. 역사적으로 유사한 하락은 항복 단계와 동시에 일어났으며, 이 기간 동안 약한 시장 참가자는 정서적 또는 재정적 압박으로 인해 포지션을 청산했습니다.
Taha는 STH-LTH 순 실현 포지션 한도 데이터를 사용하여 이러한 차이에 대한 추가 확인을 공유합니다. 단기 보유자는 실현 자본화 가치가 약 -570억 달러로 떨어지는 등 급격한 감소를 기록했으며 이는 상당한 실현 손실을 나타냅니다. 이와 대조적으로 장기 보유자는 350억 달러에 가까운 실현 플러스 한도를 유지하여 어려움을 겪고 있는 단기 거래자들 사이의 심각한 시장 공황에도 불구하고 지속적인 회복력과 축적 추세를 보여줍니다.
종합해 보면, 레버리지 매수 포지션의 CPI 이후 상승과 단기 보유자의 손실 증가는 시장 불안정성이 높아졌다는 것을 의미합니다. 결과적으로, 시장이 명확한 궤적을 설정하기 위해 거시 경제 또는 온체인 모멘텀의 결정적인 변화를 계속 기다리고 있기 때문에 비트코인 투자자는 단기적으로 상당한 변동성을 예상해야 합니다.
보도 시간 현재 비트코인은 지난 하루 대비 5.06% 상승한 68,929달러에 거래되고 있습니다.
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